Jim Cramer, poznati voditelj CNBC-jevog programa 'Mad Money', primijetio je promjenu na tržištima, onu koja označava promjenu u potencijalno dobitnim strategijama ulaganja. Prošle su godine tehnološke dionice bile mjesto gdje se moglo ići za profitom, ali ove su godine teško pogođene povećanjem stopa Fed-a. Više kamatne stope učinile su novac i kredite skupljima, što je zauzvrat učinilo manje privlačnim za ulagače da kupe visokorizične sektore poput tehnologije.
No dok su više kamatne stope naštetile tehnološkom sektoru, bile su blagodat za bankarsku industriju. Kao što Cramer kaže: “Uvijek sam mislio da grupa ima potencijal ponovno postati vođa, ali banke to nikada nisu mogle izvesti jer je Fed držao stope tako niske da im je bilo teško zaraditi. Sada je to gotovo... Fed dopušta tim tvrtkama da zarade gomilu novca plaćajući vam gotovo ništa za vaše depozite i zatim bez rizika reinvestirajući taj novac u kratkoročne državne obveznice.”
Analitičari Wall Streeta nedavno su pobliže proučili velike banke, a nekima od njih svidjelo se ono što su vidjeli. Korištenje TipRanks baza podataka, otkrili smo da analitičari imaju ocjenu 'Kupi' i dvoznamenkasti potencijal rasta za tri velika bankarstva. Pogledajmo pobliže.
Bank of America Corporation (BAC)
Kada se rangira prema ukupnoj imovini, Bank of America je druga najveća banka u zemlji, s 3.11 trilijuna dolara vrijedne imovine u svojim knjigama od 30. lipnja ove godine. Banka sa sjedištem u Charlotteu prošle je godine ostvarila više od 96 milijardi dolara prihoda, a ove je godine na putu da nadmaši taj ukupni prihod. Prihodi u prvom polugodištu iznosili su 51.3 milijarde dolara, što je 8% više u odnosu na prvo polugodište 1. godine, a prihodi u trećem kvartalu 21. godine, objavljeni jučer, iznosili su 3 milijardi dolara – otprilike na istom nivou u odnosu na prethodnu godinu, ali dovoljno da se održi na pravom putu za povećanje prihoda za cijelu godinu, i bio je gotovo milijardu dolara više nego što se predviđalo.
Sveukupno, izvješće BoA-e za treće tromjesečje bilo je bolje od očekivanog, što je banka pripisala dobitku u trgovanju vrijednosnicama s fiksnim prihodom, kao i povećanom prihodu od kamata. Banka je izvijestila o neto prihodu od 3 centa po razrijeđenoj dionici, u odnosu na 81 centi u kvartalu prošle godine. Detaljno analizirajući, BoA je izvijestio o neto prihodu od kamata od 77 milijardi USD, što je 13.8% više u odnosu na prethodnu godinu. To predstavlja neto prinos od kamata od 24%, što je povećanje od 2.06% u odnosu na drugo tromjesečje i 10% više u odnosu na prošlu godinu.
Dok su dionice Bank of America ove godine pale za 25%, dionice su skočile za više od 6% nakon što su objavljeni podaci za treće tromjesečje. Ulagače je očito privuklo ono što je bilo
RBC Capitalov analitičar s 5 zvjezdica Gerard Cassidy je također impresioniran izvršenjem BoA-e posljednjih mjeseci, pišući: “Prema našem mišljenju, BAC-ovi rezultati za 3Q22 jasno su pokazali da se tvrtka transformirala od vrhunca financijske krize do danas. Tijekom tog razdoblja, tvrtka je ojačala svoj kapital, likvidnost i smanjila svoje razine rizika i materijalno smanjila svoje kreditne probleme... Predviđamo da će transformirani i "derizikovani" BAC prebroditi svaku gospodarsku oluju koja mu se dogodi tijekom sljedećih 12-24 mjeseca znatno bolje nego tijekom financijske krize. Nadalje, vjerujemo da će tvrtka nadmašiti svoje konkurente kroz ciklus u smislu kreditne kvalitete i profitabilnosti.”
Kvantificirajući svoj optimističan stav o dionicama, Cassidy daje ciljnu cijenu dionicama BAC-a od 40 USD, predlažući jednogodišnji rast od 14% i podupirući svoju ocjenu nadmašiti (tj. kupiti). (Da pogledate Cassidyjev rekord, kliknite ovdje)
Sveukupno, BoA ima 15 recenzija analitičara u evidenciji, s podjelom od 10 prema 5 između kupnje i zadržavanja za konsenzusnu ocjenu umjerene kupnje. Dionice se trenutno prodaju za 34.94 USD, a njihova prosječna ciljna cijena od 41.03 USD ukazuje na potencijal za rast od ~17% u nadolazećoj godini. (Pogledajte prognozu dionica BAC-a na TipRanksu)
JPMorgan Chase & Co. (JPM)
Druga banka na listi, JPMorgan Chase, ima oko 3.95 trilijuna dolara ukupne imovine, što je čini najvećom bankom u SAD-u po tom mjerilu. JPM je prošle godine zabilježio 126.99 milijardi dolara prihoda, a njegova najviša linija u prvoj polovici 1. već je bila više od polovice prošlogodišnjeg ukupnog iznosa. Prihodi u trećem tromjesečju iznosili su 22 milijardi dolara, nadmašivši predviđanja od 3 milijarde dolara i porasli za 32.7% u odnosu na prethodnu godinu.
Gornja linija nije bila jedina dobra vijest za ulagače u kvartalnoj izvedbi JPM-a. Financijsko priopćenje pokazalo je da su Fed-ova povećanja kamatnih stopa bila nesvakidašnja dobra vijest za JPM – prihod banke od kamata skočio je više od očekivanog, na 17.6 milijardi dolara, što je impresivan rast od 34%. Neto prihod od kamata premašio je očekivanja za više od 600 milijuna dolara.
JPM je također izvijestio o porastu u Consumer & Business Banking, gdje je neto prihod porastao 30% u odnosu na prethodnu godinu na 8 milijardi USD. Do skoka je došlo zbog snažnog rasta depozita i viših depozitnih marži.
Međutim, banka je izvijestila o ukupnom neto prihodu od 9.73 milijarde USD, s smanjenim EPS-om od 3.12 USD. Oba su ova pokazatelja pala za oko 17% u odnosu na prethodnu godinu.
Ponovno ćemo provjeriti s RBC-jevim Gerardom Cassidyjem, koji je bacio oko na JPM nakon financijske objave. Cassidy kaže o ovoj banci: “Općenito gledano, u odnosu na neizvjesnost koja ulazi u tromjesečje, JPM je objavio rezultate trećeg tromjesečja bolje od očekivanih, potaknuti impresivnim rastom neto prihoda od kamata. Neto prihod za poslovne segmente korporativnog i investicijskog bankarstva i upravljanja imovinom i bogatstvom premašio je naša očekivanja. Nadalje, povećani omjer CET1 tvrtke i njezino očekivanje da će se povećati na 13.0% (50 baznih bodova iznad regulatornog minimuma) do kraja godine trebali bi ulagačima dati povjerenje da će JPM imati fleksibilnost u upravljanju svojom bilancom 2023. godine.”
Ovo je još jedna dionica koju Cassidy ocjenjuje kao najbolju (tj. Kupujte), a njegova ciljna cijena od 130 USD sugerira da ima prostora za rast od ~10% u sljedećih 12 mjeseci. (Da pogledate Cassidyjev rekord, kliknite ovdje)
Što misli ostatak Ulice? 12 pregleda analitičara u evidenciji za JPM dijeli se na 7 kupnji, 4 zadržavanja i 1 prodaju, dajući dionici konsenzusnu ocjenu Umjerena kupnja. Dionicama se trguje za 119.86 USD, a prosječna ciljana cijena od 137.67 USD podrazumijeva jednogodišnji dobitak od ~15%. (Pogledajte prognozu dionica JPM-a na TipRanksu)
Wells Fargo (WFC)
Ta posljednja banka na popisu, Wells Fargo, četvrta je najveća u SAD-u, s ukupnom imovinom od 1.88 bilijuna dolara – a također je favorizirani odabir Jima Cramera da iskoristi dobitke u bankarskom sektoru. Cramer je primijetio da je Wells Fargo vodeći u svojoj industriji u neto kamatnoj marži ili rasponu između povrata ulaganja banke i iznosa koji plaća za depozite klijenata.
"Ovi tipovi tiskaju novac zahvaljujući višoj krivulji prinosa", primijetio je Cramer. Stavljajući tu bolju izvedbu u brojke, uprava Wells Farga je u prošlotjednom izvješću za 3. kvartal 22. povećala očekivani rast neto kamatne marže u odnosu na prethodnu godinu za 2022. s 8% na 24%.
Kao i gore navedene banke, Wells Fargo je doživio skok vrijednosti dionica nakon te objave u trećem kvartalu; dionica je porasla za 3% iako je banka morala povećati svoje rezerve za gubitke po kreditima, što je potez koji je smanjio dobit. Uzimajući u obzir regulatorna pitanja, parnice i sanaciju klijenata, banka je morala smanjiti svoj EPS s 3 USD na 1.30 centi; to je bilo ispod prognoziranih 85 USD i ispod 1.09 USD u prošlom kvartalu. Ulagače je, međutim, ohrabrilo ukupno 1.17 milijardi dolara prihoda, što je iznad očekivanih 19.5 milijardi dolara.
Također u tromjesečju, Well Fargo je izvijestio o porastu od gotovo 100 milijuna USD u svom prosječnom stanju kredita, što je, uz više kamatne stope, pomoglo poboljšanju prihoda i neto kamatnih marži.
Raymond James analitičar David Long je dugo bio optimističan po pitanju WFC-ovih izgleda. U svojoj posljednjoj bilješci o banci, gledajući rezultate u trećem tromjesečju, Long piše: “Bez 3 milijarde USD dodatnih operativnih gubitaka, temeljni EPS bio bi 2.0 USD, iznad očekivanja. NIM se proširio mnogo više od očekivanog, što bi trebalo dovesti do pozitivnih revizija prihoda i zarade po dionici. Osnovni operativni troškovi bili su ispod očekivanja jer se napori za racionalizaciju troškova nastavljaju. Unatoč čistim kreditnim metrikama, slažemo se s njegovim potezom dodavanja rezervama za gubitke. Vjerujemo da će ulagači cijeniti solidne poslovne rezultate.”
Ubuduće, Long daje ocjenu nadmašiti (tj. kupiti) dionicama WFC-a, a njegova ciljna cijena od 52 USD implicira povećanje od 16% u jednogodišnjem horizontu. (Da biste pogledali Longov rekord, kliknite ovdje)
Sve u svemu, ne manje od 13 analitičara nedavno se oglasilo o Wells Fargu, a njihove recenzije uključuju 8 kupnji, 4 zadržavanja, 1 prodaju, kako bi dionici dali konsenzusnu ocjenu umjerene kupnje. Prosječna ciljna cijena od 53.05 USD sugerira potencijal rasta od 18% u odnosu na trenutnu cijenu trgovanja od 44.87 USD. (Pogledajte WFC prognozu dionica na TipRanksu)
Da biste pronašli dobre ideje za trgovanje dionicama banaka po atraktivnim procjenama, posjetite TipRanks' Najbolje kupiti dionice, novootvoreni alat koji objedinjuje sve TipRanksove uvide o kapitalu.
Izjava o odricanju odgovornosti: Mišljenja izražena u ovom članku isključivo su mišljenja predstavljenih analitičara. Sadržaj je namijenjen korištenju samo u informativne svrhe. Vrlo je važno napraviti vlastitu analizu prije nego što uložite bilo kakva ulaganja.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/jim-cramer-says-bank-stocks-135130949.html