Šef Federalnih rezervi upozorio je američke obitelji da očekuju "bol" dok je okupio središnje bankare diljem svijeta da nastave sa suzbijanjem inflacije agresivnim povećanjem stopa.
Jerome Powell obećao je da će "nasilno" upotrijebiti sve Fedove alate za rješavanje spiralnog rasta cijena u SAD-u, bez obzira na negativne posljedice za gospodarstvo i kućanstva.
Središnji bankari moraju nastaviti podizati stope kako bi nadvladali inflaciju ili riskirati dopustiti da rast cijena u godinama koje dolaze udaraju po gospodarstvu, upozorio je.
Gospodin Powell iznio je tu poruku u svom govoru na godišnjem simpoziju u Jackson Holeu, utjecajnom okupljanju čelnika središnje banke i dužnosnika.
Najmoćniji svjetski određivač kamatnih stopa izazvao je pad tržišta dionica budući da je predvidio dugotrajno gospodarsko usporavanje i održive veće troškove zaduživanja, koji "donose malo boli kućanstvima i poduzećima".
Rekao je da se lekcije iz sedamdesetih i osamdesetih godina prošlog stoljeća ne smiju zaboraviti. Ako središnje banke budu prespore u djelovanju ili budu pokolebane u svojoj odlučnosti, postoji rizik da će inflacija zahuktati i postati još teže iskorijeniti, rekao je g. Powell.
"Vraćanje stabilnosti cijena će potrajati neko vrijeme i zahtijeva snažnu upotrebu naših alata kako bismo potražnju i ponudu doveli u bolju ravnotežu", rekao je.
“Smanjenje inflacije vjerojatno će zahtijevati kontinuirano razdoblje rasta ispod trenda.
“Dok će više kamatne stope, sporiji rast i blaži uvjeti na tržištu rada smanjiti inflaciju, oni će također donijeti bol kućanstvima i poduzećima. To su nesretni troškovi smanjenja inflacije. Ali neuspjeh u vraćanju stabilnosti cijena značio bi daleko veću bol.”
Fed je posljednjih mjeseci brzo podigao kamatne stope, počevši s povećanjem s 0.25 postotka na 0.5 postotka u ožujku, zatim prelaskom na 1 postotak u svibnju, 1.75 postotka u lipnju i 2.5 postotka prošlog mjeseca.
G. Powell je rekao da bi moglo biti još skokova od 0.75 postotnih bodova, unatoč prvim pokazateljima da je inflacija možda dosegla vrhunac. Godišnji rast potrošačkih cijena u SAD-u usporio je s 9.1 posto u lipnju na 8.5 posto u srpnju.
“Vraćanje stabilnosti cijena vjerojatno će zahtijevati zadržavanje restriktivnog političkog stava neko vrijeme. Povijesni podaci snažno upozoravaju protiv preuranjenog labavljenja politike”, rekao je predsjednik Feda.
Financijska tržišta su oslabila jer su ulagači shvatili poruku da Fed neće promijeniti stav samo zato što gospodarstvo usporava.
S&P 500 indeks vodećih dionica skliznuo je za više od 2 posto prije nego što je malo povratio te gubitke.
NASDAQ koji se više fokusira na tehnološku tvrtku izgubio je 2.7 posto budući da izgledi za održive više kamatne stope opterećuju izglede njegovih dionica usmjerenih na rast.
Andrew Hollenhorst, ekonomist u Citiju, rekao je da očekuje daljnji rast kamatne stope od 0.75 postotnih bodova sljedećeg mjeseca, čime će kamatna stopa federalnih fondova porasti na 3.25 posto, što je najviša stopa od početka 2008.
Govor "nije ostavio mjesta" za golubove koji misle da stope ne moraju još puno rasti, budući da "Powell i drugi dužnosnici sve više signaliziraju da će se financijski uvjeti morati dodatno pooštriti dok se gospodarstvo značajnije ne uspori", rekao je.
Gospodin Powell rekao je da je ključno učiti iz "visoke i nestabilne inflacije 1970-ih i 1980-ih, te iz niske i stabilne inflacije u proteklih četvrt stoljeća", pozivajući se na iskustvo Paula Volckera, koji je tu ulogu obnašao od 1979. do 1987. i zaslužan je za bolno, ali uspješno istiskivanje inflacije iz gospodarstva putem viših kamatnih stopa.
Jedna od lekcija iz tog doba, rekao je, jest da središnje banke moraju pokazati da se nose s inflacijom tako da kućanstva i poduzeća prestanu očekivati visoku inflaciju, koja zauzvrat može postati samoispunjujuća jer radnici zahtijevaju veće plaće, a poduzeća rutinski podići cijene.
"Što se dulje nastavlja trenutni val visoke inflacije, veća je šansa da će se očekivanja više inflacije ukorijeniti", rekao je g. Powell. "Moramo nastaviti s tim dok posao ne bude obavljen."
Andrew Bailey, guverner Banke Engleske, obećao je da će se uhvatiti u koštac s inflacijom "bez ako, bez ali", dok je Christine Lagarde iz Europske središnje banke obećala "odlučnu i održivu" akciju kako bi se rast cijena vratio pod kontrolu.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/jerome-powell-urges-central-banks-181735106.html