Opseg neizmirenih kredita u SAD-u utrostručio se ove godine

Stopa neispunjenih obveza ove je godine rasla i kod zajmova s ​​visokim prinosom i kod zajmova s ​​zaduženošću. Nije tako visok kao što je bio 2020. ili sigurno nije ono što je bio 2009. Međutim, činjenica da se zadana vrijednost povećava je važna jer se sada nalazimo u vrlo visokom inflacijskom okruženju na globalnoj razini. Rastuće stope središnje banke čine tvrtkama skupim i izazovnim refinanciranje. Banke koje posuđuju poduzećima s financijskim zaduženjima morat će paziti na mjerenje rastućih pondera rizika i kapitala povezanog s tom imovinom. Ulagači u zajmove i obveznice financijskih poduzeća ili fondova s ​​tom imovinom također bi mogli pretrpjeti gubitke zbog pogoršanja kreditne kvalitete te imovine i volatilnosti cijena imovine uzrokovane tržišnom nervozom zbog rastućih neispunjenih obveza.

Prema “Fitch US Leveraged Loan Default Insight,” obujam neisplaćenih kredita 2022. ove godine iznosi 22.2 milijarde dolara, tri puta više od iznosa od 6.3 milijarde dolara u ovom trenutku 2021. Cineworld, Diamond Sports, Envision, Endo, Lumileds i RevlonREV
čine 72% zadanog volumena 2022. U drugoj polovici 2022. bilo je deset neispunjenih obveza u ukupnom iznosu od 11.6 milijardi USD. Ako se ovaj trend nastavi, svi bismo se trebali zabrinuti hoće li presušiti krediti za stotine vrlo zaduženih tvrtki. Štoviše, tvrtke koje ne podmiruju obaveze povećat će stopu nezaposlenosti, koja je do sada na sreću bila niska.

Posljedice pandemije i rastuće inflacije posebno su pogodile medijski i telekomunikacijski sektor. Ipak, menadžeri rizika ne mogu za sve okriviti pandemiju. Alternativni obrasci distribucije, promjene u načinu na koji potrošači usvajaju novonastale tehnologije izazov su medijske tvrtke. Tvrtke koje su već imale zaduženje ili koje su imale druge strateške probleme također su bile pogođene zastarjelošću.

Prema Ericu Rosenthalu, višem direktoru – financijskih financijskih zaduženja, “Fitch vjeruje da bi emitiranje/mediji i telekomunikacije zajedno mogli proizvesti otprilike 30% volumena neispunjenih obveza u 2023., što bi rezultiralo sektorskim stopama neispunjenih obveza od 10%, odnosno 7%. Diamond Sports Group LLC, koja je u ožujku dovršila značajnu razmjenu problematičnog duga (DDE), pokazuje veliku vjerojatnost ponovnog bankrotiranja 2023. godine. Entercom Media Corp., National CineMedia LLC i Checkout Holdings Corp., koji su podnijeli zahtjeve u prosincu 2018., su poznati izdavači emitiranja/medija na popisu zajmova najvećih tržišnih koncerna agencije Fitch Rating. Na tom popisu, AvayaAVYA
Inc. i Mitel Networks Corp. velike su telekomunikacijske tvrtke od najvećeg tržišnog interesa.

Nadalje, druge sektore kao što su tehnologija, slobodno vrijeme/zabava, zdravstvo/farmaceutika i građevinski materijali također vrijedi promatrati jer bi mogli generirati značajne neispunjenje obveza 2023. Liftoff Mobile Inc., na primjer, rangiran je kao značajan izdavatelj u Fitch Ratings' Tier 2 popis tržišnih koncerna. Zadana stopa i glasnoća za slobodno vrijeme/zabavu ovise o AMC EntertainmentuAMC
Sudbina Inc.