(Bloomberg) — Kokteli su tekli dok su gosti stizali te večeri u ono što je nekoć bila raskošna knjižnica J. Pierponta Morgana, najvećeg bankara svog vremena.
Najčitanije s Bloomberga
Tamo je, iza elegantne fasade dostojne Medicija, Jamie Dimon — Morganov figurativni nasljednik i, nedvojbeno, najveći bankar svog vremena — počeo bacati nekoliko f-bombi.
Prigoda te lipanjske večeri bila je okupljanje bivših rukovoditelja JPMorgan Chase & Co., inače lagana priča o tome kako ste i piće u staklenom atriju knjižnice. Ali Dimon je bio Dimon, CEO-filozof, koji je otvoreno iznosio mišljenja.
Sudionici su se kasnije prisjetili, palio je na bivšeg predsjednika Donalda Trumpa, izgovarajući opscenosti dok je raspravljao o pobuni 6. siječnja. A nije bio puno mekši ni prema ostatku Washingtona, gdje je kritikovao ono što je vidio kao desetljeća nekompetentne politike.
Neki gosti, kojima njegovo razmetanje nije bilo strano, bili su iznenađeni žestinom njegove izvedbe.
Ali onda, Dimon u ovom trenutku može reći što god želi. Sa 66 godina, nakon što je 3.8 godina vladao 17 trilijuna dolara vrijednim JPMorganom, on je na vrhuncu svoje moći u financijama i politici. Izgradio je tvrtku koja je najveći zajmodavac na Main Streetu i najveći trgovac na Wall Streetu. Njegova dobit od 48 milijardi dolara u 2021. bila je najveća u analima američkog bankarstva. Te je godine upravni odbor dao Dimonu — koji je i predsjednik i izvršni direktor — paket poticaja vrijedan više od 50 milijuna dolara da ostane barem do 2026. godine.
Od tada je postalo još očitije da ovaj dio njegovog mandata neće biti puki pobjednički krug. Kako Dimon ulazi sve dublje u ono što je tradicionalno dob za umirovljenje, još uvijek se mora boriti s velikim izazovima.
Tijekom 2022. investitori su se ljutili zbog njegove velike potrošnje na tehnološke projekte. Odbacili su kompenzacijske prakse tvrtke. Doživjeli su udarac jer je banka prestala otkupljivati svoje dionice zbog viših kapitalnih zahtjeva. Sama dionica ove je godine pala za 17% — samo malo gore od financijskog indeksa S&P 500, ali užasno za JPMorgan, što ga stavlja na put najvećeg godišnjeg pada od 2011.
U međuvremenu, Dimon i dalje odbacuje veliko pitanje: Tko će voditi kuću Dimon nakon Dimona?
Kad mu je početkom 2020. pukla aorta, JPMorgan se oslonio na svoja dva supredsjednika kako bi privremeno podijelili odgovornosti izvršnog direktora. Jedan od njih, Gordon Smith, kasnije je otišao u mirovinu, ostavivši drugog, Daniela Pinta, tamo u slučaju nužde. Ljudi bliski Pintu, koji ovaj tjedan puni 60 godina, kažu da nije željan postati izvršni direktor i čak predviđaju da bi se mogao povući prije ili u isto vrijeme kad i Dimon.
Jennifer Piepszak, 52, i Marianne Lake, 53, koje zajedno vode JPMorganove bankarske operacije za potrošače i zajednice, mnogi se smatraju drugim glavnim kandidatima. Obojica su prethodno bili glavni financijski direktori, ali vjerojatno im je potrebno više iskustva u nadziranju investicijske banke JPMorgan prije nego što dođu do vrha tvrtke.
Tijekom godina, gotovo desetak ljudi za koje se smatralo da su održivi kandidati za izvršne direktore na kraju je otišlo. Doista, Lake je već bio na razgovoru za vođenje Wells Fargo & Co. kada je tražio izvršnog direktora 2019., prema osobama upoznatim s tom potragom.
Nakon što Dimon završi s funkcijom izvršnog direktora, rekao je odbor, tvrtka bi ga mogla zadržati na mjestu predsjednika.
Ukratko, odgovor na većinu izazova tvrtke ostaje: Više Dimona.
Prizor u knjižnici Morgan nije bio zastranjenje. Kolege, rivali i drugi promatrači kažu da se izvršni direktor poznat po otvorenim procjenama i predviđanju tržišta ove godine činio posebno negativnim prema svijetu, pokazujući da bi njegov potencijalni pobjednički krug mogao presjeći teška vremena.
Više puta je uzdrmao tržišta javno prozivajući olujne oblake nad gospodarskim krajolikom za koje je rekao da bi mogli postati "uragan". U listopadu je rekao da će recesija u SAD-u vjerojatno nastupiti do sredine 2023. Pad bi mogao biti "blag do težak", dodao je ovaj mjesec.
Neki bliski JPMorganu kažu da zvuči i ponaša se kao prije financijske krize. Tada je bio naklonjen svojoj banci, ali medvjed o pukotinama u krajoliku. U pismu dioničarima početkom 2007. požalio se na "industrijske ekscese i loše upravljanje" u drugorazrednim stambenim zajmovima i rekao da bi krajnji učinak mogao biti "ružan". Jeste.
Ove godine poziva na prijetnju da bi se geopolitička previranja, rastuće cijene i protumjere središnje banke mogli pretvoriti u superoluju.
Nije ni čudo što njegovi dioničari djeluju nemirno. Zabrinutost oko potrošnje JPMorgana na tehnološka i druga ulaganja opteretila je dionice ove godine, u jednom trenutku dovevši ih do najvećeg dnevnog pada od 2020. Dimon je ulagao milijarde dolara u napore da banku učini digitalnijom - kupujući sve od online upravitelj bogatstva tvrtki za plaćanja do vodiča za restorane do investitora u šumsko zemljište. Čak gradi i novo sjedište na Manhattanu. Rast i inflacija povećali su očekivane troškove za ovu godinu za oko 9% na 77 milijardi dolara - više od bruto domaćeg proizvoda većine zemalja.
Dimon je odbio odustati, ali je odlučio da je vrijeme da se suoči s kritičarima njegove vizije. Najavio je Dan investitora, prvi za JPMorgan od prije pandemije Covid-19. Kolege su ga nagovarale da to odredi za jesen, ali Dimon je želio brzo otkloniti sve sumnje o smjeru banke i pogurao je za svibanj. Pokazalo se mudrim. Nekoliko dana prije nego što je trebao izaći na pozornicu, dioničari su glasali protiv prakse kompenzacije izvršnih direktora tvrtke, što je neobvezujući prijekor.
Uz pet sati prezentacija vrha JPMorgana, Dimon je uspio preokrenuti stvari - barem nakratko. Dionice su skočile najviše u godinu i pol jer su rukovoditelji iznosili planove koji stoje iza povećane potrošnje, uključujući i to kada će se investicije isplatiti. Analitičari su pohvalili razinu detalja i činjenicu da, za razliku od mnogih konkurenata, rast prihoda njegove tvrtke stavlja u poziciju da podupre potrošnju koja će je održati dominantnom.
"Donosi teške odluke, naizgled neustrašivo", rekla je Sandy Warner, bivša predsjednica banke. "Ali postoje stvari s kojima će se morati nositi i on to sve priznaje."
Pročitajte više: Dimon ponovno budi ljubav investitora svježim detaljima o troškovima
Dionice JPMorgana više su se nego utrostručile otkako je Dimon preuzeo dužnost krajem 2005. Među glavnim konkurentima samo je Goldman Sachs Group Inc. blizu, više nego udvostručen. Bank of America Corp. i Citigroup Inc., drugi i treći najveći zajmodavac u zemlji, oba su u padu.
On nije samo učvrstio svoju ulogu kao čelnik JPMorgana, već i kao lice industrije, što se pojavljuje svaki put kad se čelnici Wall Streeta pozovu da se pojave pred Kongresom. Rukovoditelji vodećih konkurentskih tvrtki privatno priznaju da im je drago dopustiti mu da prvi odgovori na gomilu pitanja.
Jedan izvršni direktor konkurentske banke rekao je da se čini kao da ga se mnogi zakonodavci boje. Neki omekšaju svoj ton kada se obrate Dimonu, tražeći njegov savjet o ekonomiji, regulaciji ili čak obrazovanju. Kad drugi traže sukob, Dimon uzvraća. Bivši viši regulator opisao ga je kao "Larryja Birda bankarstva" - priča gluposti, ali to može potkrijepiti.
"To bi bio put u pakao za Ameriku", rekao je Dimon zastupnici Rashidi Tlaib u rujnu kada je napredni demokrat pitao ima li JPMorgan politiku protiv financiranja novih naftnih i plinskih projekata.
Pročitajte više o temi: HSBC zaustavlja novo financiranje novih projekata naftnih polja
Dimon je stekao svoj ugled na Wall Streetu izgradivši JPMorgan i upravljajući njime kroz financijsku krizu, spašavajući dvije tvrtke — Bear Stearns i Washington Mutual. Opetovano je rekao da JPMorgan niti želi niti treba pomoć, ali je pristao iskoristiti hitnu potporu Ministarstva financija kako bi uklonio stigmu s drugih tvrtki. Većina drugih velikih banaka, u međuvremenu, ne samo da je trebala gotovinu, već je i izbacila svoje čelnike.
Bliže
Dimon je pokupio još jednu ulogu tijekom svog mandata, služeći kao krajnji bliži. Kada je slavni trgovac JPMorgan Jimmy Lee preminuo 2015., tvrtka je mogla pokušati pomazati nekoga drugog da preuzme njegovu ulogu sklapanja poslova s klijentima. Dimon to voli raditi.
Rivalski bankari zastenju kad čuju da JPMorgan tjera svog izvršnog direktora. Jedan se prisjetio saznanja da je klijent kojeg je zagovarao za inicijalnu javnu ponudu upravo primio telefonski poziv koji je započeo riječima "Bok, ja sam Jamie Dimon," i pitao se kako se može natjecati.
Dimon sada više od pola svog vremena provodi na putu, tvrde njemu bliski ljudi. Samo u studenom to je uključivalo sastanak s oko 100 klijenata diljem Latinske Amerike, posjet poslovnicama u Teksasu i odlazak u Pariz kako bi primio nagradu od francuskog predsjednika Emmanuela Macrona.
Vrativši se na Manhattan, predvodio je poticanje da se stanovnici Wall Streeta vrate u gradske tornjeve s punim radnim vremenom, razočaravajući mnoštvo koje je radije radilo svugdje. Kako se pandemija protegla u drugu godinu, pridružio se Zoom pozivu s novom grupom izvršnih direktora. Sudionici su se prisjetili da je jedan iz Europe pitao Dimona što je naučio o sebi tijekom karantina.
"Ništa", našalio se Dimon prije nego što je ispravio svoj odgovor. "Volim upoznavati ljude pa se vrati u ured."
Za zaposlenike JPMorgana to će jednog dana značiti da će sjedište banke od 60 katova poprimiti oblik iznad Park Avenue - zgrade za koju se šale neki rukovoditelji u višim ešalonima Wall Streeta da će neizbježno dobiti ime po Dimonu.
– Uz pomoć Davida Gillena, Jennifer Surane, Sridhara Natarajana i Maxa Abelsona.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/jamie-dimon-more-crucial-ever-000015704.html