Prvi, “Global Snacking Co.”, obuhvatit će Kelloggove globalne grickalice, međunarodne žitarice i rezance te operacije smrznutog doručka u Sjevernoj Americi. Kellogg procjenjuje da će ova tvrtka imati oko 11.4 milijarde dolara neto prodaje od brendova uključujući Pringles, Cheez-it i Nutri-Grain, između ostalih. Glavni izvršni direktor Steve Cahillane ostat će izvršni direktor tvrtke.
"North America Cereal Co.", s oko 2.4 milijarde dolara neto prodaje, usredotočit će se na SAD, Kanadu i Karibe. Kratkoročno, tvrtka će raditi dalje obnavljanje inventara i profitne marže nakon niza poremećaji u opskrbi 2021., rekao je Kellogg. Tvrtka će naknadno objaviti prijedlog uprave.
“Plant Co.” bit će tvrtka za proizvodnju biljne hrane koja posluje prvenstveno u Sjevernoj Americi, s ciljem međunarodnog širenja. Imat će oko 340 milijuna dolara neto prodaje, a potaknut će brend MorningStar Farms.
"Sve ove tvrtke imaju značajan samostalni potencijal, a poboljšani fokus omogućit će im da bolje usmjere svoje resurse prema svojim posebnim strateškim prioritetima", rekao je Cahillane. “Zauzvrat, od svakog se poduzeća očekuje da stvori veću vrijednost za sve dionike, a svaki je u dobroj poziciji da izgradi novu eru inovacija i rasta.”
Sve su spinoffe transakcije bez poreza. Kelloggovi dioničari bi dobili udjele u dva spinoff entiteta u odnosu na njihov udjel na datum svakog spinoffa. Tvrtka očekuje da će se North America Cereal Co. odvojiti prije Plant Co., a obje transakcije trebaju biti dovršene do kraja 2023. godine.
Tijekom prošle godine spinoffi su bili a popularan način da tvrtke otključaju vrijednost za ulagače jer teoretski dopuštaju da dijelovi korporacije trguju po višim vrijednostima nego što bi bili da su zarobljeni unutar tvrtke. Ali spinoffi rijetko su jednostavni: za sklapanje takvih poslova mogu potrajati godine, pa čak i dulje da odvojena tvrtka počne ostvarivati značajne povrate.
S njim je razgovarao financijski direktor Amit Banati Barron je u srijedu o tom potezu, rekavši kako je siguran da je sada vrijeme za spinoffe, za koje je rekao da će stvoriti vrijednost za sve dionike.
Razdvajanje će omogućiti svakom od novih poduzeća da "dostigne svoj potencijal i usredotoči se na svoje strateške prioritete s financijskim ciljevima koji najbolje odgovaraju njihovim prilikama", rekao je.
Banati kaže da je posao s grickalicama ispunjen poznatim markama sa snažnim zamahom koji su u dobroj poziciji da nastave rasti. Posao sa žitaricama je zreliji, ali još uvijek ima “uvjerljive prilike za ulaganja, kao i povećanje profita u budućnosti”. To uključuje oporavak od požara u tvornici i udarci koji škode marginama za žitarice 2021., budući da Kellogg želi ulagati u lance opskrbe i poboljšane sposobnosti.
U međuvremenu, tvrtka za proizvodnju biljnih proteina, koju vodi pionir industrije Morningstar Farms, nalazi se u “nevjerojatno uzbudljivom prostoru sa strukturiranim vjetrovima u leđa, i imat će slobodu da krene nakon tog rasta, u SAD-u i na međunarodnoj razini”, rekao je.
Ulagači mogu biti zabrinuti zbog gubitka sinergije kao rezultat raspada tvrtke, s obzirom na to da je tržište bilo tako laserski usredotočeno na lanac opskrbe i troškove tranzita. No, Banati kaže da se tvrtka pokazala vještom u snalaženju u ovim situacijama - pogledajte svoje otuđenje marki kolačića poput Keeblera 2019. — i da sve tri tvrtke već imaju svoje impresivne razmjere.
Također je istaknuo činjenicu da se Kellogg već više od dvije godine bavi "zaokretima i zaokretima" u lancu opskrbe, što ga čini vrlo sigurnim u proces raspada. Tvrtke bi također mogle koristiti prijelazne ugovore o uslugama u područjima kao što su IT i distribucija, gdje Kellogg tek polako opušta zajedničko korištenje resursa.
Vijest dolazi istog dana kada
Mondelez International
(MDLZ) je rekao da će kupiti Clif Bar. Banati kaže da će nakon razdvajanja nove tvrtke za grickanje i biljno meso na sličan način promatrati svoja tržišta u potrazi za besplatnim robnim markama.
Za analitičara Stifela Christophera Growea, vijest je pozitivna za dionice.
“Vidimo jake temeljne uvjete u Kelloggovom poslovanju izvan američkih žitarica, a posebno za grickalice, s jakim trendovima maloprodaje za mnoge od njegovih vrhunskih robnih marki, cijenama koje se nastavljaju kretati prema nadoknadi inflacije ulaznih troškova i snažnim rastom tržišta u nastajanju,” napisao je u istraživačkoj bilješci u utorak.
Dionice Kellogga porasle su za 2.6% na 69.38 dolara. Dionice su ove godine nadmašile tržište, dobivši 9%.
Pišite Sabrini Escobar na [e-pošta zaštićena]