Ključni ljudi iz Fed-a upravo su prestrašili tržišta - evo što su rekli

Ako je bilo ikakvog pitanja o tome gdje su Federalne rezerve stajališta o ključnom pitanju dana - inflaciji - dva su važna dužnosnika u utorak unijela još više jasnoće.

Guverner FED-a Lael Brainard i predsjednica Fed-a San Francisca Mary Daly objavili su komentare koji su pokazali da oboje predviđaju više stope i, u slučaju prvog, agresivno povlačenje imovine koju središnja banka drži u svojoj bilanci.

Investitorima se nije osobito svidjelo ono što su čuli, šaljući glavne prosjeke znatno niže na dan i prinos 10-godišnjeg trezora na novi maksimum iz 2022.

“Od najveće je važnosti smanjiti inflaciju,” rekao je Brainard tijekom Fed-a u Minneapolisu webinar. Savezni odbor za otvoreno tržište, koji određuje kamatne stope, "nastavit će metodično zaoštravati monetarnu politiku kroz niz povećanja kamatnih stopa i počevši brzim smanjenjem bilance čim naš sastanak u svibnju."

Komentari su pomogli da se sruši pozitivno otvaranje na Wall Streetu koje se na kraju pretvorilo u gubitak od gotovo 1% za Dow Jones industrijski prosjek. Agresivnije brbljanje Fed-a također dolazi kao 30-godišnja fiksna hipoteka iznad 5%, ključni prag koji bi mogao usporiti tržište nekretnina.

Kasnije tijekom dana, rekao je Daly inflacija na vrhuncu od 40 godina “je štetno kao i ne imati posao.” U razgovoru s Udrugom financijskih službenika Indijanaca, uvjeravala je grupu da je Fed na slučaju.

“Većina Amerikanaca, većina ljudi, većina poduzeća, nadamo se ljudi u plemenskim nacijama, svi imate povjerenja da ovo nećemo pustiti zauvijek”, rekao je Daly. "Ali ako nemaš to povjerenje, dopusti da ti ga dam."

Nekoliko je puta uvjeravala prisutne da su kamate sve veće, iako je dodala da ne misli da će to uzrokovati recesiju.

Povećanje stopa “je ono što je potrebno kako bi se osiguralo da opet [vi] idete u krevet navečer, da ne brinete hoće li cijene biti više, znatno više sutra”, dodao je Daly.

Fed je već donio svoje prvo ovogodišnje povećanje kamatne stope, pomak od 0.25 postotnih bodova u ožujku. Tržišta očekuju povećanja na svakom od šest preostalih ovogodišnjih sastanaka, vjerojatno u ukupnom iznosu od 2.5 postotnih bodova.

Ono što je komentare dvojice dužnosnika učinilo upečatljivijim je to što se smatra da su u taboru Fed-ovih “golubova” – što znači da obično favoriziraju niske stope i manje restriktivnu politiku. To što oboje vide prilično hitnu potrebu za pooštravanjem, naglašava koliko ozbiljno Fed shvaća prijetnju.

Brainardin glas ima malo više težine u tome što je bila nominiran za potpredsjednika FOMC-a, položaj koji je čini najvišom poručnicom predsjednika Jerome Powell.

Brainard je rekla da očekuje bilanca Fed-a od 9 bilijuna dolara da se "znatno brže smanji" nego što je to bio slučaj tijekom posljednje analize u 2017-19. U toj epizodi, Fed je dopustio 50 milijardi dolara mjesečnog prihoda od dospijeća obveznica da se spusti dok je ostatak ponovno uložio. Njezini komentari otvorili su vrata onome što mnogi ekonomisti očekuju da će mjesečno smanjenje od 80 do 100 milijardi dolara.

Smanjenje bilance "pridonijet će pooštravanju monetarne politike iznad i iznad očekivanih povećanja referentne stope", dodao je Brainard.

“Trenutno je inflacija previsoka i podložna je rizicima rasta. Odbor je spreman poduzeti jače djelovanje ako pokazatelji inflacije i inflacijskih očekivanja pokažu da je takvo djelovanje opravdano”, dodala je.

Daly je ponovio ideju da bi smanjenje bilance moglo početi u svibnju, dodajući da će Fedova predanost borbi protiv inflacije "značiti da će kamatne stope porasti".

“Ali inflacija, ono što ljudi plaćaju iz dana u dan, svima je na pameti, oni idu spavati navečer razmišljajući o tome, probuditi se ujutro razmišljajući o stanarini, prijevozu, cijenama plina, cijenama hrane, tako da mi kao Federalne rezerve su na putu da povećaju kamatne stope”, rekla je.