Jay Powell sada ima još jedan problem: Jutarnji sažetak

Ovaj se članak prvi put pojavio u Jutarnjem sažetku. Pošaljite Jutarnji sažetak izravno u svoju poštu svaki ponedjeljak do petka do 6:30 ujutro po istočnom vremenu. Pretplati me

Petak, 10. ožujka 2023

Današnji newsletter je stigao Myles Udland, voditelj vijesti u Yahoo Finance. Pratite ga na Twitteru @MylesUdland i na LinkedIn. Pročitajte ovo i više tržišnih vijesti u pokretu s Yahoo Finance App.

Posljednjih godinu dana Federalne rezerve su pokušavale ostvariti jedan cilj, koristeći se jednim alatom - sniziti inflaciju podizanjem kamatnih stopa.

Rezultat su referentne kamatne stope godine porastao za 4.5 posto i pad ukupne inflacije s vrhunca od 9.1% u lipnju na 6.4% od siječnja. Kao što je predsjednik Fed-a Jerome Powell ponovio u svjedočenju na Capitol Hillu ovog tjedna, još uvijek ima posla za Fed da postigne svoj cilj.

Ali tijekom prošlog tjedna, akutni izazovi u dvjema bankama izbili su na površinu još jedno pitanje s kojim se sada suočava Powell Fed. A to je stabilnost financijskog sustava.

U srijedu, Silvergate Capital (SI), koji je postao jedan od najvećih bankarskih partnera kripto industrije, najavio da će likvidirati i prekinuti poslovanje nakon što je pretrpio značajne odljeve depozita od svojih klijenata digitalne imovine.

Istog dana, banka Silicijske doline (SIVB), preferirani bankarski partner svijeta poduzetničkih i startup tvrtki, najavio pretrpjela bi gubitak od 1.8 milijardi dolara dok bi likvidirala cijelu knjigu kratkoročnih vrijednosnih papira i prikupila 2.25 milijardi dolara svježeg kapitala.

U pismo investitorima, izvršni direktor Greg Becker uvjeravao je ulagače da banka ima "dovoljnu likvidnost" i rekao da je ove radnje poduzela "jer očekujemo nastavak viših kamatnih stopa, pritisak na javna i privatna tržišta i povišene razine sagorijevanja gotovine od naših klijenata dok ulažu u svoje poslovanje. ”

Informacija je objavljena u četvrtak poslijepodne da je Becker rekao investitorima tijekom poziva: "Zamolio bih sve da ostanu mirni i da nas podrže baš kao što smo mi vas podržavali u izazovnim vremenima."

Priča se nastavlja

Nekoliko izjava ima oštriju publiku od ulagača kojima se govori da ostanu mirni u vrijeme tržišnog stresa.

U četvrtak su američke dionice pale tijekom postojane, nemilosrdne rasprodaje usredotočene na financijski sektor. Regionalne banke bile su oštećene. Velike banke su bile oštećene. S&P 500 pao za 1.8 posto. Bitcoin pao 7%.

Izazov za Powella je, međutim, da je dio stresa s kojim se banka Silicijske doline suočava izazvan akcijama Fed-a u borbi protiv inflacije. A strah je da možda nisu sami.

Najjednostavnije rečeno, Silicon Valley Bank pretrpjela je gotovo 2 milijarde dolara prodaje obveznica s gubitkom kako bi kupila različite obveznice koje nude veći prinos. Tvrtka je najnovija pokazalo je godišnje izvješće banka je posjedovala oko 14 milijardi dolara u državnim vrijednosnicama s prosječnim dospijećem između jedne i pet godina. Danas jednogodišnji trezorski zapisi imaju prinos od 5.25%.

Jednodnevni pad burze, naravno, nije razlog za zabrinutost za financijski sustav. Čak ni likvidacija jedne banke i duboka zabrinutost ulagača za drugu ne moraju predstavljati zabrinutost na razini FED-a za američki bankarski sustav.

Ali ovi potezi služe kao podsjetnici da dok je uloga središnje banke u podizanju ili snižavanju kamatnih stopa postala središnja točka pozornosti ulagača tijekom posljednjeg desetljeća, Fed također ima središnju ulogu u stabilizaciji tržišta i smirivanju strahova ulagača tijekom neizvjesnih trenutaka poput predstaviti.

Prije gotovo točno tri godine, Powell je održao hitan poziv u nedjelju navečer 15. ožujka 2020. kako bi najavio niz mjera usmjerenih na potporu gospodarstvu dok je pandemija brzo zatvarala globalno poslovanje.

Na tom pozivu, Powell podsjetio je okupljeni novinar, “[Da] su središnje banke izvorno osmišljene da …osiguraju likvidnost financijskim sustavima u stresnim situacijama, tako da taj posao shvaćamo vrlo ozbiljno. To je vjerojatno najvažnija stvar koju sada radimo.”

Rastuća tjeskoba u bankarskom sustavu jer valovi od kolapsa kriptovaluta 2022. i glazura užarenog venture tržišta blijede u usporedbi s kriznom financijskom situacijom s kojom se Fed suočio prije tri godine. Ali njihove su akcije tada bile podsjetnik na moć središnje banke i, doista, njenu središnju ulogu na financijskim tržištima.

Kada u petak ujutro bude objavljeno izvješće o zapošljavanju u veljači, ulagači će proučiti podatke kako bi dešifrirali je li Fed-ovo povećanje stope od 0.25% ili 0.50% vjerojatno opravdano 22. ožujka.

Ovo je trenutak prema kojem su tržišta tjednima išla.

Ali nepredviđeni stres koji se sada ubrizgava u bankarski sustav čini petak i dane koji dolaze značajnima za Fed na potpuno drugačiji način.

To Jayu Powellu predstavlja još jednu boru u izazovu pokušaja uvođenja reda u gospodarstvo koje je propalo i procvjetalo u nekoliko kratkih mjeseci.

Što gledati danas

Ekonomija

Zarada

-

Kliknite ovdje za najnovije vijesti o burzi i dubinsku analizu, uključujući događaje koji pokreću dionice

Pročitajte najnovije vijesti o financijama i poslovanju od Yahoo Finance

Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or Android

Slijedite Yahoo Finance na X / Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIni YouTube