Kohl's prekida pregovore o prodaji s Franchise Group, smanjuje izglede

Kohl je objavila je u petak da prekida pregovore o prodaji svojeg poslovanja, rekavši da se maloprodajno okruženje značajno pogoršalo od početka procesa nadmetanja.

Kohlova objava potvrdila je izvješće CNBC-a kasno u četvrtak da Kohl više ne planira prodati svoje poslovanje vlasniku The Vitamin Shoppe Grupa za franšizu.

Kohl's je također smanjio svoje izglede za drugo fiskalno tromjesečje, navodeći slabiju potrošačku potrošnju usred desetljeća visoke inflacije. Sada predviđa pad prodaje s visokom jednoznamenkastom oznakom, u usporedbi s prethodnom prognozom pada s niskom jednoznamenkastom oznakom u odnosu na prošlu godinu.

Kohlove dionice pale su više od 18% nakon vijesti, dosegnuvši novu najnižu razinu u 52 tjedna.

Odluka trgovca na malo da prekine pregovore o dogovoru dolazi u trenutku kada cijena njegovih dionica pada, a prodaja opada. Kohl's se suočio s višemjesečnim pritiskom aktivističkih investitora da nastavi s prodajom i prodrma poslovanje s novom listom upravnih odbora. Ranije ove godine odbijeno je ponudu druge tvrtke za otkup od 64 dolara po dionici, što je smatrao preniskim. Dionicama se u petak poslijepodne trgovalo ispod 30 USD.

Kohl's je u petak priopćio da su teški uvjeti u maloprodajnoj industriji i cjelokupnom gospodarstvu zapravo osudili na propast dogovor s Franchise Groupom, nakon što je surađivala s više od 25 različitih strana uz pomoć bankara iz Goldman Sachsa.

U zasebnom podnesku 8-K Komisiji za vrijednosne papire i burzu, Kohl's je naveo nedavna razočaravajuća financijska izvješća velikih maloprodajnih kompanija, uključujući Walmart koji je "pobudio zabrinutost oko trendova u maloprodaji i potrošačkoj industriji, nakon kojih je uslijedio značajan pad cijena dionica u maloprodaji."

"Unatoč zajedničkim naporima obiju strana, trenutačno financiranje i maloprodajno okruženje stvorili su značajne prepreke postizanju prihvatljivog i potpuno izvedivog sporazuma", rekao je Peter Boneparth, predsjednik Kohlovog odbora, u priopćenju za javnost.

"S obzirom na okoliš i nestabilnost tržišta, odbor je zaključio da jednostavno nije bilo mudro nastaviti s postizanjem dogovora", dodao je Boneparth.

Dok je Kohlov odbor odlučio da je u najboljem interesu dioničara da uprava nastavi poslovati samostalno, trgovac je također rekao u petak da njegov odbor "ipak ostaje otvoren za sve prilike za maksimiziranje vrijednosti za dioničare".

Franchise Group također je u petak ujutro potvrdio da su prekinuti pregovori o preuzimanju Kohl'sa. Tvrtka, koju vodi glavni izvršni direktor Brian Kahn, rekla je da će nastaviti procjenjivati ​​druge interne i eksterne mogućnosti dogovora.

Financiranje glavobolje

Financiranje tako golemog posla postalo je teže zbog volatilnosti na tržištu dionica i širem gospodarstvu, dok Federalne rezerve podižu kamatne stope kako bi se suzbile s rastućom inflacijom. Walgreens Boots Alliance ranije ovog tjedna odustao je od svog plana za prodaju svog lanca ljekarni u Velikoj Britaniji, Boots, rekavši da niti jedna treća strana nije bila u mogućnosti dati odgovarajuću ponudu zbog previranja na globalnim financijskim tržištima.

Potencijalni udvarači za Kohl's, koji na kraju nisu dali ponude, iskazali su interes za nekretnine trgovca, prema podnesku SEC-a. No jedna je strana rekla da bi ulaganje u tradicionalnu maloprodaju bilo "teško". Drugi je rekao da bi privatni posao zahtijevao uvide koje javno tržište nije imalo.

Franchise Group razmišljala je o snižavanju svoje ponude za Kohl's približiti se 50 dolara po dionici s oko 60 dolara, izvijestio je CNBC prošli tjedan, pozivajući se na osobu upoznatu s tim pitanjem. Do promjene u razmišljanju došlo je kako su izgledi za maloprodajnu industriju postajali sve mračniji, rekla je osoba, dok su se povećavali strahovi od recesije.

Franchise Group početkom lipnja predložio je ponudu od 60 dolara po dionici za preuzimanje Kohl'sa po procjeni od oko 8 milijardi dolara. Dvije tvrtke tada su ušle u ekskluzivni trotjedni period tijekom kojeg su mogle utvrditi dubinsku analizu i konačne financijske aranžmane. To je prošlo proteklog vikenda.

Kohl's je u petak potvrdio da je Franchise Group podnio revidiranu ponudu od 53 dolara po dionici, iako "bez konačnih financijskih aranžmana za izvršenje transakcije". Kohl's je rekao da su se strane tada suočile sa "značajnim preprekama" u postizanju potpuno provedivog sporazuma.

Kohl's je, međutim, rekao da će i dalje procjenjivati ​​mogućnosti unovčavanja dijelova svog portfelja nekretnina. CNBC je ranije izvijestio da Franchise Group planira financirati svoju akviziciju Kohl'sa, djelomično prodajom dijela nekretnina trgovca na malo drugoj strani i zatim ih ponovno iznajmiti.

Kohlove dionice zatvorene su u četvrtak na 35.69 dolara. U jednom trenutku tijekom dana dionica je dotaknula najnižu razinu u 52 tjedna od 34.33 dolara. Kohl's je završio dan s tržišnom procjenom od otprilike 4.6 milijardi dolara, a njegove su dionice ove godine pale za oko 28%.

Aktivistička tvrtka Macellum Advisors tražila je da Kohl's razmotri prodaju ili druge strateške alternative od siječnja. Macellum također se zalagao da Kohl's prepravi svoju listu redatelja, tvrdeći da trgovac na malo, pod glavnom izvršnom direktoricom Michelle Gass, posljednjih godina nije uspio u usporedbi s konkurentima.

Macellum nije odmah odgovorio na zahtjev za komentar.

Sredinom svibnja, međutim, Kohlovi dioničari glasovao za ponovni izbor sadašnje liste od 13 direktora odbora, čime je poražen Macelumov prijedlog.

Posljednjih tjedana izgledi za maloprodajnu industriju postali su mračniji potrošači povlače svoju potrošnju na određene diskrecijske kategorije, kao što su kućni proizvodi i odjeća, usred inflacije i prijetnje gospodarskog usporavanja.

Lanac vrhunskog namještaja RH u srijedu smanjio svoju prognozu prihoda u fiskalnoj 2022, predviđajući slabiju potražnju za svojim proizvodima u zadnjoj polovici godine. Bed Bath & Beyond doživio nagli pad prodaje u posljednjem tromjesečju i smijenio svog predsjednika uprave.

Tvrtke također vide gomilanje zaliha jer pošiljke robe stižu kasnije od planiranog, zbog zastoja u opskrbnom lancu. Veliki trgovac na malo Meta početkom lipnja upozoravali investitore da će njegova dobit kratkoročno biti smanjena jer označava neželjene artikle, otkazuje narudžbe i poduzima agresivne korake da se riješi dodatnog inventara.

Kohl je prodaje za tromjesečno razdoblje koje je završilo 30. travnja pao na 3.72 milijarde dolara sa 3.89 milijardi dolara u 2021. Kada je sredinom svibnja izvijestio o ovim brojkama, trgovac je također smanjio svoje prognoze dobiti i prihoda za cijelu fiskalnu godinu, dodatno zamutivši sliku potencijalnog posla.