Je li Alphabet (GOOG/GOOGL) vrijednost ili dionica rasta?

LOV JEDNAKE MOGUĆNOSTI CJENJAK

Dionica koja se često stavlja u kantu rasta jest Abeceda (GOOG & GOOGL), ranije poznat kao GoogleGOOG
. Titan pretraživanja i "G" u OČNJAKU (Facebook/Meta Platforme, AmazonAMZN
NetflixNFLX
i Google/Alphabet) banda.

Alphabet se može pohvaliti rastom prihoda koji je karakterističan za vaše tipične rastuće dionice i pomiče granice povijesno nemogućeg kroz neke od svojih visokorizičnih pothvata s visokim potencijalom povrata koje smatra Ostale oklade. Dionicama se također trguje za pet puta veću knjigovodstvenu vrijednost po dionici.

ZAŠTO VRIJEDNOST?

Iako je 2022. bila teška za većinu dionica, relativno govoreći, bila je dobra godina za dionice s jeftinijim cijenama. Doista, od 11.22.22., indeks vrijednosti Russell 3000 pao je samo 5.4% od početka godine do danas u odnosu na pad od 25.0% za njegov pandan rasta, Russell 3000 indeks rasta.

Zagovornici vrijednosnog ulaganja pozdravili su preokret, koji je započeo na Noć vještica 2020., budući da je pristup klevetan posljednjih godina. Naravno, povijesno iskustvo ide u prilog tom stilu dugoročno, kao iu razdobljima poput sadašnjeg u kojem su istaknute rastuće kamatne stope i inflacija, tema obrađena u nedavnom izvješću koje je napisao moj tim.

Razboriti špekulantTPS POSEBNO IZVJEŠĆE: Inflacija 101B – Razboriti špekulant

Da budemo sigurni, kao što je istaknuto u Razboriti špekulant posebno izvješće, Ne zaboravite na vrijednost, takav strogi pristup (držati se samo dionica prisutnih u bilo kojem indeksu) je nesavršen i mogao bi navesti ulagače da propuste skrivene prilike koje čekaju na drugoj strani.

Naravno, kao što je spomenuto u mojoj značajci Microsoft (MSFT), odabir dionice po atraktivnoj cijeni s velikim potencijalom povećanja vrijednosti znači mnogo više od nekoliko metrika vrednovanja. Doista, mi u Razboriti špekulant dugo su tvrdili da je rast sastavnica procjene investicijskih zasluga svake tvrtke. Zapravo, ciljne cijene za razdoblje od tri do pet godina istaknute u našem biltenu uvijek uključuju očekivanja koja se odnose na budućnost u vezi s prodajom i zaradom, a da ne spominjemo snagu marke, konkurentsku poziciju, širinu i dubinu proizvoda i sposobnost upravljanja.

MJESEČEVE SNIMKE

Alphabet se može pohvaliti ogromnom vrijednošću robne marke kroz svoje vlasništvo nad Googleom, čije je ime dio globalnog leksikona kao svjetski lider u online pretraživanju, a sve više i kao medij za vrhunski sadržaj putem YouTubea.

Istaknutost ovih sredstava čini ih ključnim platformama koje koriste milijuni tvrtki za oglašavanje na različitim uređajima i formatima. Doista, oglašavanje predstavlja većinu prihoda Alphabeta i gotovo sav njegov operativni prihod.

Ali novčani tok generiran oglašavanjem omogućuje Alphabetu da ostane usredotočen na inovacije i dugoročne mogućnosti rasta koje nova područja predstavljaju. Jedna takva prilika je kroz Cloud Service, gdje se Alphabet natječe s Microsoftom, Amazonom i drugima.

Tvrtka je također ulagala u sektore zdravstva, znanosti o životu, transporta i druge sektore koje tvrtka naziva Mjesečeve pucnjeve. Ove oklade na rizični stil su u duhu da ostanu relevantni kroz revolucionarne tehnološke promjene. I čak iako neki dijelovi tvrtke unutar Googlea možda neće značajno pridonijeti prihodima, poput web preglednika Chrome, oni imaju značajnu stratešku vrijednost u njegovom ekosustavu za podršku generiranju podataka koji su u osnovi njegove prednosti u oglašavanju.

RAST PO RAZUMNOJ CIJENI

At Razboriti špekulant, analiziramo osnove koje podržavaju oko 3,000 pojedinačnih dionica, domaćih i međunarodnih. Sintetiziramo financijske mjere koje smatramo važnim prediktorima povoljnog dugoročnog učinka u algoritam vrijednosti. Pojedinačne metrike agregiramo u kompozitni sustav bodovanja dionica koji rangira pojedinačne procjene dionica u kontekstu procjena među konkurentima i širem svijetu. Alphabet zauzima visoko mjesto u našim rezultatima.

Nakon izvješćivanja o rekordnoj zaradi po dionici u 2021., povećanje neizvjesnosti za gospodarstvo utjecalo je na potrošnju na oglašavanje u kratkom roku, smanjujući međugodišnji rast prihoda svakog kvartala tijekom prošle godine.

Tržište se zauzvrat pogoršalo, što je dovelo do pada dionica za trećinu u odnosu na vrhunac u proteklih 12 mjeseci kako bi se trgovalo za 20 puta više od 4.88 dolara zarade po dionici koju analitičari očekuju ove godine. Ova reakcija je po mom mišljenju kratkovidna i ne odražava na odgovarajući način Alphabetovu sjajnu bilancu, vodeću tražilicu na tržištu i dvoznamenkasti rast zarade koji se očekuje u godinama koje dolaze.

Zapravo, trenutne konsenzusne procjene EPS-a za 2023., 2024. i 2025. iznose 5.87 USD, 6.94 USD odnosno 7.78 USD. Očito, nema jamstva da će donja linija brzo rasti, ali samo da bi se održao trenutni P/E omjer zahtijevao bi značajno povećanje "P!"

ČLAN OBA RUSSELL INDEXA

Nema sumnje, čistunci vrijednosti će tvrditi da su Googleovi pokazatelji prebogati da bi opravdali kupnju danas, ali isto su govorili kada smo prvi put preporučili dionice u Razboriti špekulant u travnju 2018. Vjerovali ili ne, GOOG je tada trgovao za 50 USD, a omjer P/E bio je otprilike isti kao i danas! Također primjećujem da Alphabet vraća značajnu količinu gotovine dioničarima putem gigantskog (preostalo 43.5 milijardi dolara) programa otkupa.

Dakle, je li Alphabet vrijednost ili dionica rasta? Mislim da je odgovor da, pogotovo jer su GOOG i GOOGL članovi indeksa Russell 3000 Value i Russell 3000 Growth!