Analitičar KeyBanca Ken Zenner kaže da je vrijeme za ulaganje u graditelje kuća

Porast kamatnih stopa doveo je do povećanja stopa hipotekarnih kredita, postupno slabeći stambeni sektor u SAD-u. Googleovi trendovi pokazali su da su potrošači zabrinuti zbog a slom tržišta nekretnina u zadnjih par dana, sa slabljenje stambene potražnje.    

U međuvremenu, analitičar KeyBanca Ken Zenner spojen CNBC-jev Squawk on the Street 28. rujna kako bismo razgovarali o dionicama proizvođača kuća i njihovim boljim rezultatima u odnosu na S&P 500. 

“Mislimo da je ovo vrijeme za ulaganje. Naša nedavna teza usredotočuje se na relativnu nadmašivost graditelja u odnosu na S&P tijekom devetnaest ciklusa od 1963. Dakle, nismo sigurni da je to dno, ali mnogi naši klijenti ulažu u odnosu na S&P. Mislimo da je relativni rizik povratka vrlo uvjerljiv.”  

On je također dodao: 

"Mnogo puta kako se razvijaju zabrinutosti oko stopa, ono što vidite u najgorim ciklusima, graditelji kuća zapravo ranije prelaze na S&P naspram mekših tržišta."

Koje dionice kupiti?

Među dionice Zener želi kupiti u ovom ciklusu, a prvi se spominje NVR Inc. (NYSE: NVR), navodeći visoke novčane tokove i povrat na zalihe, tvrdeći da ima negativnih 15% neto poluge.  

Osim toga, druge dvije dionice koje je analitičar spomenuo kao izbor svog graditelja su Lennar (NYSE: LEN) i DR Horton (NYSE: DHI); primijetio je da bi dvije tvrtke trebale profitirati u modelu manje imovine prema kojem će se kretati graditelji kuća, prema Zeneru. 

Viša krajnja otpornost 

Nadalje, analitičar je opovrgao tezu o tome da graditelji kuća ciljaju potrošače višeg ranga kako bi bili otporniji zbog svoje kupovne moći, koji je kao najkritičniju metriku naveo povrat na zalihe. 

"Pokrivamo zalihe, tako da pridjevi poput demografije, ograničene ponude, stvarno se usredotočujemo na povrat zaliha, koji je 90% u korelaciji s knjigovodstvenom vrijednošću graditelja."

Čini se da postoje dobici koji se mogu ostvariti među dionicama građevinskih kuća unatoč omekšavanju na tržištu nekretnina. Međutim, teret bi trebao biti na kvaliteti inventara i visokom novčanom toku kako bi se dugoročno osigurali pozitivni povrati.  

Kupite dionice sada s Interactive Brokers – najnaprednijom investicijskom platformom

Izjava o odricanju od odgovornosti: Sadržaj na ovoj stranici ne bi se trebao smatrati investicijskim savjetom. Ulaganje je špekulativno. Kada ulažete, vaš kapital je u opasnosti.