Kolanović iz JPMorgana vidi korekciju, teško slijetanje

Marko Kolanović iz JPMorgana odustaje od skupa na početku 2023. godine.

Umjesto toga, kuća slavnih institucionalnih ulagača priprema se za korekciju od 10% ili više u prvoj polovici ove godine, govoreći ulagačima da je "potpuno negativan" na tržištu.

“Osnove se pogoršavaju. I tržište je krenulo prema gore. Dakle, to se mora sukobiti u jednom trenutku,” rekao je glavni tržišni strateg tvrtke i suvoditelj globalnog istraživanja za CNBC-jevu “Brzi novac" u utorak.

Kolanović je prošli tjedan smanjio izloženost svoje tvrtke dionicama na pothranjenost. U nedavnoj bilješci upozorio je da tržište trenutačno ne određuje cijene u recesiji. Njegov osnovni slučaj je tvrdo slijetanje.

"Kratkoročne kamatne stope znatno su se pomakle u posljednjih šest mjeseci i vjerojatno će i dalje ići malo više i ostati tamo", rekao je. “Potrošač se dosta zadužio. Kamate su porasle. Potrošač je bio otporan i to je bila neka vrsta naše prošlogodišnje teze… Ali kako vrijeme prolazi, oni su sve manje otporni.”

Kolanović, kojeg je Institutional Investor dvanaesti put rangirao kao najboljeg dioničkog stratega, navodi problematične trendove u nedavnim ključnim ekonomskim podacima — uključujući ISM usluge, maloprodaja i Philadelphia Fed Anketa kao razlozi za opadanje.

“Mislimo da se stvari prvo okreću naopako, postaju puno gore”, rekao je Kolanović.

Ipak, tehnološka Nasdaq porastao je za više od 8% do sada ove godine, a S&P 500 porastao je za gotovo 5%. U utorak je zatvorena na 4,016.95.

On navodi pozitivne pomake, uključujući ponovno otvaranje Kine od karantina zbog Covid-19 i slabiji dolar za tržišni entuzijazam. Kolanović vjeruje da su pomogli u stvaranju narativa da je sve gore iza nas, a recesija se “nekako magično” dogodila prošle godine.

"Jednostavno ne mislim da sa stopama od 5% možemo održati ovo gospodarstvo funkcioniranjem", rekao je Kolanović, koji je primijetio da privatni kapital i rizični kapitalisti ne mogu postojati u ovakvom okruženju. "Nešto će morati dati, a Fed će morati ustuknuti."

I to bi se moglo dogoditi ove godine kao smanjenje stope.

“U nekom trenutku, oni će [Fed] to poduprijeti. Dakle, veliko je pitanje gdje. Je li [S&P na] 3,600? 3,400? 3,200? Nemamo baš čvrsto uvjerenje. Ali mislimo da je smjer niži", rekao je. "Obično postoji neka zaraza ili nešto što se dogodi neočekivano."

nabraja Kolanović Blagajne obveznice i gotovinu kao održiva mjesta za skrivanje za sada.

Izjava o odricanju od odgovornosti