Je li inflacija konačno zahlađena?

Ključni postupci

• Podaci o indeksu potrošačkih cijena (CPI) za kolovoz objavljeni su u utorak rano ujutro, pokazujući da je ukupna inflacija porasla za 0.1% u kolovozu, a temeljna inflacija za 0.6%.
• S ovim posljednjim rezultatima ne čudi što neki predsjednici Federalnih rezervi tvrde da bi se kamatne stope mogle popeti iznad 4% i ostati tamo do sljedećeg ljeta
• Prije objave u utorak, ekonomisti su ukazali na različite signale, poput pada cijena stanarina, koji sugeriraju da se inflacija hladi
• Stručnjaci predviđaju da će Fed povećati kamatne stope za 0.5% do 0.75% na rujanskom sastanku, što je potaknulo strahove od recesije među ulagačima i potrošačima

Prošlog mjeseca dužnosnici su objavili podatke koji pokazuju da je indeks potrošačkih cijena u srpnju pao više od očekivanog, što je izazvalo kratkotrajni oporavak na burzi. U prošlom tjednu, na uznemirenom tržištu dionice su probno porasle jer je slabiji dolar i avet nižih cijena nastavio rast. U petak su se sva tri glavna prosjeka oporavila i prekinuli trotjedni gubitnički niz.

Stručnjaci i ulagači vide podatke o inflaciji za kolovoz kao ključne za određivanje je li (ili koliko visoka). Federal Reserve će povećati kamatne stope na svom sastanku od 20. do 21. rujna. Približavajući se objavi u utorak, ekonomisti su predviđali povećanje u rasponu od 0.5% pa sve do 1%.

Sada su podaci stigli – i to nisu dobre vijesti za ulagače. Uz rast cijena od 0.1% u kolovozu, glavna godišnja stopa u posljednjih 12 mjeseci dosegla je 8.3%. To je pad u odnosu na prošli mjesec, ali je veći od očekivanja analitičara koji su predviđali pad od 0.1%.

Očekivanja rastu: Hladi li se inflacija?

Indeks potrošačkih cijena (CPI) bitna je metrika inflacije za određivanje ukupne putanje gospodarstva SAD-a. (Inflacija je postupni rast cijena, ili pad kupovne moći dolara, tijekom vremena.)

Fed se obično usredotočuje na dva dijela: glavni broj, koji gleda na inflaciju u cijelosti, i temeljni broj, koji izdvaja cijene hrane i goriva. (I hrana i plin su metrike poznate po visokoj volatilnosti.)

Uoči izvješća o inflaciji u utorak, stručnjaci su nagađali da će podaci o inflaciji iz kolovoza utjecati na odluku Fed-a o rujanskom povećanju kamatnih stopa. Nisu važne samo naslovne brojke – podaci iznutra daju kratak uvid u to kako se različiti sektori gospodarstva nose s inflatornim udarima.

Wall Street općenito očekivano taj bi glavni CPI pao oko 0.1% u odnosu na prethodni mjesec u kolovozu. To bi dovelo do pada inflacije između 8%-8.1%, u usporedbi sa srpanjskih 8.5%. Projekcije temeljnog CPI-a bile su malo više, s dobicima od 0.3% nakon uklanjanja nedavnih padova energije. Sve u svemu, ekonomisti su općenito predviđali da će temeljni CPI iznositi 6% u odnosu na prošlu godinu.

Dobitnik Nobelove nagrade za ekonomiju Paul Krugman tweeted u nedjelju da je inflacijska očekivanja temeljio na tromim cijenama stanarine. Konkretno, istaknuo je, "Najamnine - tržišne najamnine i imputirane najamnine na stambene objekte u kojima žive vlasnici - ključni su pokretači svih mjera temeljne inflacije."

Na širem planu, mnogi su naveli pad cijena plina kao najveći pokretač pada inflacije. Između sredine lipnja i ponedjeljka benzin je pao s 5.01 USD na samo 3.71 USD po galonu bezolovnog goriva.

Dakle, hladi li se inflacija? Najnoviji CPI podaci

Indeks potrošačkih cijena objavljen je jutros u 8:30 ET. Pokazalo je da su cijene porasle 8.3% u proteklih 12 mjeseci do kraja kolovoza.

Priča je bila još gora za temeljnu inflaciju, koja uklanja nestabilne proizvode kao što su hrana i energija. Porasla je za 0.6% da bi godišnja stopa porasla na 6.3%.

Došlo je do velikog pada energetskih proizvoda poput benzina i drugog loživog ulja, ali brzog porasta energetskih usluga poput električne energije i plina.

Porast je također doveo do značajnog rasta cijena hrane, medicinske skrbi, skloništa i novih vozila.

Općenito, cijene rastu sporije nego što su bile, ali još uvijek rastu.

Dužnosnici izražavaju zabrinutost uoči izvješća o inflaciji u utorak

Već ove godine središnja je banka podigla kamatne stope na raspon od 2.25%-2.5% u borbi protiv inflacije. Dužnosnici su već naznačili da su spremni podići kamatne stope za dodatnih 0.75% u rujnu prije izvješća o inflaciji u utorak kako bi ograničili gospodarski rast i niže cijene.

Ali Fed možda neće stati na tome.

Esther George, predsjednica Banke saveznih rezervi Kansas Cityja, predložila je tijekom nedavni intervju za televiziju Bloomberg da se kamatne stope mogu popeti iznad 4% i tamo ostati nekoliko mjeseci.

Njezina je izjava u suprotnosti s očekivanja investitora da će se Fed približiti – ali ne premašiti – 4% do sljedećeg ljeta prije ponovnog snižavanja stopa.

Georgeovi komentari ukazuju na namjeru Fed-a da u potpunosti obuzda inflaciju, umjesto da se povuče na prvi znak nižih cijena.

U petak je Loretta Mester, predsjednica Banke saveznih rezervi Clevelanda, ponovila svoj pristanak.

Mester je upozorio da sada "nema dovoljno dokaza da uopće zaključi da je inflacija dosegla vrhunac u SAD-u" Nadalje je upozorila da je "još uvijek vrlo zabrinuta zbog inflacije", budući da je ona i dalje na "neprihvatljivo visokim razinama".

Štoviše, ona vjeruje da će "Fed morati učiniti mnogo više kako bi podatke o inflaciji doveo do te silazne putanje... Trenutno čitam da ćemo vjerojatno morati podići nominalnu stopu sredstava Fed-a malo iznad 4% do početka sljedeće godine, a zatim je zadržati tijekom cijele godine.”

Zabrinutost zbog kamatnih stopa potiče strahove od recesije

Upravo to razmišljanje Fed-a nastavlja poticati strahovi potrošača i investitora od recesije – činjenica koju Mester priznaje.

Dodala je da će Fed, nadamo se, povećati stope "na način da gospodarstvo ne uđe u duboku recesiju". Istodobno je priznala da će proces "biti pomalo bolan, i osjećat će se bolno".

Ipak, ona – zajedno s Georgeom – vjeruje da će ova privremena bol ublažiti dugoročne inflatorne pritiske.

Što izvješće o inflaciji od utorka znači za kamatne stope, strahovi od recesije

Izvješće o inflaciji od utorka ide u prilog tim uvjerenjima, a istovremeno i strahovima od recesije. S obzirom na to koliko su cijene i dalje tvrdoglavo visoke, malo je vjerojatno da će brojke od utorka ublažiti zabrinutost Feda, ako su izjave Georgea i Mestera ikakav pokazatelj.

Kao takvo, to još uvijek ostavlja pitanje koliko visoko će Fed povećati svoju kratkoročnu stopu u rujnu. Iako je stopa federalnih sredstava samo izravno utječe na kamatnu stopu koju banke jedna drugoj naplaćuju na prekonoćni zajam, učinci se prenose na razne poslovne i potrošačke dugove, poput auto zajmova, hipoteka, kreditnih kartica i poslovnih zajmova.

Zauzvrat, više stope usporavaju gospodarsku brzinu i mogu čak izazvati recesiju – ili barem strahove od recesije – ako se dignu previsoko, prebrzo.

Prije objave u utorak, Wall Street je procijenio da će središnja banka povećati stope između 0.5% i 0.75% na temelju podataka o inflaciji. Sada kada su brojke stigle, moguća bi bila i veća brojka.

Hlađenje inflacije možda neće biti dovoljno

Međutim, nema jamstva da će podaci o inflaciji za kolovoz uopće biti važni. Samo će vrijeme pokazati koje, ako uopće postoje, mjerne podatke Fed izračunava u ovomjesečnu promjenu tečaja.

Na primjer, neki ekonomisti predviđaju da bi cijene hrane, stanarine i plina mogle značajno utjecati na odluku Feda.

Drugi sugeriraju da, bez obzira na CPI, nedavno tržište rada i podaci o nezaposlenosti pružiti dovoljan razlog Fed-u da ostane agresivan barem do rujna.

Ironično, ekonomisti također primjećuju da bi niža inflacija u nekim područjima mogla povećati inflaciju u cijelom gospodarstvu.

Konkretno, kako padajuća cijena plina ostavlja više novca u potrošačkim novčanicima, mogla bi povećati potrošnju drugdje. To bi moglo potaknuti više cijene drugdje u gospodarstvu, potičući inflaciju dok se gospodarstvo i tržište rada nastavljaju širiti.

(Iako s nedavnom OPEC-ovom objavom da će podržati cijene smanjenjem proizvodnje, današnje niže cijene plina također nisu zajamčene.)

Što to znači za investitore?

Promjenjivost burzi započela je prošlog tjedna dok su se ulagači pripremali za utorak u izvješću o inflaciji i rujanskom sastanku Feda. Dok su tjeskoba i strahovi od recesije odigrali svoju ulogu, cijene (i raspoloženje) su podržani slabijim američkim dolarom i dobrim vijestima iz ukrajinske vojske.

U ponedjeljak su se ulagači činili više optimističnima nego ne. Sva tri glavna indeksa zatvorila su svoju četvrtu sesiju rasta zaredom, dok su prinosi državnih obveznica ostali mješoviti.

Ipak, mješavina povišenja stopa a inflacija i dalje utječe na izglede ulagača.

Povećanje kamatnih stopa obično prigušuje investicijske dobitke budući da je tvrtkama posudba i širenje skuplje. S druge strane, vrtoglava inflacija Također smanjuje vrijednost ulaganja jer potrošači troše manje, a poslovni troškovi rastu.

To ostavlja ulagače u tijesnoj poziciji, s dvije odvojene, ali povezane sile koje istodobno pritišću dobitke. Iako investitori obično negativno gledaju na povećanja stopa (kao što su učinili u proljeće), nedavna povećanja bolje su prihvaćena jer rekordno visoka inflacija i strahovi od recesije dash korporativna dobit.

Kao rezultat toga, neki od ovogodišnjih golemih padova tržišta dionica su se ujednačili tijekom ljeta, a neki su se konačno vratili na crno. Ostala, osobito povijesno promjenjiva imovina poput tehnoloških dionica i kriptovaluta, i dalje su na području medvjeđeg tržišta.

Ovaj nedavni optimizam brzo se raspršio u utorak ujutro, s lošim rezultatom inflacije i izgledima za daljnji rast stopa koji su pokrenuli tržišta. Indeks S&P 500 nastavio je kliziti tijekom jutra i od trenutka pisanja ovog teksta pao je 2.75%.

Bilo da se inflacija smiri ili ne, Q.ai vam čuva leđa

U konačnici, malo je vjerojatno da će podaci o CPI-ju za kolovoz uvelike utjecati na odluku Feda o povećanju kamatnih stopa. Uostalom, to nije if, ali a koliko. U istom duhu, Fedov odgovor na CPI podatke vjerojatno neće biti dovoljan da samostalno poveća bogatstvo ulagača ili ublaži volatilnost tržišta u ovim nesigurnim vremenima.

I upravo zato je Q.ai ovdje.

Bez obzira na to kako, kada, zašto ili kamo se kreće tržište, mi smo tu da vas provedemo kroz volatilnost i pružimo vam alate potrebne za izgradnju budućeg bogatstva.

Iskoristite naše Komplet za napuhavanje radi zaštite od kontinuirane ekonomske nestabilnosti.

Živica svoje oklade protiv strahova od recesije s kompletom plemenitih metala kupnjom u nešto "stvarnije".

Ili zaronite u budućnost tehnologije (i potencijalnih dobitaka) s priborom sklonijim riziku poput Tehnologija u nastajanju i Proboj Bitcoina.

Nadopunite sve Zaštita portfelja podržana umjetnom inteligencijom, a vi ste napravili recept koji slaže izglede u korist dugoročnog uspjeha.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI. Kada položite 100 USD, na vaš račun ćemo dodati dodatnih 100 USD.