Je li dividenda AT&T-a vrijedna rizika?

Jedna nuspojava rastućih kamatnih stopa je nedavni pad visokoprinosnih dionica za dividende. Tržište napada neka poznata imena, zbog čega njihovi prinosi rastu.

Evo prinosa na šačicu široko rasprostranjenih dionica S&P 500 od zatvaranja 26. rujna:

Pioneer prirodni resursi (PXD) , 12.38%

Vornado Realty Trust (VNO) , 9.09%

Altria (MO) , 9.07%

Devon Energy (DVN) , 8.45%

Simon Property Group (SPG) , 8.01%

AT&T (T) , 7.08%

Kinder Morgan (KMI) , 6.9%

Verizon (VZ) , 6.7%

Problem s kojim se susreću ova imena je da su u izravnoj konkurenciji američkim državnim obveznicama. Za razliku od dionica i drugih sredstava ulaganja s visokim prinosom, riznice nude zajamčeni prinos. Od zatvaranja 26. rujna:

2-godišnja državna blagajna SAD-a 4.32%

5-godišnja državna blagajna SAD-a 4.16%

10-godišnja državna blagajna SAD-a 3.89%

Usporedite to s ulaganjem u AT&T. Trenutno je prinos dionice 7.08%, ali je li ta dividenda sigurna? Nema jamstava, ali malo je vjerojatno da bi AT&T smanjio svoju dividendu dva puta u jednoj godini. Ranije ove godine, telekomunikacijski div smanjio je svoju isplatu kada je najavio izdvajanje Warner Media.

Prema riječima izvršnog direktora Johna Stankeyja, taj bi potez rezultirao priljevom novca koji bi povećao zaradu tvrtke. To se još nije dogodilo i dionice su do danas izgubile više od 18 posto. U ponedjeljak je AT&T dosegao najnižu točku u 19 godina.

Unatoč tome, možda postoji tračak nade za AT&T i druge dionice s dividendama. Koincidirajući s padom dionice, AT&T-ov indikator RSI (indeks relativne snage) dosegao je ekstremno preprodane razine (strelica).

Na RSI ljestvici, svako očitanje ispod 30 pokazatelj je pretjerane prodaje. AT&T-ovo RSI očitanje je ispod 20. Ovo je rijetkost za takozvane blue-chip dionice i ukazuje na ekstremno preprodano stanje.

Izvor grafikona: TradeStation

Simon Property Group je u gotovo istoj situaciji, s RSI očitanjem od 21.89. Simon je u ponedjeljak dosegao najnižu razinu u 18 mjeseci.

S jednom iznimkom (Altria), sva gore navedena imena trenutno su preprodana. Prema RSI-ju, AT&T i Simon Property Group su preprodani u najvećem stupnju.

Nisam u iskušenju kupiti Simona zbog tužnog stanja u shopping centrima. Kad razmišljam o tome što bi se moglo dogoditi trgovačkim centrima ako uđemo u "svjetsku recesiju", kao što je predvidio izvršni direktor FedEx FDX-a Raj Subramaniam 15. rujna, vidim da se Simon vraća na svoje najniže razine izazvane pandemijom. To bi Simona smjestilo malo ispod 50 dolara.

AT&T je druga priča. Dionicama se trguje malo iznad 14.23 dolara, što je najniža cijena koju je AT&T objavio u ovom stoljeću. Budući da su dionice sada duboko preprodane, voljan sam ih kupiti za razmjenu.

Kao i sa svakom dugom pozicijom u trenutnom okruženju, otvorit ću malu i graditi ako ide u moju korist. Ako krene protiv mene, brzo ću krenuti prema izlazu.