(Bloomberg) — Općenito se očekuje da će se Banka Japana idućeg tjedna držati negativnih kamatnih stopa koje je izdvajaju od drugih velikih svjetskih središnjih banaka.
Najčitanije s Bloomberga
Prilikom donošenja odluke u utorak, guverner Haruhiko Kuroda ponovit će svoj neusklađeni stav da monetarni poticaji moraju ostati na snazi kako bi se osigurala trajna inflacija.
To je u suprotnosti s oštroumnim jezikom o cijenama i kamatama koji je dominirao krajolikom globalnog središnjeg bankarstva prošlog tjedna, iako su se Federalne rezerve, Europska središnja banka i Banka Engleske odlučile za manja povećanja nego prije.
Svih 47 ekonomista koje je anketirao Bloomberg predviđaju da nema promjena u postavkama politike BOJ-a, uključujući njegovu gornju granicu od 0.25% na prinose na 10-godišnje obveznice.
Nakon desetljeća pokušaja generiranja inflacije u gospodarstvu poznatom po ukorijenjenoj slabosti cijena, Kuroda je odlučan zadržati poticaje u preostalim mjesecima svog mandata.
Inflacija u Japanu je na najvišoj razini u četiri desetljeća, ali je niža nego u SAD-u i Europi. Očekuje se da će brojke koje stižu u petak pokazati da se temeljna inflacija kreće prema 4%, ali Kuroda čeka znakove rasta plaća kako bi ojačao cjenovni trend za koji kaže da je još uvijek potaknut višim cijenama roba i slabim jenom.
Špekulacije među ulagačima i promatračima BOJ-a stoga su usredotočene na putanju politike nakon što Kuroda odstupi s dužnosti u travnju.
Dužnosnici BOJ-a vide mogućnost revizije politike 2023. nakon ispitivanja zamaha rasta plaća i opsega globalnog usporavanja, rekli su ranije ovog mjeseca ljudi upoznati s tim pitanjem. Pregledi u prošlosti rezultirali su prilagodbama, uključujući prebacivanje na kontrolu krivulje prinosa.
Do tada će posljednje svjetsko sidro niskih kamatnih stopa ostati na mjestu.
Što kaže Bloomberg Economics:
"Uz stand-pat odluku o ključnim polugama, ulagači će pratiti bilo kakve naznake od Kurode o tome hoće li i kada BOJ provesti reviziju politike."
—Yuki Masujima, viši ekonomist. Za potpunu analizu kliknite ovdje
Drugdje se ekonomski kalendar prorjeđuje kako godina prilazi kraju i približavaju se božićni praznici.
Kliknite ovdje za ono što se dogodilo prošli tjedan, a ispod je naš pregled onoga što se sprema u globalnoj ekonomiji.
SAD i Kanadi
U SAD-u će u petak biti objavljeni svježi podaci o Fed-ovoj preferiranoj metrici inflacije, potrošačkoj potrošnji i prihodima.
Indeks cijena izdataka za osobnu potrošnju u studenom pomno će se pratiti nakon što je zasebna mjera, indeks potrošačkih cijena, dva mjeseca zaredom objavio niže rezultate od očekivanih, signalizirajući da je najgora inflacija vjerojatno prošla.
Osobni izdaci prilagođeni inflaciji ponudit će uvid u potrošačku potražnju i obrasce potrošnje u studenom, s analizom potrošnje na dobra i usluge. Prihodi u SAD-u vjerojatno su nastavili rasti usred još uvijek snažnog tržišta rada.
Podaci dolaze nakon što je Fed u srijedu podigao svoju referentnu stopu za 50 baznih bodova, a dužnosnici su signalizirali da će troškovi posudbe biti veći nego što ulagači očekuju 2023. prije završetka ciklusa povećanja.
"Još uvijek imamo neke načine", rekao je predsjednik Feda Jerome Powell na brifingu za novinare. "Ne bih vidio da razmišljamo o smanjenju stopa sve dok se odbor ne uvjeri da se inflacija trajno smanjuje na 2%."
Među ostalim podacima je prosinačko mjerenje povjerenja potrošača Conference Boarda i izvješća o prodaji novih i postojećih kuća u studenom.
U Kanadi će očitanje inflacije za studeni vjerojatno pokazati usporavanje ukupne stope na najnižu razinu u devet mjeseci. To bi moglo ohrabriti kreatore politike da ublaže pooštravanje nakon godinu dana agresivnog povećanja kamatnih stopa.
Nadalje, nekoliko izvješća treba stići u skraćenom posljednjem tjednu godine. Priopćenja o cijenama kuća u SAD-u i regionalnoj proizvodnoj aktivnosti bit će objavljena, zajedno s tjednim zahtjevima za nezaposlenost 29. prosinca, pretposljednjeg dana trgovanja u 2022.
Azija
Sljedeći tjedan bit će miran na službenoj fronti podataka u Kini. Sve će oči biti uprte u visokofrekventne pokazatelje dok će porast broja infekcija Covidom i odustajanje od strogih politika suzbijanja mreškati gospodarstvom.
Rani trgovinski podaci Južne Koreje dat će najnoviju sliku o tome kako se globalno gospodarstvo drži.
Down Under, zapisnik Reserve Bank of Australia mogao bi baciti više svjetla na putanju povećanja kamatnih stopa i je li uopće razmatrana mogućnost pauze do pooštravanja.
Indonezija u četvrtak donosi svoju posljednju ovogodišnju odluku o kamatnim stopama.
U posljednjem tjednu godine, podaci o radnim mjestima, potrošnji i industrijskoj proizvodnji u Japanu dat će najnoviju provjeru pulsa trećeg svjetskog gospodarstva na početku tjedna.
U međuvremenu, Južna Koreja objavljuje podatke o proizvodnji i inflaciji u drugom dijelu inače mirnog razdoblja nakon burne godine za azijska gospodarstva.
Europa, Bliski Istok, Afrika
Uslijed povećanja kamatne stope ECB-a, europodručje će se smiriti uoči praznika. Govor potpredsjednika Luisa de Guindosa u ponedjeljak bit će vrhunac, a predviđeno je da govore i kolege iz Estonije, Litve i Slovačke.
Njemački Ifo indeks poslovnog povjerenja u ponedjeljak bi mogao pokazati blagi napredak u vrijeme kada se predviđa da će najveće europsko gospodarstvo pretrpjeti jedan od najgorih padova u regiji.
Među ostalim točkama fokusa bit će povjerenje potrošača i proizvodnje u Italiji u petak, te potpunija očitanja bruto domaćeg proizvoda iz cijele eurozone.
Posljednji tjedan u godini i početna očitanja španjolske i portugalske inflacije koja se očekuju 30. prosinca bit će vrhunci tijekom inače mirnog razdoblja.
Ujedinjeno Kraljevstvo će također utihnuti nakon vatrometa posljednjeg povećanja kamatnih stopa Banke Engleske. Podaci o javnim financijama u srijedu i analiza BDP-a u trećem tromjesečju u četvrtak glavne su stavke na kalendaru. Nisu zakazani govori BOE-a.
U istočnoj Europi, središnja banka Mađarske odredit će stope i objaviti nove prognoze u utorak u jeku raskola s vladom oko ekonomske politike. Sljedećeg dana očekuje se da češki kolega zadrži nepromijenjene troškove posudbe za četvrti sastanak.
U Africi će podaci iz Gane u srijedu vjerojatno pokazati da je gospodarski rast usporen na 4% u trećem tromjesečju, sa 4.8%, zbog porasta inflacije, rastućih stopa i pada cedija koji su narušili poslovno povjerenje.
U međuvremenu, očekuje se da će središnja banka Turske zadržati svoju referentnu stopu na 9% u četvrtak, nakon što je ispunila cilj predsjednika Recepa Tayyipa Erdogana o jednoznamenkastim stopama do kraja godine.
Ali iznenađenje je uvijek moguće u Turskoj, a očekuje se da će ekonomisti zaštititi svoje procjene i pomno pogledati smjernice za budućnost u 2023. godini, izbornoj godini.
Latinska Amerika
Meksiko objavljuje rezultate maloprodaje, podatke o gospodarskoj aktivnosti u listopadu i podatke o potrošačkim cijenama sredinom mjeseca. Ekonomisti očekuju solidno zamjensko očitanje BDP-a, ali vide da će ukupna inflacija ponovno porasti dok će temeljna očitanja ostati tvrdoglavo visoka.
Očekuje se da će se proxy rezultati kolumbijskog BDP-a za listopad nadograđivati na rujanskih snažnih 4.2%, potaknutih dobrim dijelom ulaganjima koja su se vratila na razine prije pandemije. Zapisnik sa sastanka Banco de la República od 16. prosinca – gdje su kreatori politike povisili na 12% – mogao bi ponuditi dodatne signale u vezi s mogućom terminalnom stopom. Ekonomisti koje je anketirala središnja banka vide još jedno povećanje od pola boda u siječnju na 12.5%, bez popuštanja prije sredine godine.
U četvrtak, čileanska središnja banka objavljuje zapisnik sa sastanka od 6. prosinca, na kojem su kreatori politike zadržali ključnu stopu na rekordnih 11.25% i obećali da će je zadržati dok ne budu sigurni da je inflacija na putu prema ciljanoj razini.
Skok potrošačkih cijena u studenom vjerojatno je pomaknuo rokove bilo kakvog popuštanja jer ekonomisti smatraju da se inflacija neće vratiti na cilj prije 2025.
Zaključujući tjedan, očekuje se da će brazilski podaci o potrošačkim cijenama sredinom mjeseca potvrditi da je inflacija ravno ispod 6%, manje od polovine razine iz travnja, ali gotovo dvostruko više od cilja središnje banke. Svih pet velikih središnjih banaka Latinske Amerike koje ciljaju inflaciju promašit će svoje ciljeve drugu godinu 2022.
Kao iu ostatku svijeta, posljednji tjedan u godini nudi oskudnu berbu. Broj nezaposlenih u Čileu, Brazilu i Meksiku bit će glavni naglasak, zajedno s mjerom inflacije u Brazilu.
– Uz pomoć Roberta Jamesona, Malcolma Scotta, Benjamina Harveyja, Andree Dudik, Readea Pickerta i Erika Hertzberga.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/japan-keeps-defying-fed-led-210000018.html