Sve se radi o Fed-u i njegovom suženju

Lako je učiniti stvari previše složenim u ulaganju i trgovanju. Moglo bi se činiti opasnim previše pojednostavljivati ​​kada je novac u pitanju, ali općenito je mnogo sigurnije držati stvari jednostavnima koje postaju zamršene.

Nikada nije bolje vrijeme da to bude jednostavno nego tijekom sudara kakav mi imamo.

Ovo je moj jednostavan model:

1) Covid, a zatim

2) Ogromne monetarne akcije vlade da spriječi kolaps

3) Više novca, manje napravljenih stvari, cijene rastu

Mehanizam za sve to su središnje banke svijeta i ne dolaze veće ili aktivnije Federalne rezerve.

Bez printathona Federalnih rezervi svi bismo bili jako daleko do potoka majica bez vesla. Bolje je provala visoke inflacije nego opet iz 1930-ih.

Ali zaboravimo je li ono što se dogodilo na bolje ili na gore, evo nas s krahom na palubi i to zato što su Federalne rezerve prestale spašavati sve.

Evo grafikona tog procesa i njegovog zaustavljanja, brige o Fed-u:

Recimo samo da su od Covida, Federalne rezerve udvostručile svoju bilancu, što znači da su ubacile ogromne količine novog novca u globalnu ekonomiju u zamjenu za obećanja (dužničke instrumente) drugih.

Ovo se dogodilo s burzom:

Primijetit ćete da se i on otprilike udvostručio u istom razdoblju. Kada se novi novac tiska, ishod može ići na dva načina, u imovinu bogatih gdje se slijeva uz malu inflaciju ili u potrošnju svih ostalih gdje podiže cijene. Covidovi "stimi" su se pojavili na razini ulice i hej prestolo, imamo inflaciju.

Kada preklopite rezultat QE-a Federalnih rezervi, vidite ovo:

Poremećeni svijet može opstati samo uz stalnu "inflaciju" kakvu je svaka zemlja u nevolji pronalazila tisućama godina. Čim se slavina zatvori, cijene imovine padaju znatno prije akcije, jer tržišta gledaju u prošlost sada i u budućnost kada današnje i sutrašnje akcije imaju utjecaj tijekom mjeseci i godina.

Dobra vijest je da tržište vidi naprijed, tako da cijene u skladu s stanjem stvari u ljeto 2023., tako da trči ispred ishoda pooštravanja Federalnih rezervi tako da je već zapeklo smanjenje gotovo polovice Covid QE-a Federalnih rezervi. S&P 500 vrijedi oko 10 milijardi dolara po bodu, tako da možete reći da je bogatstvo više od 10 bilijuna dolara eliminirano od visoke vrijednosti, tako da će samo po sebi uvelike povući ponudu novca. Očigledni multiplikator od 5 puta, tržište dobiva tržišnu kapitalizaciju za svaki dolar novo tiskanog novca, Fed je već deflamirao američko gospodarstvo za 40% onoga što je upumpao kako bi podržao gospodarstvo tijekom Covid krize.

Ono što se dalje događa ovisi o središnjim bankama svijeta i one će balansirati ogromne fiskalne deficite s jedne strane i inflaciju s druge strane. Bit će to žongliranje s povišenom inflacijom, niskim kamatnim stopama (po staromodnim standardima) i nestabilnim tržištima. Bit će rizično i stresno.

Da bismo prešli na drugu stranu Covid financijske krize, inflacija će dugo biti neukrotiva, nitko si ne može priuštiti kolaps cijena imovine i porezne osnovice koja ide uz to, ako se središnjim bankama žurilo otjerati inflacija po svaku cijenu. Kao takav, negativna strana tržišta je strma, ali i ograničena.

Rješenje za inflaciju prema “novoj monetarnoj teoriji” je jednostavno oporezivanje viška novca. To je međutim politički jednako vjerojatno kao i uhvatiti političare da govore istinu. Tajni način je pustiti inflaciju da učini svoje nakon što je prestala tiskati novi novac i gledati kako se inflacija zaustavlja dok novi novac ne pokreće svoj začarani krug.

Postoji li otvor za bijeg? Jedino što izgleda napola pristojno je švicarski franak. Osim toga, mi smo na odabiru dionica i nadamo se da Fed ima plan.

Mislim da Fed ima, tako da je vrijedno ostati u dionicama, ali vjerojatno ne i nevjerojatne tehnološke tvrtke koje su do sada radile tako dobro za toliki broj.

3,500 je moja pretpostavka, ali to će se svoditi isključivo na izbjegavanje poraza. Bit će blizu!