Prinosi na talijanske obveznice padaju i euro raste dok ECB najavljuje hitan sastanak o tržišnim uvjetima

Pročitajte: Na 'krhkim' ​​financijskim tržištima uoči odluke Fed-a, neki trgovci i stratezi vide rizik trenutne recesije

Očekuje se da će biti glavni i središnji dio ECB-ovih rasprava o rastućim troškovima zaduživanja u Europi, posebice od objavila je središnja banka na nedavnom skupu u lipnju da će njegova ključna kamatna stopa porasti za 25 baznih bodova u srpnju, a vjerojatno 50 baznih bodova u rujnu. ECB je također rekao da će 1. srpnja okončati preostale mjesečne kupnje imovine. 

Prinos na talijansku 10-godišnju državnu obveznicu
TMBMKIT-10Y,
3.895%
pao je za 27 baznih bodova na 3.894% u srijedu, ali to je u usporedbi s porastom koji ga je smanjio s 1.195% na početku godine. Prinos na njemačku desetogodišnju burzu
TMBMKDE-10Y,
1.681%
skliznuo za 4 bazna boda na 1.71%, s oko -0.05% na početku godine. Prinos na španjolsku 10-godišnju državnu obveznicu
TMBMKES-10Y,
2.957%
pao za 5 baznih bodova na 2.995%.

euro
EURUSD,
+ 0.66%
porasla za 0.6% na 1.0479 dolara, iako je zajednička valuta do sada ove godine izgubila 2.3%.

Rijetki hitni sastanak dolazi dan nakon člana odbora ECB-a rekla je Isabel Schnabel banka bi se borila protiv takozvane fragmentacije u troškovima zaduživanja unutar bloka koji "nadilaze temeljne čimbenike i koji prijete prijenosu monetarne politike". Banka se tradicionalno bori protiv prinosa perifernih obveznica koji se ne podudaraju s obveznicama, nešto što je dramatično prikazano od sastanka banke u lipnju.

Kada oni potraju, "kompliciraju monetarnu politiku jer zabijaju klin između nerizične stope i nacionalnih uvjeta zaduživanja", rekao je Schnabel, dodajući da će banka reagirati na "nove hitne slučajeve postojećim i potencijalno novim alatima", bez davanja pojedinosti .

“S obzirom da su sjećanja na europsku dužničku krizu još uvijek svježa, ulagači se pitaju kako bi i pod kojim okolnostima predsjednica ECB-a Christine Lagarde ispunila obećanje koje je dala na svom blogu od 23. svibnja da će djelovati protiv “pretjerane fragmentacije” ako bude potrebno nakon završetka mreže kupnje imovine”, rekao je Holger Schmieding, glavni ekonomist i Kallum Pickering, viši ekonomist u Berenbergu u bilješci za klijente.

“Projektiranje mekog prizemljenja za gospodarstva pogođena vanjskim šokovima i suočena s najvećom inflacijom u posljednjih nekoliko desetljeća bit će teško kao što zvuči za sve glavne središnje banke. Dodatni izazov za ECB je to što njegove politike utječu na troškove zaduživanja u 19 gospodarstava s različitim osnovama”, dodali su.

Za sada, banka mora odgovoriti na dva ključna pitanja kako bi izbjegla rizik od daljnjih previranja u cijelom bloku - koje je točno alate spremna upotrijebiti za borbu protiv te "pretjerane fragmentacije" i koji je prag za korištenje, rekli su ekonomisti.

Eurozona se bori s inflacijom koja krvari iz nosa zbog posljedica pandemije i ruske neočekivane i destabilizirajuće invazije na Ukrajinu krajem veljače. Najvećem ratu na europskom tlu od Drugog svjetskog rata ne nazire se kraj, posebno je zabrinjavao regiju koja se već bori, jer je sukob povisio cijene energenata i drugih roba.

U svibnju njemačka inflacija porastao na najvišu razinu u gotovo pola stoljeća o višim cijenama hrane i energije. ECB je na svom nedavnom sastanku priznao te rastuće cijene, obećavajući da će osigurati povratak inflacije na ciljanih 2% u srednjem razdoblju. Središnja banka je prognozirala da će godišnja inflacija porasti na 6.8% u 2022., pa će se smanjiti na 3.5% u 2023. i 2.1% u 2024., što je više nego u projekcijama iz ožujka.