Jesu li zalihe Boeinga prizemljene ili samo odgođene?

Ključni za poneti

• Boeing je uspio generirati gotovo 3 milijarde dolara slobodnog novčanog toka, unatoč golemom gubitku u kvartalu.
• Trumpova administracija pregovarala je o programu Air Force One, a to je kompaniju koštalo jer su morali prijaviti ogroman tromjesečni gubitak od 3.3 milijarde dolara zbog svih gubitaka.***
• Dionice Boeinga porasle su za 5.24% na jučerašnji dan zatvaranja na 177.58 USD, ali su i dalje slabije od indeksa S&P 500, koji je porastao za 5.54%.

Boeing je poznat po projektiranju i proizvodnji zrakoplova za komercijalnu i vojnu upotrebu. Međutim, tvrtka je u posljednje vrijeme više u vijestima zbog gubitka povjerenja ulagača zbog golemog gubitka koji su prijavili za treće tromjesečje 2022. Ne događa se svaki dan da tvrtka promaši procjene analitičara za 2 milijarde dolara.

Boeing se nastavlja baviti raznim problemima u rasponu od izazova vezanih uz radnu snagu i obuku do problema u opskrbnom lancu, zajedno s prethodno ispregovaranim ugovorom za Air Force One koji tvrtku košta novca jer se odgode nastavljaju.

Je li Boeing prizemljen ili su samo odgođeni? Analizirat ćemo dionice Boeinga da vidimo kako tvrtka funkcionira financijski.

Boeingovo izvješće o zaradi

Boeing je objavio zaradu u trećem tromjesečju 3. listopada 26. Prije nego što pogledamo zaradu, moramo podijeliti jedan značajan citat glavnog direktora Davea Calhouna:

“Bez sumnje, a čuli ste to iz svih razgovora o zaradi tijekom tjedna, lanac opskrbe, inflacija, nedostatak radne snage [i] makroekonomski izazovi predstavljaju izazov za sve. To se odražava u ovim pozivima za treće tromjesečje. Opet, naknade u našem svijetu razvoja fiksnih cijena itd. — sve je to ugrađeno. Ne predviđamo niti sugeriramo da će svijet opskrbnog lanca postati puno bolji u bliskoj budućnosti.”

Ovaj citat vrijedi podijeliti jer se mnoge tvrtke suočavaju s makroekonomskim izazovima dok se svijet sprema za mogućnost globalna recesija. Calhoun se nedavno uvelike kladio na sebe i svoju tvrtku, kupivši sam dionice u vrijednosti od oko 4 milijuna dolara.

Evo nekih najvažnijih financijskih podataka iz izvješća o zaradi Boeinga:

• Boeing je u trećem tromjesečju izvijestio o gubitku od 3.3 milijarde dolara, u odnosu na gubitak od 132 milijuna dolara prije godinu dana.
• Prihodi u trećem tromjesečju porasli su 4% u odnosu na prethodnu godinu na 15.96 milijardi dolara.
• Boeing je nastavio isporuku 787, nakon 2 godine odgode od strane FAA.
• Tvrtka je prijavila gubitak po dionici od 6.18 USD.
• Operativni novčani tok iznosio je 3.2 milijarde USD, s 2.9 milijardi USD slobodnog novčanog toka zbog većih isporuka.
• Dionice Boeinga pale su za oko 9% nakon objave ovih rezultata zbog izazova s ​​kojima će se tvrtka suočiti 2023. godine.

Ovi financijski podaci bili su razočaravajući jer analitičari nisu očekivali tako veliki gubitak za ovo tromjesečje. Najgori dio je što će ugovor s fiksnom cijenom s AirForce One i dalje koštati tvrtku u doglednoj budućnosti.

Kako Boeing zarađuje?

Boeing svoj prihod dijeli na četiri različita segmenta:

1. Isporuke komercijalnih zrakoplova. Ovaj odjel je odgovoran za razvoj i proizvodnju komercijalnih zrakoplova. Tromjesečni prihod ovog odjela porastao je na 6.3 milijarde dolara zahvaljujući isporuci devet 787-ica. Program trenutno proizvodi nižom stopom od normalne, a tvrtka se nada da će se vratiti na 5 aviona mjesečno.
2. Obrana, prostor i sigurnost. Ovaj sektor uključuje istraživanje, razvoj i proizvodnju vojnog oružja i zrakoplova. Najveći kupac ovdje je Ministarstvo obrane SAD-a. Prihodi za treći kvartal u ovom sektoru pali su na 5.3 milijarde dolara. To je dovelo do gubitka od 2.8 milijardi dolara zbog ugovora s fiksnom cijenom.
3. Globalne usluge. Ovaj sektor nudi platforme, sustave i usluge obrambenim i komercijalnim korisnicima širom svijeta. Ovaj odjel također uključuje upravljanje opskrbnim lancem, održavanje, inženjering, obuku pilota i digitalne usluge. Prihodi u trećem kvartalu porasli su na 4.4 milijarde USD, a operativna marža do 16.5% zahvaljujući većem obujmu komercijalnih usluga.
4. Glavni grad Boeinga. Tvrtka nudi mogućnosti financiranja za svoje klijente, u rasponu od opreme prodane pod financijskim leasingom, operativnim leasingom, zadužnicama i potraživanjima. Neto stanje portfelja na kraju tromjesečja iznosilo je 1.6 milijardi USD.

Što nije u redu s ugovorom za Air Force One?

Iz izvješća o zaradi jasno je da se Boeing bori s obrambenim odjelom. Najveći problem s ugovorom s Air Force Oneom je to što se radi o ugovoru s fiksnom cijenom. To znači da financijska struktura ne uzima u obzir tekuće inflatorni pritisci. S rastućim cijenama sirovina i globalnim problemima u opskrbnom lancu, posao sada košta tvrtku.

Nedavno je objavljeno da je Trumpov posao s Air Force One tvrtku izgubio 766 milijuna dolara u posljednjem kvartalu. To znači da su gubici projekta 1.9 milijardi dolara od početka. Projekt izgradnje dvaju zrakoplova za sljedeći Air Force One dogovorila je Trumpova administracija, no Boeing je godinama kasnije odgovoran za troškove.

To tvrtku dovodi u užasnu financijsku situaciju. Uprava je javno izjavila da ih je ovaj jedinstveni posao izložio rizicima koje su trebali izbjegavati. Tadašnji predsjednik Donald Trump imao je osobnu ulogu u pregovorima o ovom sporazumu s fiksnom cijenom. U lipnju je izvješće američke vlade upozorilo da će se zbog manjka radne snage i drugih problema datum završetka projekta još više odgoditi nakon što već kasne tri godine.

Što je sljedeće s dionicama Boeinga?

Postoje mnoga pitanja koja treba riješiti s Boeingom kako bi tvrtka postala profitabilna. Dionice Boeinga zatvorene su na 147.41 USD 2. studenoga, čime je cijena pala za oko 29% tijekom godine. Cijena je lagano porasla na oko 156 dolara sljedeće jutro nakon što je tvrtka predstavila višednevni događaj za investitore u Seattleu.

Dionice Boeinga porasle su za 5.24% na zatvaranju na 177.58 USD u četvrtak, 10. studenog, ali su i dalje slabije od indeksa S&P 500, koji je porastao za 5.54%.

Kretanje dionica ovisi o sljedećem:

Covid problemi u Kini

Zbog ograničenja povezanih s pandemijom u Kini, postoje mnogi prekidi u opskrbnom lancu. Na Boeing također utječu pogoršani odnosi između SAD-a i Kine, koje su nedavno uvele sankcije protiv Boeingovog najvišeg direktora obrane, što šteti 50-godišnjoj povijesti planova prodaje tvrtke u Kini. Prije nekoliko godina, Kina je bila odgovorna za 22% Boeingovih prihoda od zrakoplova, drugo najveće tržište iza SAD-a

Trajni poremećaji lanca opskrbe

Tvrtka vjeruje da je potražnja dovoljno velika da podrži njezine proizvode, ali oni jednostavno ne mogu isporučiti kako se očekuje. Povratak potražnje brži od očekivanog doveo je do nespremnosti mnogih svjetskih kompanija. Također postoji stalan nedostatak radne snage za koji Boeing ne vidi da će se poboljšati 2023.

Vraćanje povjerenja investitora

Boeing mora vratiti povjerenje jer nedavni gubici i neumoljivi problemi s ugovorima s fiksnim troškovima štete financijama tvrtke. Tvrtka je održala dvodnevni događaj za investitore u Seattleu 1. i 2. studenoga na kojem su obećali da je težak posao završen. Izvršni direktor Dave Calhoun izjavio je da bi tvrtka mogla donijeti 10 milijardi dolara u gotovini godišnje do 2025. jer imaju za cilj poboljšati poslovanje nakon godina zastoja i problema. Ovaj događaj za ulagače pomogao je da dionica poraste za oko 4% 2. studenog, ali još uvijek postoji zabrinutost oko toga kako će tvrtka izgraditi novčane rezerve dok se bore nositi s ogromnim dugom od 57 milijardi dolara.

Trebate li ulagati u Boeing?

Većina analitičara nije naklonjena Boeingovim dionicama zbog brojnih izazova s ​​kojima se tvrtka i dalje suočava. Neki su čak rekli da imaju 57 milijardi razloga zašto nisu za dionice budući da kompanija ima ogroman dug od 57 milijardi dolara, što će naštetiti budućim financijama. Smanjenje dugova trajat će dugo, pogotovo jer tvrtka nastavlja gubiti novac na prethodnim poslovima.

Trenutno nije vrijeme za ulaganje u Boeing. Ne sugeriramo da tvrtka ne može promijeniti poslovanje, ali trenutačno postoji previše neizvjesnosti oko proizvođača zrakoplova.

Kako biste trebali ulagati?

Iako su se putovanja vratila u svijet nakon pandemije, mnoge se globalne tvrtke suočavaju s problemima uzrokovanim visokom inflacijom i nedostatkom radne snage. S ustrajna povećanja stopa i globalnih pitanja, rizično je vrijeme za ulaganje u multinacionalne tvrtke.

Dobra je vijest da svoj portfelj možete učiniti defenzivnijim i ograničiti svoju izloženost riziku tijekom turbulentnih vremena. Pogledaj Q.aijev komplet za napuhavanje. Naša umjetna inteligencija pretražuje tržišta u potrazi za najboljim ulaganjima za sve vrste tolerancija rizika i ekonomskih situacija.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI.