Većina inicijalnih javnih ponuda iz 2021. imala je loš učinak, a Jefferies sugerira da 13 iz te skupine vrijedi još jednom pogledati.
Slaba izvedba jedan je od razloga – uz inflaciju, strah od recesije i široku volatilnost tržišta – da IPO tržište u 2022. značajno je usporilo. Dionice koje su se pojavile na tržištu i dalje su pod negativnim utjecajem "bezbrojnih prepreka" uključujući probleme u lancu opskrbe, Covid-19 kao i inflaciju, napisao je analitičar Jefferiesa Randal Konik u bilješci od 17. lipnja.
Konik je u siječnju isprva izašao sa svojim popisom od 13 IPO-a, tvrdeći da zdrava pozadina potrošača dobro ukazuje na rast tih poduzeća. Pet mjeseci kasnije, potrošač je još uvijek jak, napisao je. Makro okruženje ostaje neizvjesno, ali Konik vjeruje da "višestruke kontrakcije u cijeloj grupi jamče dodatni interes ulagača i predstavljaju atraktivne ulazne točke" za dionice na njegovom popisu. Očekuje da će prihodi grupe rasti u prosjeku za 22% godišnje do fiskalne 2023. od fiskalne 2021., a prilagođena zarada prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije, ili Ebitda, porasti za 25% godišnje za isto razdoblje.
Sve osim jedne od 13 dionica koje je Konik izabrao koristile su konvencionalni IPO za izlazak na berzu 2021. godine. Samo
Holley
(oznaka:
HLLY
), proizvođač autodijelova, spojio s tvrtkom za akvizicije posebne namjene, ili SPAC. Konik je zadržao ocjenu "Kupi" za sve dionice u grupi osim za
Prijevoznik
(COOK), proizvođač specijaliziranih roštilja. Konačno, gotovo sve dionice na njegovom popisu su ispod svojih IPO cijena. Samo
Europski centar za vosak
(EWCZ), davatelj franšize i operater salona za uklanjanje dlačica, trguje iznad svoje ponude od 17 USD. Promijenio je vlasnika u četvrtak po cijeni od 20.98 dolara.
Prijava na bilten
The Barron's Daily
Jutarnji brifing o onome što trebate znati u danu koji slijedi, uključujući ekskluzivni komentar pisaca Barron's i MarketWatch.
Poslovni modeli i profitabilnost 13 dionica ostaju netaknuti, napisao je Konik. Njegovi odabiri imaju "velika i rastuća" ukupna adresabilna tržišta, ili TAM-ove, pri čemu je svaka tvrtka u jakoj poziciji da dobije udio, napisao je Konik. Pokazao je na europski vosak i
Gospodin Autopraonica
(
MCW
), lanac za pranje automobila. Obje tvrtke trenutačno imaju jednoznamenkasti postotni tržišni udio unutar svojih industrija, koje rastu zdravim stopama, napisao je Konik. Zadržao je ciljnu cijenu od 41 USD za europski vosak i 32 USD za Mister Car Wash.
Konik vidi najveći rast, na temelju svojih ciljeva cijena, s pet dionica:
F45 Građa za obuku
(FXLV), franšizer fitnessa;
zvani Brands Holding
(
AKA
), koja preuzima modne marke namijenjene milenijalcima i potrošačima generacije Z;
Torridna gospodarstva
(CURV), trgovac na malo koji cilja na tržište ženske odjeće veće veličine;
Brilliant Earth Group
(BRLT), dobavljač dijamanata bez sukoba; i aparat za štednjak
Solo marke
(DTC). Konik je smanjio ciljnu cijenu za dionice aka Brands—koje su u četvrtak zaključile na 2.93 dolara—na 15 dolara s 22 dolara, ali je zadržao ciljnu cijenu za F45 na 25 dolara, Torrid na 14 dolara, Brilliant Earth na 16 dolara, a Solo je na 15 dolara.
Endeavour Group Holdings
(EDR) također se našao na Konikovoj listi. Endeavour posjeduje nekretnine kao što je Ultimate Fighting Championship ili UFC; IMG, tvrtka za sport, modu, događanja i medije; i zabavna agencija William Morris Endeavour Entertainment odn WME. Konik je izdvojio UFC, koji se emitira u više od 160 zemalja, ima oko 625 milijuna obožavatelja, od kojih je 90% mlađe od 45 godina. Imovina ima brz rast, snažnu globalnu privlačnost i atraktivnu demografiju. "UFC je velika stvar", rekao je Konik, koji je zadržao ciljnu cijenu od 41 dolar za dionice.
Ostali trgovci koji su ušli u Konikovo 13 najboljih uključuju
Arhaus
(ARHS), koja se bavi projektiranjem i prodajom kućnog namještaja, i
Lulu's Fashion Lounge Holdings
(LVLU), koja se bavi prodajom ženske odjeće, obuće i dodataka. Konik očekuje da će obje dobiti udio na svojim tržištima. Zadržao je ciljnu cijenu od 13 dolara za dionice Arhausa i 26 dolara za Luluove dionice.
Traeger, koja nudi roštilje na drvene pelete koje se prodaju za između 600 i 3,800 dolara, jedine su dionice na popisu s ocjenom Hold. Traeger je u početku dobio povrat od Covida-19, ali je njegov rast nakon virusa doveden u pitanje. Konik je snizio ciljnu cijenu dionica Traegera—koja je završila u četvrtak na 4.91$—na 5$ sa 36$.
Xponencijalni fitnes
(XPOF) je druga fitness tvrtka napraviti popis. Xponential ima sve veći studijski otisak, rekao je Konik. Održavao je dionice na 30 dolara.
Holley, proizvođač autodijelova, ima "znatan, neiskorišteni TAM" koji je u 700. ostvario prihod od 2021 milijuna dolara. Konik procjenjuje da američka autoindustrija ima oko 30 do 40 milijardi dolara prihoda. Zadržao je ciljnu cijenu od 18 dolara na dionici.
Pišite Luisi Beltran na [e-pošta zaštićena]