Kroger pauzira povratne otkupe kako bi dao prioritet smanjenju duga nakon sklapanja ugovora s Albertsonom

Kroger sa sjedištem u Cincinnatiju rekao je u petak da će ugovor vrijedan 24.6 milijardi dolara platiti gotovinom i prihodima od financiranja novog duga. Tvrtka je osigurala 364-dnevni kredit za premošćivanje od 17.4 milijarde dolara

Citigroup Inc

i Wells Fargo & Co., navodi se u dokumentaciji vrijednosnih papira. Zajam je drugi najveći globalni zajam za premošćivanje ove godine do danas, iza njega

Broadcom Inc.

Zajam od 32 milijarde dolara u sklopu svog dogovor najavljen u svibnju kupiti

VMware Inc,

prema Dealogicu, pružatelju financijskih podataka.

Kroger će privremeno pauzirati povratne otkupe s ciljem davanja prioriteta smanjenju duga nakon zatvaranja transakcije, objavila je tvrtka u petak. Tvrtka je otkupila dionice u vrijednosti od 309 milijuna dolara tijekom tromjesečja koje je završilo 13. kolovoza, a u rujnu je rekla da je njen odbor odobrio novi program otkupa vrijedan milijardu dolara. Kroger je 1. kolovoza u bilanci stanja imao 1.1 milijardu dolara u gotovini i privremenim ulaganjima, što je pad s 13 milijardi dolara na početku godine.

"Očekivali bismo, budući da smo pauzirali povratne otkupe, da ćemo imati značajnu količinu gotovine kada zaključimo transakciju", glavni financijski direktor

Gary Millerchip

rekao je u petak tijekom razgovora s analitičarem. Tvrtka nije odmah odgovorila na zahtjev da gospodina Millerchipa stavi na raspolaganje za intervju.

Kroger ima za cilj postići omjer neto duga i prilagođene dobiti prije kamata, poreza i amortizacije od 2.3 puta do 2.5 puta u roku od 18 do 24 mjeseca nakon sklapanja posla, što se očekuje početkom 2024. Ta je brojka iznosila 1.63 puta u kolovozu 13. Tvrtka u petak nije rekla koliki će biti njezin omjer zaduženosti nakon zatvaranja transakcije.

Kroger je imao 19.28 milijardi dolara neto duga od 13. kolovoza, u usporedbi s 18.98 milijardi dolara godinu dana ranije, prema S&P Global Market Intelligenceu, davatelju podataka.

"Na ovom trenutnom tržištu, s obzirom na rastuće stope i slabiji ekonomski ciklus, ulagači su malo oprezniji kada su u pitanju tvrtke s visokim razinama duga", rekao je Rupesh Parikh, analitičar investicijske tvrtke Oppenheimer & Co Inc., misleći na dodatni dug koji tvrtka preuzima financiranje transakcije. Krogerove dionice pale su 7% u petak, zatvorivši se na 43.16 USD.

Zaustavljanje povratnih otkupa oslobodit će gotovinu u bilanci koju tvrtka može iskoristiti za razduživanje, uz gotovinu iz zajedničke zarade dviju kompanija i uštede troškova, kažu analitičari. Obje tvrtke imaju trgovine na lokacijama uključujući južnu Kaliforniju, Washington, Teksas i Washington, DC, te su u petak izjavile da očekuju prodaju trgovina koje se preklapaju kako bi pomogle u dobivanju regulatornog odobrenja za transakciju.

Tvrtka za ocjenjivanje kreditne sposobnosti

Moody'sa Corp

u petak je potvrdio Krogerov kreditni rejting investicijske razine. No, tvrtka je promijenila izglede tvrtke u negativne sa stabilnih, uglavnom zbog rizika povezanih sa zatvaranjem i integracijom tako velike transakcije, rekao je analitičar Chedly Milord Louis. Moody's očekuje da će Krogerov omjer bruto duga i Ebitda, koji trenutno iznosi 2.5 puta, dosegnuti oko 3.8 puta nakon zatvaranja transakcije i 3.2 puta unutar 18 do 24 mjeseca nakon transakcije, prema gospođi Milord Louis.

Ipak, dogovor ima strateški smisao s obzirom na veličinu tvrtke koju će stvoriti i širinu ponude proizvoda, rekla je gospođa Milord Louis. “Ovo je jak natjecatelj. I uvijek su bili jaki konkurenti. Ne vidim da će se to nužno promijeniti akvizicijom Albertsonsa,” rekla je.

Pišite Kristin Broughton na [e-pošta zaštićena]