Je li vrijeme da investitori krenu dalje?

Decentralizirane financije: mnogo obećanja i uzbudljivi koncepti, ali još uvijek previše komplicirani za korištenje. Ulagači i dalje vole različite linije proizvoda – od dApps do protokola koji nose kamatu. Ti različiti DeFi segmenti drže ulagače da znatiželjno promatraju ovo otprilike tri godine staro tržište. Unatoč tome, investitorima bi bilo bolje da su godinu započeli kupnjom i držanjem bitcoina. Kripto zima 2022. bila je posebno hladna u DeFi zemlji.

Iz perspektive ulagača i korisnika, "DeFi još uvijek uglavnom nedostaje u navikama većine ljudi", kaže Tony Tran, osnivač i izvršni direktor Peer Inc., Web3 programera sa sjedištem u Bellevueu, WA, koji gradi razmjenu za prikupljanje kapitala temeljeno na blockchainu. “Potrebne su značajne inovacije kako bi DeFi postao preferirani izbor, kako u korisničkom iskustvu tako iu tehnologiji. Nepostojanje značajke ograničenog naloga/zaustavljanja gubitka na decentraliziranim burzama; ranjivost na hakiranje, iskorištavanje, potreba za prekomjernim kolateralizacijom i sistemski rizici od kaskade automatiziranih likvidacija mogli bi spriječiti DeFi da iskoristi svoju priliku.”

Osim nekoliko kompanija, DFI.Money (YFII), račvanja DeFi agregatorske platforme Yearn.Finance, i GMX-a, decentralizirane spot i stalne mjenjačnice, gotovo svaki DeFi coin koji sam pogledao ima lošu izvedbu bitcoina.

YFII i GMX porasli su preko 20% u prošlom mjesecu. GMX je bolji od ta dva, s rastom od 83% tijekom 12 mjeseci. Oni su anomalija.

Kreatori tržišta likvidnosti DeFi AaveAAVE
i SpojCOMP
pale su za 32.7% odnosno 26.3% tijekom prošlog mjeseca zaključno s 4. prosinca. Tijekom posljednjih 12 mjeseci, cijena Compoundovog tokena gotovo je izbrisana, pad od 82.9%, dok je Aave pao za 68.5%, što i nije loše kada u usporedbi s padom bitcoina od 65% u tom razdoblju. DeFi yield farmer Convex pao je 27% u četiri tjedna i 83% u 12. Likvidnost fonda za trgovanje stablecoinima, Curve, pala je 34.4% ovog mjeseca i 82.3% ove godine. DeFi protokol kamatnih stopa APWine gotovo je izbrisan, s padom od 94.4% ove godine i padom od 16% tijekom prošlog mjeseca.

DeFi investicijski fond tvrtke Grayscale pao je za više od 71% u prethodnih 12 mjeseci. Taj je fond otvoren samo za ovlaštene ulagače

DeFi: To Love & To "Hodl"

U konačnici, decentralizirano financiranje je ravnopravno posuđivanje i transakcije. To je potpuno novo financijsko tržište, koje pomalo izgleda kao kantina Ratova zvijezda, gdje možete mijenjati kredite i posuđivati ​​u valutama u kojima ne možete kupiti papirnate ručnike, ali nekako možete zaraditi kamatu od 2% ili više. To je bolje od prinosa na štednim računima u SAD-u.

Ovogodišnji pad već je bio u igri mnogo prije nego što je svijet saznao za osnivača FTX-a Sama Bankmana Frieda.

VIŠE OD FORBESAFTX kriza dovela je investitore na decentralizirane burze. Evo zašto bi mogli otići.By Kenneth Rapoza

"DeFi ni na koji način nije odgovoran niti suučesnik u kolapsu FTX-a, ali je potencijalni protuotrov za problem", kaže Beth Haddock, savjetnica Balancera sa sjedištem u New Yorku.BAL
, DeFi protokol likvidnosti “U DeFi-ju pametni ugovori diktiraju preciznu prirodu svake transakcije koju napravite, tako da nema rizika od zlouporabe korisničkih sredstava. Prevareni bivši korisnici FTX-a sada će vjerojatnije uskočiti u DeFi upravo zbog ove pogodnosti. Ovo izdvaja DeFi. To je razlog zašto će dugoročno pobijediti.”

Većina investitora drži svoje bitcoine i alt-coine, od kojih je DeFi veliki dio. Ali kupuju li? Čini se da nije. Korištenje obujam trgovanja bitcoinima Kao pokazatelj, 21. prosinca trgovano je oko 5 milijarde dolara bitcoina, što je jedan od najnižih obujma u godini. 6. prosinca 2021. obujam trgovine bio je veći od 30 milijardi dolara.

"Na kraju će redovni maloprodajni korisnici ponovno početi testirati vodu", kaže Shahmeer Chaudhry, izvršni direktor tvrtke Fluidity Money u Adelaideu, Australija, DeFi protokola "Spend-2-Earn". “Ali prije nego što to učine, DeFi protokoli će morati riješiti jedan od najtežih problema u kriptovaluti ako žele uhvatiti ovu publiku, pa čak i zadržati dio svoje korisničke baze. Jeste li ikada pokušali objasniti DeFi nekome tko nije kripto izvornik? Postavite novčanik, objasnite tajne ključeve, objasnite kako koristiti njihovu adresu, objasnite kako izbjeći da im se novčanici isprazne. To je naporan proces,” kaže Chaundhry. “Svi ovi problemi mogu se riješiti tako da imate jednostavnu domenu kao adresu koja funkcionira u više lanaca i radi bez problema s dApps. Kada to postane moguće, siguran sam da DeFi ne samo da će postati preferirani izbor, već će centralizirane platforme učiniti zastarjelima.”

U međuvremenu…

DeFi: Još jedan loš dan.

FTX debakl je vjetar u leđa svim kriptovalutama. DeFi igre su alfa povrati za kripto ulagače, pa kada se tržište okrene, oni pate poput tržišta u nastajanju u razvijenoj tržišnoj recesiji. Nedavni loši naslovi uključuju decentraliziranu burzu temeljenu na Solani Žrtva bankrota FTX-a koja ne funkcionira. FTX je bio investitor.

Još jedna DeFi tvrtka za kripto trgovanje, Auros Global, nije otplatio glavnicu na 2,400 Wrapped Ether DeFi kredita i AnkrANCR
– blockchain protokol koji su suosnivali Chandler Song i Ryan Fang (dva laureata Forbesove liste 30 Under 30) 2017. — postao je najnoviji žrtva iskorištavanja, s prijavljenim gubicima od gotovo 5 milijuna dolara. Protokol DeFi rekao je da surađuje s burzama kako bi odmah zaustavio trgovanje svojim BNB-omBNB
token nagrada za ulog, aBNBc.

Priča iza svega o DeFi-ju bila je "mi smo sigurniji od centraliziranih razmjena."

U 2022. hakeri su ukrali kriptovalute u vrijednosti od preko 3 milijarde dolara iz DeFi aplikacija, uključujući 611 milijuna dolara iz Poly Bridge, 190 milijuna dolara nomad, a 2021. hakeri su dobili 130 milijuna dolara od Krem Financije.

Ima puno novca za ciljati.

Ukupna vrijednost zaključana kroz DeFi je oko 50 milijardi dolara, što je 2.5 puta više u posljednje dvije godine i gotovo 70 puta u posljednje tri godine, napominje Alexander Kravets, izvršni direktor Symbridgea, ekosustava za trgovanje digitalnom imovinom sa sjedištem u Greenwichu, Connecticut.

“Kolaps FTX-a pojačava potrebu za transparentnošću i vidljivošću gdje se vaša imovina drži i postoje li uopće – kao što je dokaz o rezervama. Jedini način da se to uistinu postigne je on-chain, gdje ljudi mogu vidjeti svu svoju imovinu dvadeset četiri i sedam, tijekom cijele godine,” kaže on o faktoru povjerenja.

Investitori u kriptovalute znaju da su to novi svjetovi koje grade softverski inženjeri pogrbljeni nad računalima, tipkajući na jeziku koji većina nas ne razumije. Sjedište im je po cijelom svijetu, s koderima u Rusiji, Kini, a često ih vode pojedinci koji žele brzo zaraditi kako bi kupili svoj sljedeći Patek Philippe ili organizirali akciju u Miamiju na marginama neke bitcoin konferencije.

Učenje kineskog moglo bi biti lakše za prosječnog vlasnika DeFi kovanica. Uvjerenje da će DeFi novoosnovana poduzeća u sljedećih pet godina izgraditi proizvode prilagođenije korisniku drži zainteresirane visokorizične ulagače, čak i dok tržišne vrijednosti padaju.

VIŠE OD FORBESAInstitucionalna definicija: korporativno usvajanje u svijetu nakon spajanjaBy ForbesLive

"Pred nama je dug put prije nego što DeFi, pa čak i decentralizirane burze, dožive masovno usvajanje", kaže Andrei Grachev, upravljački partner u DWF Labsu, kreatoru tržišta digitalne imovine i Web3 investitoru sa sjedištem u Zugu, Švicarska. Bili su dio Fonda za oporavak industrije, koji je prošlog mjeseca pokrenula azijska burza kriptovaluta Binance.

“Prije manje od šest mjeseci kvar Terra/Luna smatran je dokazom da DeFi nije održiv. Nedavni FTX fijasko pomaknuo je fokus na centralizirane kripto razmjene kao novog negativca. Mislim da je iznenadna promjena fokusa na DeFi mehanizam samoobrane (protiv FTX krize) u korist decentralizacije”, kaže. Za Gracheva, decentralizacija bi mogla potaknuti više investitora da pohranjuju kriptovalute na tvrdim novčanicima i prebace dio svojih kriptoaktivnosti na decentralizirane mreže. To bi moglo dovesti do povratka kapitala u neke decentralizirane financijske projekte, ako mogu podnijeti više gubitaka.

Cijena Yearn Finance (YFI) 78,000. svibnja 11. bila je oko 2021 4,397 USD, što je najviša cijena svih vremena. 18. lipnja 2022. dosegnuo je najnižu razinu svih vremena od 40 USD. Novopridošlice koje su u lipnju zaronile u hladnu vodu Yearn Finance porasle su za više od XNUMX% od tada. Ali oni koji još uvijek drže tokene od prošle godine moraju prijeći dug put prije nego što se otopi led na YFI-ju.

*Pisac ovog članka posjeduje bitcoin.