Okreće li se nafta uoči sastanka OPEC+?

Mjesečni sastanak OPEC+ zakazan je za 3. kolovoza. Saudijska Arabija, Rusija, UAE i druge zemlje proizvođači nafte sastat će se kako bi razgovarale o nacionalnim proizvodnim kvotama. Ali nemoj zadržavati dah.

Nepotpuni učinak američkih sankcija nakon invazije na Ukrajinu možda je najočitiji u kontinuiranoj bliskoj suradnji Saudijske Arabije s Rusijom.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za bilten Invezz.

U 2020., tijekom najgoreg razdoblja pandemije, OPEC+ partneri dogovorili su rekordno smanjenje proizvodnje u iznosu od gotovo 10 milijuna barela dnevno, ili približno 10% globalnog tržišta.

Samantha Gross, direktorica Energetske sigurnosti i klimatske inicijative na Institutu Brookings bilješke da su cijene visoke zbog “manje ponude ruske nafte i goriva nakon ruske invazije na Ukrajinu i sporog oporavka proizvodnje nafte nakon pandemije”.

Unatoč opetovanim molbama i putovanju predsjednika Bidena u Kraljevstvo ranije ovog mjeseca, izvješća sugeriraju da članice OPEC+ vjerojatno neće povećati proizvodnju na sastanku sljedećeg tjedna. Predsjednik je doista imao određenog uspjeha u povećanju kvota OPEC+ tijekom prethodnog sastanka skupine, iako njegov stvarni učinak na kućne proračune nije bio velik.

Amrita Sen, direktorica istraživanja u Energy Aspects očekuje da može doći do "vrlo malog povećanja" iz grupe, posebno s obzirom na nedostatak slobodnih proizvodnih kapaciteta.

Bidenov srednji mandat mogao bi ovisiti o crnom zlatu

Cijene nafte mogle bi biti težak udarac za Bidenovu vladu na sredini mandata u studenom, dok inflacija bjesni na najvišoj razini u četiri desetljeća. Benzin cijene na pumpi su u prosjeku oko 4.70 USD. Prema Studija utjecaja na okoliš Prema podacima, veći gradovi poput Chicaga, LA-a, San Francisca i Seattlea imaju cijene iznad 5 USD po galonu, iako su one neznatno pale u odnosu na prethodni tjedan.

Nakon predsjednikovog posljednjeg pokušaja da postigne novi sporazum, cijene nafte su porasle jer pregovori nisu uspjeli donijeti nikakvu materijalnu promjenu u saudijskom stajalištu. U vrijeme pisanja ovog teksta, WTI se trguje po 98.3 dolara po barelu, dok Brent iznosi 104.0 dolara.

Vodeći pokazatelji inflacije poput indeksa proizvođačkih cijena (PPI) nastavili su rasti, dok je stopa nezaposlenosti blizu povijesno najniže razine.

Štoviše, tržište žamori da bi Fed mogao početi sporo njegova stopa stezanja može dulje podržavati veće inflatorne pritiske.

Cijene nafte i naftnih derivata vjerojatno će neko vrijeme ostati nepromijenjene u SAD-u, s obzirom na to da su opskrbni lanci napeti i da industrija pati od kroničnog nedovoljnog ulaganja.

Malo je vjerojatno da će predsjednik Biden dobiti veliku popularnost u početku iz sljedećih ključnih razloga:

• Cijene nafte su povijesno visoke, porasle su više od 30% u posljednjih 12 mjeseci. Malo je vjerojatno da će proizvođači htjeti smanjiti vlastiti profit
• Samo Saudijska Arabija i UAE imaju rezervne kapacitete za povećanje proizvodnje, ali čak su i te rezerve u “neprovjerena polja”
• Neovisno povećanje proizvodnje predstavljalo bi kršenje sporazuma OPEC+, što je ishod koji bi države članice nedvojbeno više voljele izbjeći
• Ellen Wald, predsjednica Transversal Consultinga primijetio da postoje zakonske prepreke unutar saudijskog zakona koje bi sve veću ponudu mogle učiniti nepovoljnom, osobito s očekivanjima dugotrajnog pada
• Šuma dodano da bi “povećanje proizvodnje na ovu razinu moglo nanijeti dugoročnu štetu nekim poljima, posebno starijima”

Ono što često ostane ispod radara je kako ograničen rafinerijski kapacitet SAD-a je danas. Tijekom pandemije američke su rafinerije "zatvorile ili objavile planove za zatvaranje - oko 2 milijuna barela kapaciteta dnevno", što bi vjerojatno značilo da bilo kakva korist od nižih cijena nafte neće lako pritjecati u sustav. Neke američke rafinerije već rade neodrživo visoke stope iznad 90%.

Tržišno ponašanje

U novije intervju, Sen je rekao da se cijene nafte ne ponašaju kako bi trebale u recesiji. Zapravo, ona očekuje da će cijene porasti zbog smanjene potražnje s obzirom na ponovno otvaranje poštanskih karantena i visoku količinu ušteđevine kućanstava.

U ovom okruženju jednostavno nema dovoljno fizičke ponude koja bi zadovoljila tržište.

Kako bi zadovoljile veću potražnju, SAD ima obećao pustiti dodatnih 20 milijuna barela iznad planiranih 180 milijuna barela do listopada 2022.

Ono što je možda najvažnije, očekuje se da će američko oslobađanje rezervi nafte kroz Strateške rezerve nafte (SPR) kraj u listopadu, što bi dovelo do znatno strožeg tržišta.

Tsvetana Paraskova, naftna analitičarka i spisateljica, primijetio da su upravitelji novcem prešli na zatvaranje kratkih pozicija u sirovoj nafti, što implicira da vide prostor za značajan rast cijene.

Iako su terminske cijene sirove nafte uvelike pale od lipnja, "fizičko tržište sirove nafte ostaje tijesno jer su se tokovi trgovine naftom promijenili u svjetlu sankcija Rusiji".

Slično kao u kontekstu cijene zlata, čini se da postoji duboka nepovezanost između fizičkih i papirnatih tržišta u naftnom sektoru.

Podaci o naftnim platformama

Ovo povećanje se odrazilo na broj aktivnih naftnih platformi koje su zabilježile porast datum objavio je jučer veliki naftni proizvođač Baker Hughes.

Američki, kanadski i međunarodni broj platformi porastao je za +9, +9 odnosno +7 od prošlotjednog očitavanja.

Ukupan broj opreme za svaku od jurisdikcija porastao je na 767, 204 odnosno 824. Na godišnjoj razini, ukupni broj opreme za SAD, Kanadu i globalno tržište zabilježio je porast od +279, +51 i +66, redom.

Ovo povećanje došlo je iako je Fed podigao stope za 75 bps ranije ovog tjedna na 2.25% – 2.50%, dok su podaci o BDP-u SAD-a u drugom kvartalu pokazali drugi uzastopni mjesec kontrakcije.

Unatoč velikom porastu aktivnih opreme od prošle godine, tržišta su i dalje skučena kao i uvijek s obzirom na nedostatak i neizvjesnost oko ulaganja u rafinerije.

Cijene će rasti, ali očekujte volatilnost

S obzirom na to da Rusija ne pokazuje apetite za povlačenjem iz Ukrajine, možemo pretpostaviti da će američke sankcije ostati na snazi, pri čemu je bilo kakvo preokretanje ili kapitulacija prije sredine mandata potpuno ne-ne za Bidenovu administraciju.

Stephen Innes, upravni partner u SPI Asset Managementu navedeno da se "raspoloženje mijenja između recesijskih rizika u drugoj polovici godine i fundamentalno nedostatnog (naftnog) tržišta", što sugerira da bi tržišta trebala očekivati ​​određenu volatilnost u budućnosti.

Čini se da špekulanti vjeruju da su cijene nafte dosegle svoje dno, a tržišni podaci pokazuju da više igrača kupuje pad.

Malo je vjerojatno da će sastanak OPEC+ donijeti bilo kakve značajne promjene u prevladavajućem sporazumu, u najboljem slučaju s ograničenim povećanjem odabranih kvota. Hoće li članice povećati proizvodnju dovoljno da dosegnu te kvote, tek će se vidjeti.

Nedostatak američkih i globalnih rafinerijskih kapaciteta vjerojatno se neće uskoro preokrenuti, a cijene nafte će vjerojatno i dalje doživljavati pritisak na rast.

Gdje kupiti odmah

Da bi ulagali jednostavno i jednostavno, korisnicima je potreban broker s niskom naknadom s iskustvom pouzdanosti. Sljedeći su brokeri visoko ocijenjeni, priznati u cijelom svijetu i sigurni za upotrebu:

1. eToro, kojem vjeruje više od 13 milijuna korisnika diljem svijeta. Registrirajte se ovdje>
2. Capital.com, jednostavan, lak za korištenje i reguliran. Registrirajte se ovdje>

*Ulaganje u kriptoaktivu nije regulirano u nekim zemljama EU-a i Velikoj Britaniji. Nema zaštite potrošača. Vaš kapital je u opasnosti.