JPM zarada 1Q 2022

JPMorgan Chase rekao je u srijedu da je dobit u prvom tromjesečju naglo pala u odnosu na godinu ranije, potaknuta povećanim troškovima za loše kredite i preokretom na tržištu uzrokovanim ratom u Ukrajini.

Evo brojeva:

• Prilagođena zarada: 2.76 USD po dionici u odnosu na procjenu od 2.69 USD.
• Prihod: 31.59 milijardi dolara u odnosu na procjenu od 30.86 milijardi dolara, prema Refinitivu.

Dobit je pala 42% u odnosu na godinu ranije na 8.28 milijardi dolara, ili 2.63 dolara po dionici, njujorška banka , rekao je. Prilagođena zarada od 2.76 dolara, koja isključuje utjecaj od 13 centi vezan za Rusiju, premašila je procjenu analitičara koje je anketirao Refinitiv od 2.69 dolara.

Prihodi su pali za skromnijih 5% na 31.59 milijardi dolara, premašivši procjene analitičara za tromjesečje, čemu su pomogli bolji rezultati trgovanja od očekivanih.

Dionice banke pale su za 3.5%, dosegnuvši novu najnižu razinu u 52 tjedna.

Tromjesečje je ilustrovalo koliko su brzo događaji promijenili poglede industrije. Prije godinu dana, izvršni direktor JPMorgana Jamie Dimon predvidjela dugotrajnu ekonomsku ekspanzija a banke su ubirale koristi jer su bile oslobođene milijarde dolara rezervi za gubitke po kreditima. Sada, usred bujne inflacije i najgoreg europskog sukoba od Drugog svjetskog rata, Dimon je skrenuo pozornost na mogućnost predstojeće recesije.  

JPMorgan je rekao da je uzeo 902 milijuna dolara za stvaranje kreditnih rezervi za očekivane gubitke po zajmovima, u usporedbi s izdavanjem od 5.2 milijarde dolara godinu ranije. Banka je također zabilježila gubitak u iznosu od 524 milijuna dolara uzrokovan smanjenjem vrijednosti i povećanjem raspona nakon toga ruska invazija na susjeda.

U kombinaciji, ta su dva faktora smanjila zaradu u ovom kvartalu za 36 centi, priopćila je banka.

Dimon je rekao da je prikupio kreditne rezerve zbog "veće vjerojatnosti rizika pada" u američkom gospodarstvu, posebno zbog utjecaja visoke inflacije i sukoba u Ukrajini.  

“Ostajemo optimistični po pitanju gospodarstva, barem kratkoročno – bilance potrošača i poslovanja, kao i potrošačka potrošnja ostaju na zdravim razinama – ali vidimo pred nama značajne geopolitičke i ekonomske izazove zbog visoke inflacije, problema u lancu opskrbe i rata u Ukrajina”, rekao je Dimon.

Rezervacije banke za kreditne gubitke, koje uključuju povećanje pričuve od 902 milijuna dolara, bile su 1.46 milijardi dolara, što je više nego dvostruko više od 617.5 milijuna dolara koje su očekivali analitičari.

JPMorgan, najveća američka banka po imovini, pomno se prati u potrazi za tragovima kako je Wall Street prošao tijekom burnog prvog tromjesečja. S jedne strane, očekivalo se da će naknade za investicijsko bankarstvo pasti zbog a uspori u spajanjima, IPO-ima i izdavanju duga u razdoblju. S druge strane, skokovi u volatilnosti i poremećaji tržišta uzrokovani ratom u Ukrajini mogli su koristiti nekim uredima s fiksnim prihodima.

To znači da bi u ovom tromjesečju na Wall Streetu moglo biti više dobitnika i gubitnika nego inače: tvrtke koje su se dobro snašle na nestabilnim tržištima mogle bi premašiti očekivanja nakon što su analitičari smanjili procjene posljednjih tjedana, dok bi druge mogle otkriti povećanje trgovanja.

Doista, prihod od trgovanja s fiksnim prihodom od 5.7 milijardi dolara u tromjesečju premašio je procjene analitičara za otprilike 800 milijuna dolara, a prihod od trgovanja dionicama od 3.1 milijardu dolara premašio je procjene za gotovo 500 milijuna dolara. U isto vrijeme, prihod od investicijskog bankarstva od 2.1 milijardu dolara bio je ispod procjene od 2.37 milijardi dolara.

JPMorgan je prošlog mjeseca rekao da je njegov prihod od trgovanja pao 10% do početka ožujka, ali da su turbulencije povezane s ukrajinskim ratom i sankcijama Rusiji dale daljnje prognoze nemoguć.

“Tržišta su trenutno iznimno podmukla; postoji mnogo neizvjesnosti,” rekao je Troy Rohrbaugh, JPMorganov šef za globalna tržišta, tijekom konferencije 8. ožujka.

Drugo područje fokusa za ulagače je kako industrija iskorištava prednosti rastućih kamatnih stopa, koje imaju tendenciju debljanja marže kreditiranja banaka. Analitičari također predviđaju poboljšanje rasta zajmova jer podaci Federalnih rezervi pokazuju da su zajmovi banaka porasli za 8% u prvom tromjesečju, potaknuti komercijalnim zajmoprimcima.

Neto prihod od kamata u JPMorganu popeo se 7% na 13.97 milijardi dolara, premašivši procjenu od 13.7 milijardi dolara.

Ipak, dok su dugoročne stope rasle tijekom tromjesečja, kratkoročne su više porasle, a ta ravna, ili u nekim slučajevima obrnuta krivulja prinosa potaknula je zabrinutost o predstojećoj recesiji. Banke se rasprodaju kada se ulagači zabrinu zbog recesije jer bi to moglo uzrokovati porast gubitaka po kreditima jer zajmoprimci zaostaju.

JPMorgan je prošlog mjeseca rekao da jest odmotavanje svoje operacije u Rusiji. Dimon je u svom godišnjem pismu dioničarima rekao da, iako uprava nije zabrinuta zbog svoje izloženosti Rusiji, „i dalje bi mogla izgubiti oko $ 1 milijardi tijekom vremena."

Tijekom razgovora u srijedu s novinarima, financijski direktor Jeremy Barnum rekao je da je u Rusiji preostalo otprilike 600 milijuna dolara nakon tromjesečja.

Dionice JPMorgana pale su za 16.9% ove godine prije srijede, što je gore od pada indeksa KBW Bank od 10.6%.

Suparničke banke Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley i Wells Fargo rezultate bi trebali objaviti u četvrtak.