Ne imati puno novca velika je strukturna prednost

Berkshire Hathaway Warrena Buffetta ostvario je povrat od nevjerojatnih 3,641,614% od svog početka 1965. godine.

Ti rezultati govore sami za sebe. Usporedbe radi, S&P 500 je u istom vremenskom okviru ostvario povrat od 30,209%. Jedan dolar uložen u Berkshire Hathaway 1965. pretvorio bi se u 36,714 dolara, dok bi se isti dolar uložen u S&P 500 vratio samo 303 dolara.

Ali ni Buffett nije imun na zakon velikih brojeva. Što nešto postaje veće, to mu je teže nastaviti eksponencijalno rasti. Berkshire Hathaway je uspio udvostručiti cijenu svoje dionice u dva puta u jednoj godini točno dva puta - a oba slučaja su se dogodila 1970-ih.

Kao što je Buffett rekao prije više od deset godina, “Najveće stope povrata koje sam ikada postigao bile su 1950-ih. Ubio sam Dowa. Trebao bi vidjeti brojke. Ali tada sam ulagao kikiriki. Mislim da bih ti mogao zaraditi 50% godišnje na milijun dolara. Ne, znam da bih mogao. Jamčim za to.”

Zašto vam Buffett zavidi

Ali više od zakona velikih brojeva danas radi protiv proročišta iz Omahe. Buffettu - i svakom drugom milijarderu investitoru i institucionalnom igraču - u biti je zabranjeno ulagati u najeksplozivnije prilike na bilo koji značajan način.

Recimo da je Buffett želio uložiti u tvrtku s malom kapitalizacijom procijenjenu na milijun dolara. Mogao je legalno uložiti nekoliko tisuća dolara i, nadamo se, gledati kako će porasti na 1 dolara ili više.

Ali to bi bila sitna cijena za Berkshire Hathaway, koji je velikan koji se danas procjenjuje na stotine milijardi dolara. Domaća trka uz mala ulaganja neće pomaknuti iglu za Buffetta.

Njegova druga opcija bila bi uložiti daleko više - recimo 500,000 dolara. Ali tada bi posjedovao toliki dio tvrtke da bi trebao podnijeti obrazac 13D Schedule Komisiji za vrijednosne papire i razmjenu i preuzeti glavobolje koje nastaju kada ste pravno poznati kao "stvarni vlasnik".

Buffett će nastaviti prikupljati stotine milijuna dolara godišnje u vidu dividendi od ogromne količine dionica koje posjeduje u imenima kućanstava kao što su Coca Cola Co. (NYSE: KO), Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) I Bank of America Corp. (NYSE: BAC).

Priča se nastavlja

Ali on više neće osvajati više od 10,000% dobitnika kao što je to učinio s dionicama osiguranja GEICO 1950-ih i 1960-ih.

Benzinga prati niz prilika koje su učinkovito zatvoren za investitore poput Buffetta.

Uostalom, dionice s malom kapitalizacijom, usprkos svoj svojoj volatilnosti i povećanom riziku, tijekom vremena su nadmašile svoju veću braću. Mali ulagači trebali bi biti toga svjesni — i biti spremni iskoristiti svoju jednu veliku prednost u odnosu na Buffetta.

Ne propustite obavijesti u stvarnom vremenu o svojim dionicama – pridružite se Benzinga Pro besplatno! Isprobajte alat koji će vam pomoći ulagati pametnije, brže i bolje.

© 2022. Benzinga.com. Benzinga ne daje savjete o ulaganju. Sva prava pridržana.