Je li Ether zaljubljen u S&P 500? | Analiza industrije| OKX Akademija

Eter (ETH) čini se da je sve više i više u korelaciji sa S&P 500. Evo što se događa i što to znači za Ethereum's Merge. 👇

TL; DR

• Godine 2021. institucionalni investitori počeli su intenzivno ulagati u ETH, što mu daje ugled ozbiljne tehnološke investicije.
• ETH-ova 30-dnevna matrica korelacije sa S&P 500 porasla je za faktor 5 od 2017.
• Nije jasno razumiju li tradicionalne financijske institucije temeljnu tehnologiju Ethereuma ili ih je briga za nju.
• Cijena Ethera mogla bi biti više vođena širim tržišnim uvjetima nego pozitivnim raspoloženjem o spajanju.

Kupite ETH

Korelacija znači da se dvije imovine kreću u istom smjeru u isto vrijeme — kada jedna raste, druga raste; kad jedan padne, drugi padne. Ali korelacija ne znači uzročnost. Jedno od povezanih sredstava može biti uzrok drugi da se kreće s njim, ili možda neće. Korelacija također ne znači da se dva sredstva kreću u istom smjeru s istim brzina.

Ako ste 1,000. siječnja 500. stavili 1 dolara u cijeli S&P 2017, danas biste porasli za više od 84%. Nije loše. Ako 1,000. siječnja 1. stavite istih 2017 USD u ETH, danas biste bili iznad 19,000%. wow.

U tom smislu, čini se da su ETH i S&P 500 sve više povezani. 30-dnevna povijesna korelacijska matrica je statističko mjerenje odnosa između dvije cijene imovine. Razlikuje se između:

• 1: Sredstva su u savršenoj pozitivnoj korelaciji, što znači da se njihove cijene uvijek kreću u potpuno istom smjeru.
• Minus 1: Sredstva su savršeno negativno povezana, što znači da se njihove cijene uvijek kreću u točno suprotnim smjerovima.

Dana 2. siječnja 2017. korelacijska matrica ETH-S&P 500 bila je 0.17, oko 17% pozitivne korelacije. 29. kolovoza 2022. matrica korelacije bila je 0.84, oko 84% pozitivne korelacije.

Druge kriptovalute pokazuju različite stupnjeve korelacije sa S&P 500. BitcoinMatrica korelacije je 0.64. Solana, 0.48. dužd, 0.42. Ali Ethereum pokazuje posebno visoku korelaciju.

U određenoj su mjeri ETH i S&P 500 uvijek bili povezani, jer je cijena ETH-a uvijek odgovarala na iste šire tržišne uvjete koji pokreću S&P 500. Kripto zima 2017-2018 u gruboj korelaciji s ukupnim padom gospodarskih uvjeta u SAD-u (mjereno Indeksom menadžera nabave ili "PMI").

Tijekom tog vremena cijena Bitcoina je pala otprilike 80% a Etherova cijena je pala za otprilike 90%. Ali tijekom tog istog razdoblja, S&P 500 zapravo lagano se podigla. Dakle, ETH i S&P 500 nisu se uvijek držali za ruke tijekom uspona i padova.

Istina je da je korelacija između ETH i S&P 500 pomalo neuredna. Ponekad su u visokoj korelaciji. A drugi puta nisu. Međutim, ono što se čini jasnim jest da njihova korelacija s vremenom postaje sve dosljednija.

Evo grafikon korelacijske matrice ETH-S&P 500 za 2018. – neravnomjerno.

Evo istog grafikona za 2020. – glatkiji.

I evo istog grafikona za 2022. – najglađi.

Dakle, što se ovdje događa? Zašto S&P 500, burzovni indeks star 65 godina, i ETH, otrcani blockchain koji je stvorio 20-i-nešto-godišnji računalni štreber koji voli ljubičaste pidžame i torbe za mačke, čini se da se zaljubljuju jedno u drugo?

To je vjerojatno isti razlog zašto Ethereum i FTSE imaju korelacijsku matricu od 0.74. I zašto Bticoin i S&P 500 imaju korelacijsku matricu 0.64. Kratak odgovor? Institucionalni novac.

Kratka povijest institucionalnog ulaganja u ETH

S&P 500 je burzovni indeks koji se sastoji od nekih od najvećih američkih korporacija. Kreatori tržišta koji pokreću cijene ovih dionica su velike tradicionalne investicijske banke kao što su JP Morgan i Morgan Stanley.

Kada je Ethereum lansiran 2015., te banke nisu bile posebno zainteresirane za velika ulaganja u njega. Tada se većina njih još uvijek odlučivala hoće li uložiti u bitcoin. Zapravo, institucionalno ulaganje u kripto nije započelo ozbiljno sve do 2018. i nije baš zaživjelo do 2020.

Sljedeće godine, 2021., institucionalni ulagači počeli su uzimati a ozbiljno zanimanje u Ethereumu. Ali s institucionalnim novcem dolazi i institucionalno razmišljanje. Dakle, isti umovi koji pokreću cijenu S&P 500 sada pokreću i cijenu ETH - u dobru i zlu.

predstojeći Spajanje Ethereuma predstavlja fascinantan test ove nove situacije.

Bankari i spajanje

Spajanje, koje se očekuje oko 15. rujna 2022., tehnička je nadogradnja Ethereum blockchaina koja bi:

1. Prijelaz mreže s mehanizma konsenzusa proof-of-work na proof-of-stake
2. Učinite mrežu preko 99% energetski učinkovitijom
3. Smanjite ukupnu ponudu ETH-a
4. Pripremite mrežu za niz naknadnih nadogradnji

Vitalik Buterin, kreator Ethereuma, je uzbuđen. Većina zagovornika Ethereuma jest poput bika. I kroz prvu polovicu kolovoza, činilo se da se tržište slaže jer je cijena ETH-a stalno rasla. No, je li Spajanje diralo cijenu ili je ETH nosio nekoliko tjedana pozitivnog raspoloženja na širem tržištu?

Teško je to dokazati, naravno – zapamtite, korelacija ne dokazuje uzročnost.

No, važno je napomenuti da je nakon što je predsjednik američke središnje banke Jerome Powell signalizirao nova povećanja kamatnih stopa 26. kolovoza, S&P 500 pao, a ETH je pao s njim.

Sada, poznaju li institucionalni investitori ETH-a i/ili im je stalo i/ili razumiju spajanje? Dokaz o udjelu? Deflacijska tokenomika? I, gledajući dalje od spajanja, znaju li za sljedeći krug Ethereuma nadogradnje – Surge, The Verge, Purge i Splurge?

Kripto nije otok

Rasprave i očekivanja oko spajanja Ethereuma na vrhuncu su svih vremena u kripto svijetu. Skaliranje, cijena, učinkovitost, naknade, šta god hoćete: detaljne rasprave o kriptovalutama traju 500 sata dnevno – uglavnom sa stajališta same kriptovalute. Ali rastuća korelacija ETH-a sa S&P XNUMX trebala bi poslužiti kao podsjetnik da kripto nije otok – unatoč svim svojim manama, ostaje uvelike dijelom makro kontinenta.

Istražite ETH futures