Stara ilustracija Kolosa s Rodosa, jednog od sedam čuda antičkog svijeta. The … [+]
Getty
Jučer, čelnici Zastupničkog doma i Senata Floride hvaljeno zakonodavstvo koji bi "zaštitio mirovinske račune Floride i državna ulaganja od financijske diskriminacije eliminirajući razmatranje strategija ulaganja u okoliš, društvo i upravljanje (ESG)" i "zaštitio stanovnike Floride od uskraćivanja zajmova na temelju njihovih političkih ili društvenih uvjerenja." Možda s posebnom ironijom guverner Floride Ron DeSantis najavio, dan uoči Valentinova, svoje najnovije zakonske prijedloge protiv ESG pokreta koji posljednjih nekoliko godina upravlja investicijskim strategijama najvećih zapadnih korporacija.
Prijedlozi će zabraniti upraviteljima fondova za državnu i lokalnu upravu u državi da uzmu u obzir ESG čimbenike u bilo kakvim odlukama o ulaganju. Državnim državnim tijelima neće biti dopušteno tražiti ESG informacije od dobavljača u procesu nabave. Guverner je bio među vodeći anti-ESG zagovornici, zabranjujući upraviteljima fondova za državne mirovinske fondove prošle godine da uključe ESG čimbenike u proces ulaganja. Država je nedavno povukla 2 milijarde dolara iz BlackRocka
Posrće li ESG kolos – koji je jahao svjetove poslovnih i političkih mandata u posljednja dva desetljeća u zapadnom svijetu?
Porijeklo ESG-a
Korijeni ESG pokreta mogu se pronaći u zabrinutosti oko "društvene odgovornosti poduzeća" (CSR), pojma koji je 1953. skovao američki ekonomist i autor knjige "Društvene odgovornosti poslovnog čovjeka". Howard Boven. Upotrijebio je izraz kako bi ukazao na "obvezu gospodarstvenika da slijede te politike, da donose te odluke ili da slijede one pravce djelovanja koji su poželjni u smislu ciljeva i vrijednosti našeg društva." Do 1970-ih, CSR je postao popularan među korporativnim krugovima i postao je dio glavne struje upravljanja u poslovnom svijetu razvijenih zemalja. Godine 1973. Svjetski ekonomski forum “Manifest iz Davosa” proglasio je da menadžment također mora služiti zaposlenicima, kao i društvima, kao “povjerenik materijalnog svemira za buduće generacije”.
Pretvaranje DOP-a u ESG i "stakeholder capitalism" može se pratiti do tadašnjeg glavnog tajnika Ujedinjenih naroda Kofija Annana koji je rekao okupljanje poslovnih i financijskih čelnika na WEF-ovom forumu u Davosu 1999. kako bi zajedno s UN-om pokrenuli “globalni dogovor zajedničkih vrijednosti i načela, koji će dati ljudsko lice globalnom tržištu”. Uz Annanov govor, ESG se stopio s konceptom “održivog razvoja” pod okriljem godišnjih sastanaka u Davosu i UN-a.
Kao središnje organizacijsko načelo svega što je gospodarsko, društveno i ekološko, koncepti održivog razvoja i ESG-a ušli su u egzistencijalnu zabrinutost "klimatske krize" i postali su središnja preokupacija tijekom posljednja dva desetljeća u javnoj politici i društvenom diskursu diljem svijeta. Zapadni svijet.
ESG-ov napad na fosilna goriva
Konstelacija vodećih aktera u zapadnim vladama, multilateralnim agencijama i poslovnim korporacijama – od financijskih regulatora do birokrata razvojnih agencija, i od izvršnih direktora do investicijskih savjetnika – koji promiču „kapitalizam zainteresiranih strana” imaju prvenstveno jednu metu na vidiku: industrije fosilnih goriva, naime ugljena, nafte i prirodnog plina. Popularizirana logika koja se koristi je varljivo jednostavna i izvanredno pojednostavljen. Izgaranje fosilnih goriva dominantan je izvor emisije stakleničkih plinova koji dovode do globalnog zatopljenja. Ugljični dioksid, staklenički plin, činiupravljačka tipka' klimatskih promjena. Otuda hitnost 'spašavanja planeta' brzim gašenjem industrije fosilnih goriva ("neto nula do 2050.") s ESG-om i dioničkim kapitalizmom koji prednjače.
BP je bio među prvim velikim međunarodnim naftnim i plinskim tvrtkama koje su proglasiti 2002. da „Moramo ponovno izmisliti energetski posao. Moramo ići dalje od nafte.” Nema više nekadašnjeg British Petroleuma, već "izvan nafte" - bp malim slovima — od novog. Godine 2020., direktor tvrtke, u a najava šoka, obećao je smanjenje proizvodnje nafte i plina za 40% i deseterostruko povećanje kapitalne potrošnje na energiju s niskim udjelom ugljika na 5 milijardi dolara godišnje – plan koji “čak i Greenpeace oprezno hvali”. Tvrtka se, zajedno s drugim velikim europskim velikim naftnim i plinskim kompanijama Shell i TotalEnergies, obvezala na ciljeve "neto nulte emisije ugljika do 2050." Pariškog sporazuma, neobvezujućeg međunarodnog sporazuma potpisanog 2015. Njegova objava samo je označila još jedan prekretnica u potrazi za korporativnim iskupljenjem okoliša.
ESG pokret koji je dobio zamah u posljednja dva desetljeća nije bez posljedica. Kapitalni izdaci za naftu i plin pala za gotovo 60% s njihovog vrhunca od 780 milijardi dolara u 2014. na 328 milijardi dolara u 2020. Iako je to djelomično uzrokovano padom cijena nafte tijekom 2014. – 2016. i tijekom covid godine 2020., očito je naglašeno neprijateljstvom Okruženje prožeto ESG-om na Zapadu. Prema nedavnom učiti od strane Goldman Sachsa, kašnjenja ulaganja u naftne i plinske projekte od 2014. dovest će do gubitka od 10 milijuna barela dnevno (ili druge Saudijske Arabije) i 3 milijuna barela dnevno ekvivalentne nafte u ukapljenom prirodnom plinu (LNG) (ili drugom Kataru ) do 2024.-25. Banka je upozorila: "Iscrpili smo sve rezervne kapacitete u sustavu i više se ne možemo nositi s prekidima opskrbe poput ovog kojem trenutno svjedočimo zbog sukoba Rusije i Ukrajine."
Ne petljajte se s Texasom
Epicentar protunapada na ESG pokret nedvojbeno je u državi Teksas koja predstavlja najveću proizvodnju nafte i plina u SAD-u. U kolovozu 2022. država objavljen popis financijskih tvrtki kojima bi moglo biti zabranjeno poslovanje s Texasom, njegovim državnim mirovinskim fondovima i lokalnim vlastima. Čelnici Teksaškog kongresa tvrde da je trend ESG ulaganja napad na fosilna goriva, zapravo bojkot proizvodnje konvencionalnih goriva koja čine veliki dio državnog proračuna.
Teksas je stavio na crnu listu nekoliko financijskih tvrtki uključujući ESG fondove kojima upravljaju vodeće investicijske banke Goldman Sachs i JP Morgan te je rekao da će im biti zabranjeno poslovanje s državom. Crna lista uključuje najvećeg svjetskog upravitelja imovinom BlackRock, uz BNP Paribas, Credit Suisse Group
Teksaški kontrolor Glenn Hegar , rekao je da je “ESG pokret proizveo neproziran i perverzan sustav u kojem neke financijske tvrtke više ne donose odluke u najboljem interesu svojih dioničara ili svojih klijenata, već umjesto toga koriste svoju financijsku moć za promicanje društvenog i političkog programa obavijenog velom tajne.”
Ovog siječnja dvadeset i jedan glavni državni odvjetnik oslobodio je a pismo dvjema najvećim proxy savjetodavnim tvrtkama, Institutional Shareholder Services (ISS) i Glass, Lewis & Company, koje kontroliraju gotovo cjelokupno američko proxy savjetodavno tržište u SAD-u, imaju ogromnu moć utjecaja na to kako institucionalni dioničari glasuju o odlukama kompanija diljem zemlje . U pismu su državni odvjetnici upozorili: "Vaši postupci mogu ugroziti vrijednost ulaganja i mirovina naše države i građana - interese koji ne smiju biti podređeni vašim društvenim i ekološkim uvjerenjima ili onima vaših drugih klijenata."
Glavni državni odvjetnici usprotivili su se korištenju socijalnih i klimatskih kriterija u savjetima za državne investicijske nositelje i pružili dokaze o mogućim povredama fiducijarne obveze, navodeći da su opunomoćenici potencijalno prekršili svoje zakonske i ugovorne obveze prema svojim klijentima tako što su se "obećali [da] preporučiti … protiv” prijedloga koji nisu uspjeli adekvatno implementirati ESG ciljeve.
Društvena odgovornost poslovanja je povećanje profita
Pitanje o etički primjerenoj ulozi poduzeća u društvima u kojima posluju staro je koliko i samo poduzeće. Adam Smith, mudrac klasične političke ekonomije, bio je oštroumni promatrač poslovanja kao i svi drugi. On je autor Upit u prirodu i uzroke bogatstva naroda nakon svega. Nije bio nimalo nesiguran u svom odgovoru na pitanje etičkog poslovanja 1776. godine: od pozivanja na osobni interes mesara, pivara i pekara očekujemo svoju večeru, a ne od njihove dobronamjernosti. Također "nikada nije vidio mnogo dobra od onih koji su utjecali na trgovinu za javno dobro."
Gotovo dva stoljeća kasnije, Milton Friedman — među Smithovim najpoznatijim pomoćnicima — bio je jednako jasan u svom odgovor: „Postoji jedna i samo jedna društvena odgovornost poduzeća – koristiti svoje resurse i uključiti se u aktivnosti namijenjene povećanju profita sve dok se drži pravila igre, što znači da se uključuje u otvorenu i slobodnu konkurenciju bez obmana ili prijevara.” I on je bio nepovjerljiv prema poslovnim ljudima koji govore o promicanju poželjnih društvenih ciljeva, jer su oni “nesvjesne marionete intelektualnih sila koje potkopavaju osnovu slobodnog društva u proteklim desetljećima.” Njegove riječi zvuče jednako istinito i danas, možda s još većom hitnošću.
ESG establišment nije samo kolos koji jaše na svijetu modernog poslovanja. Zauzima dominantno mjesto u politici i administrativnoj birokraciji regulatorne države koja se neprestano širi diljem zapadnog svijeta. Drsko je ušao u prostorije za sastanke financijskih regulatora, na seminare ekonomskih planera i u vijećnice političara. Izreka velikog esejista HL Menckena o “praktičnoj politici” prikladna je za sažimanje uloge ESG-a u suvremenoj zapadnoj politici: “Čitav je cilj praktične politike držati stanovništvo uznemirenim (a time i glasnim da ga se odvede u sigurnost) prijeteći mu s beskrajnim nizom hobgoblina, koji su svi izmišljeni." Praktična politika na Zapadu danas nije ništa manje pogođena hobgoblinima, “borbom protiv klimatskih promjena” i zahtjevima za “socijalnom pravdom” prije svega.
Milton Friedman je danas passé, odbačen od strane US Business Roundtablea i njegovih moćnih izvršnih direktora kao što je Larry Fink iz BlackRocka. Široko rasprostranjena averzija prema dioničarskom kapitalizmu i profitu u popularnoj kulturi iu poslovnom svijetu, koju su usadili ESG i zagovornici "stakeholdera" u političkim strankama, poslovnim korporacijama i nevladinim organizacijama, loše sluti na kapitalizam.
Ali sada vidimo pojavu kontrarevolucije - u pravu, zakonodavstvu i kulturi - protiv mandata i korporativnog ponašanja koje favorizira ESG i "stakeholder kapitalizam". U reakciji kritičara Friedmanova dioničarskog kapitalizma protiv korozivnih upada u kapitalna i financijska tržišta od strane kritičara postoji nada.
Izvor: https://www.forbes.com/sites/tilakdoshi/2023/02/21/is-the-esg-colossus-stumbling/