Najnoviji podaci otkrivaju da bi pad inflacije mogao biti frustrirajuće spor

Inflacija u SAD-u možda je dosegla vrhunac, ali ne pada tako brzo. Predviđanja sugeriraju da podaci o inflaciji do kraja 2023. možda neće pokazati veliki pad. Nedavni podaci o inflaciji veleprodajnih cijena također nisu toliko ohrabrujući. Jerome Powell nedavno je opisao ovaj trend kao inflaciju koja se "tvrdoglavo kreće u stranu". Kako podaci pristižu, tržišta će to možda početi primati na znanje.

Brojevi veleprodajne inflacije

Inflacija proizvođačkih cijena (PPI) ili veleprodajne cijene mogu biti vodeći pokazatelj određenih potrošačkih cijena. 9. prosinca je Zavod za statistiku rada izvijestio je da je PPI porastao za 0.3% u studenom, unutar toga troškovi usluga rastu 0.4%.

To je u skladu s podacima o PPI-u posljednjih mjeseci, što sugerira da je inflacija možda dosegnula vrhunac ranije tijekom 2022. Međutim, vraćanje inflacije na Fed-ov cilj od 2% moglo bi potrajati neko vrijeme.

Fed će također zabrinuti zbog inflacije u uslugama. Usluge se smatraju reprezentativnim za temeljnu inflaciju, a mjesečno povećanje od 0.4% znači godišnju inflaciju od 5%. Brojke su sigurno bolje od prve polovice 2022., kada se PPI kretao oko 10% na godišnjoj razini, ali još nismo izašli iz šume.

Trenutno predviđanje inflacije

Korištenje električnih romobila ističe Savezne rezerve Clevelanda prate trenutne prognoze inflacije. I oni sugeriraju da inflacija pada, ali opet ne brzo. Prema ovim prognozama, predviđa se da će ukupna CPI inflacija iznositi oko 0.5% za studeni i 0.4% za prosinac.

Međutim, dio pada može biti pad troškova energije. Temeljni CPI procjenjuje se na približno 0.5% za oba mjeseca ili približno 6% godišnja stopa. Očekuje se da će temeljni CPE (Fedova preferirana mjera) iznositi 0.4% za oba mjeseca ili približno godišnju stopu inflacije od 5%. Ove prognoze, ako se održe, sugeriraju da se inflacija u SAD-u pokazala relativno nestabilnom.

Pitanja za Fed

Fed će postaviti kamatne stope 14. prosinca. Općenito se očekuje porast stopa od 0.5 postotnih bodova kako se stope budu približavale Fed-ovoj krajnjoj ciljnoj razini za restriktivnu monetarnu politiku.

Međutim, kako ulazimo u 2023. Fed-ova bitka za inflaciju vjerojatno će se nastaviti ako inflacija ostane na ovim prilično visokim razinama. Inflacija sigurno nije dovoljno visoka da bi se moglo zaključiti da su cijene izvan kontrole, ali je još uvijek znatno iznad Fedovog cilja.

Ako se ovo nastavi, kamatne stope bi mogle ostati visoke veći dio 2023. To su također trenutačna očekivanja tržišta obveznica. Tržište je imalo razočaravajući početak prosinca, a pesimizam u pogledu inflacije mogao bi biti dio razloga. Da, inflacija se smanjuje, ali ne tako brzo kako bi mnogi htjeli.