Jerome Powell kaže da bi povećanje stopa Federalnih rezervi moglo usporiti već u prosincu

Gornji red

Dionice su skočile u srijedu poslijepodne nakon što je predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell nagovijestio odgodu Fed-a najagresivniji Povećanje kamatnih stopa u četiri desetljeća na pomolu je već sljedećeg mjeseca, dok ulagači napadaju sve znakove napretka od strane Powella u njegovom ratu protiv inflacije.

Ključne činjenice

"Vrijeme za umjereni tempo povećanja stopa moglo bi doći čim sastanak u prosincu", Powell , rekao je u think tanku Brookings Institution, pozivajući se na sljedeću odluku o stopama Federalnog odbora za otvoreno tržište, koja se očekuje 14. prosinca.

Dionice su porasle na Powellovom tračku optimizma, s Dow Jones Industrial Averageom koji je porastao za 1.9%, ili 650 bodova, na dan, dok su S&P 500 i tehnološki bogati Nasdaq porasli za 2.9% odnosno 4.2%.

To dolazi čak i kao tržište u velikoj mjeri već cijena u nadolazećem povećanju od 50 baznih bodova, s pogledom okrenutim prema tome kako će se Fed ponašati 2023. i kasnije—a stratezi Goldman Sachsa koji u srijedu predviđaju vršnu stopu saveznih fondova od 5% do 5.25% u svibnju nakon još tri 25. -basis-point pješačenja.

Protiv

Powell je i dalje imao ciljanu stopu inflacije od 2%, daleko ispod 6% njegove omiljene metrike - temeljnog indeksa izdataka za osobnu potrošnju - na kojoj se trenutno kreće. "Povijest snažno upozorava protiv preuranjenog labavljenja politike", rekao je Powell nakon što je nagovijestio usporavanje tečaja u prosincu. "Ostat ćemo pri tom dok posao ne bude obavljen."

Ključna pozadina

Središnja banka SAD-a podigla je stopu saveznih sredstava za 75 baznih bodova četiri puta ove godine, dovodeći ciljnu stopu na 3.75% do 4%, najviša razina od 2007. Powellov govor uslijedio je nakon niza mješovitih ekonomskih podataka objavljenih ranije u srijedu. Par pomno praćenih metrika koje prate tržište rada – ADP-ovo mjesečno izvješće o poslovima i Anketa o otvaranju radnih mjesta i fluktuaciji radne snage Ministarstva rada – otkrila je sporiji tempo zapošljavanja među privatnim poslodavcima i manji broj slobodnih radnih mjesta prošlog mjeseca. Oboje ukazuje na to da tržište rada gubi na snazi, iako glavni ekonomist LPL Financiala, Jeffrey Roach, kaže: "Tržište rada je još uvijek pretijesno za središnje bankare." Čini se da revizija američke procjene američkog bruto domaćeg proizvoda za treće tromjesečje na 2.9% prema gore od strane Ureda za ekonomske analize otkriva da je gospodarstvo daleko od recesije. Iako su u početku možda kontraintuitivni, znakovi otporne ekonomije, kao što su nepomična potrošačka potrošnja i snažno tržište rada, loša su vijest za daljnja povećanja kamata jer Powell nastoji upotrijebiti svoj primarni alat da povuče gospodarstvo prema dolje kako bi obuzdao inflaciju.

Tangens

Dionice se obično snažno njišu kada Powell govori, s glavnim indeksima koji padaju oko 3% na oba 26. XNUMX. i studenog 2 nakon što je šef središnje banke bacio vodu na sve nade, rokovi za daljnja povećanja stopa bit će kraći od očekivanog. Tržište dionica je posustalo jer je Fed podigao kamatne stope, a glavni indeksi bilježe svoje najgore godišnje rezultate u više od desetljeća, dok viši troškovi zaduživanja utječu na prihode kompanija.

Daljnje čitanje

Predsjednik Fed-a Jerome Powell—progonjen duhom Paula Volckera—mogao bi potopiti gospodarstvo (Forbes)

Želi li Fed da izgubite posao? Komplicirano je. (Forbes)