Izgledi dionica litija za 2023.: Kartel poprima oblik

Globalni maraton energetske tranzicije i njegova potražnja za električnim vozilima povećali su potražnju za litijem 2022. Cijene tog energetski štedljivog metala skočile su u cijelom svijetu tijekom prošle godine, povukavši dionice litija na neravnomjernu vožnju. Sada analitičari izvješćuju o još lošijim stavovima za 2023. Nadalje, nagovještaj mogućeg saveza poput OPEC-a između triju vodećih zemalja proizvođača litija opterećuje izglede industrije u novoj godini.

X

Litij je visoko učinkovit medij za pohranu energije koji se koristi u gotovo svim baterijama koje trenutno pokreću električna vozila, kao i potrošačku elektroniku. Indeks cijena litija Benchmark Minerals skočio je više od 180% u prošloj godini.

Spot cijene litij karbonata u Kini, najvećem tržištu električnih vozila i velikom korisniku litija, popele su se na rekordnih 84,000 dolara po toni u studenom. Plemeniti metal bio je oko 560,000 juana, ili 79,500 dolara, po toni ovog tjedna u Kini, koja također upravlja većinom svjetske rafinacije litija. Cijene su na početku godine iznosile 244,510 juana ili 34,700 dolara po toni.

U međuvremenu, dionice litija, Sociedad Quimica Y Minra (SQM), albemarle (ALB) I Uživo (LTHM) napredovali su oko 83%, 11% odnosno 5% na godišnjoj razini. Fondovi kojima se trguje na burzi koji pokrivaju prostor bili su manje sretni. Global X Lithium & Battery Tech ETF (KREVET) izgubio je više od 20%. Amplify Lithium & Battery Technology ETF (ŠIŠMIŠ) pao je oko 33%.

U tom kontekstu, novinska izvješća prošlog mjeseca rekla su da Argentina, Čile i Bolivija — zemlja koja se nalazi na nekim od najvećih svjetskih nalazišta litija — raspravljaju o potencijalnom paktu o proizvodnji i cijenama. Godinama su se širile glasine, očekujući da će južnoameričke zemlje težiti većoj kontroli cijena litija.

Dionice litija: napredni razgovori oko litija i OPEC-a

Telam, argentinska nacionalna novinska agencija, izvijestila je u listopadu da su predstavnici triju zemalja bili u "naprednim razgovorima" o sporazumu koji im daje kontrolu nad globalnim cijenama litija.

Ministri vanjskih poslova triju zemalja također su se nadali da će se Australija, najveći svjetski proizvođač litija, pridružiti kartelu, izvijestio je brazilski Rio Times.

Većina svjetskih nerazvijenih resursa litija nalazi se u području Južne Amerike poznatom kao "Litijski trokut". Ovu regiju čine Čile, Bolivija i Argentina. Tri zemlje drže otprilike 58% svjetskih resursa litija, prema sažetku mineralne robe US Geological Survey za 2021.

Čile trenutno posjeduje najveće svjetske komercijalne rezerve litija. SQM i Albemarle jedina su dva proizvođača koja djeluju u zemlji. Albemarle ima dvije proizvodne lokacije u Čileu. Međutim, Bolivija je dom najvećih svjetskih rezervi litija, prema američkom Geološkom institutu. Međutim, goleme trgovine u Boliviji još se ne smatraju komercijalno održivima.

Što bi litijski 'OPEC' učinio?

U međuvremenu, Kina dominira svjetskim kapacitetima za rafiniranje litija. Zemlja je činila oko 75% globalne proizvodnje litij-ionskih baterija u 2021., prema Međunarodnoj agenciji za energiju.

Sama Kina ima izuzetno ograničene rezerve litija. Međutim, zemlja postaje sve više uključena u južnoameričko rudarenje litija, uključujući nedavno ulaganje od 2 milijarde dolara u dva istraživačka projekta u Argentini.

Ako Čile, Bolivija i Argentina, zajedno s drugima, formiraju litijski kartel, analitičari kažu da bi to moglo utjecati na tržišta i cijene litija kao što OPEC utječe na naftu. 13-člana Organizacija zemalja izvoznica nafte ima ogroman utjecaj na globalne razine proizvodnje nafte i, posljedično, na globalne cijene sirove nafte.

Alice Yu, viša analitičarka S&P Global Commodity Insights, rekla je za IBD da bi grupa za litij u stilu OPEC-a koja isključuje Australiju bila “teška za realizaciju u praksi”. Yu je dodao da je još jedna komplikacija to što rudarske operacije u Argentini kontroliraju razne privatne tvrtke, za razliku od 13 zemalja koje čine OPEC.

Ako bi se kartel stvorio, to bi moglo značiti veće troškove za litij. To bi se potom proslijedilo kupcima električnih vozila i potencijalno smanjilo potražnju za električnim vozilima, kaže Yu.

Organizacija zemalja izvoznica litija i više cijene litija također bi mogle dovesti do ubrzanog razvoja alternativnih, jeftinijih i obilnijih kemijskih spojeva baterija, kao što je natrij-ion, rekao je Yu. U Kini se već počulo oko korištenja natrij-ionskih baterija za tržište električnih vozila.

Ali ima pozitivnih strana u planu kartela za litij.

"Rasprava oko stvaranja litij-OPEC-a ipak odražava veću predanost dotičnih vlada daljnjem razvoju svojih resursa litija i igranju važnije uloge u globalnom lancu opskrbe", rekao je Yu.

Što je s dionicama litija

Dionice SQM pale su oko 1% na 98.25 u utorak tijekom tržišno trgovanje. Tvrtka sa sjedištem u Čileu trenutno ima osnovni uzorak šalice s ručkom i kupovnu točku od 112.45, prema MarketSmithu.

Očekuje se da će zarada SQM-a do kraja 2002. porasti za 547% na 13.27 USD, prema FactSet-u. Predviđa se da će prihod tvrtke sa sjedištem u Čileu porasti za 260% na 10.4 milijarde dolara. Analitičari predviđaju da će zarada za cijelu 2023. neznatno pasti na 12.97 USD, dok će prodaja porasti na 10.9 milijardi USD.

Analitičar Morgan Stanleyja Javier Martinez de Olcoz Cerdan napisao je 17. studenog da bi se SQM mogao približiti "vrhuncu zarade".

“Samo da budemo jasni, očekujemo sjajne rezultate za 4. kvartal 22. i 2023., ali inkrementalni podaci sugeriraju da bismo mogli biti oko vrhunca u ovom ciklusu zarade”, napisao je analitičar.

Dodao je da je kapacitet SQM litija blizu 180,000 tona i da se radi na tome da se taj kapacitet poveća na 210,000 tona. Morgan Stanley povećao je očekivani kapacitet litija u Čileu na oko 360,000 tona. U 2021. Čile je proizveo oko 150,000 tona litija, nešto više od četvrtine ukupne svjetske proizvodnje litija.

Albemarle: Američka dionica litija

Isto tako, Wall Street očekuje da će Albemarleov EPS za 2022. porasti 411% na 21.08 USD, dok će prihod porasti za 120% na 7.3 milijarde USD. Osim toga, analitičari koje je anketirao FactSet očekuju da će zarada ALB-a porasti za dodatnih 30% u 2023., na 27.36 USD po dionici. Cilj prodaje za diva za proizvodnju litija je 9.9 milijardi dolara u 2023. godini, što je povećanje od 36% u usporedbi s procijenjenim prihodom u 2022. godini.

ALB je pao 1.7% na 273.39 u utorak. Dionica je postigla proboj sredinom studenog, a zatim je brzo pala za više od 7% do 8% ispod točke kupnje. To je pokrenulo automatsko stop-loss pravilo.

Albemarle sa sjedištem u Charlotteu, NC najveći je svjetski proizvođač litija i jedan od vodećih dobavljača litija za električne baterije. Tvrtka već opskrbljuje Teslu ključnim metalom. Uz segment litija, tvrtka za proizvodnju kemikalija također ima operacije rafiniranja broma i kemijskih katalizatora.

Albemarle planira desetljeće dugu naplatu litija s potražnjom koja raste u odnosu na ponudu

Dionica Albemarle ima 97 Kompozitna ocjena od 99. Ima ocjenu relativne snage 90, ekskluzivno IBD provjera zaliha mjerač za kretanje cijene dionice koja dostiže 99. Ocjena EPS-a dionice je solidnih 91.

Medvjedi dolaze: dionice i cijene litija

Goldman Sachs je nedavno potvrdio svoje medvjeđe izglede za litij, predviđajući da će ponuda početi nadmašivati ​​potražnju od 2023. nadalje.

Uz slab globalni gospodarski rast koji se očekuje 2023., jedno je ključno pitanje u kojoj će mjeri rastuća potražnja za električnim vozilima prkositi cikličkom pritisku. Goldman Sachs očekuje da će opskrba litijem pasti s deficita od 84,000 tona ove godine na višak od 76,000 tona, budući da se slabija potražnja susreće s većom proizvodnjom. Ipak, prognoze opskrbe litijem u prošlosti su bile optimistične.

U studenom, Albemarle ponovno potvrđene smjernice za cijelu godinu za EBITDA (dobit prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije) rast od 500% do 550% u jedinici litsw litija. Smjernice sadrže potencijal za rast cijena litija, ali i neke moguće nedostatke za rast količine u četvrtom tromjesečju, ako proizvodne rampe naiđu na neke neravnine.

Proizvođači automobila i dobavljači baterija trenutno pokušavaju smanjiti zalihe litija kako bi ispunili ciljeve prodaje električnih vozila za 2024., 2025. i dalje. U srpnju, General Motors (GM) pristao je platiti Liventu 198 milijuna dolara unaprijed kako bi osigurao opskrbu počevši od 2025.

Međunarodna agencija za energiju (IEA) također je predvidjela da će se godišnja potražnja za litijem povećati na 2.5 milijuna tona do 2030. godine, u odnosu na današnjih 500,000 tona.

Dionice litija: Morgan Stanley Outlook

Izvješće analitičara Morgan Stanleya o izgledima tržišta litija od 28. studenog kaže da "s nazirućom otežanom potražnjom, vjerujemo da je kratkoročna korekcija cijene (litija) na vidiku."

Morgan Stanley predviđa da se velika potražnja za električnim vozilima u 2022. vjerojatno neće prenijeti na 2023. Do sada u 2022., globalna prodaja električnih vozila porasla je za 70%, ili oko 2 milijuna jedinica, prema Morgan Stanleyju.

“Vidimo infleksiju cijena u 2023., budući da će usporavanje rasta potražnje ublažiti tržišnu skučenost. Međutim, dugoročniji nedostatak opskrbe litijem mogao bi usporiti prijelaz na električna vozila.

Morgan Stanley očekuje povećanje prodaje električnih vozila od 22% u odnosu na prethodnu godinu, ili oko 1.8 milijuna jedinica, u 2023.

U Kini, gdje je prodaja električnih vozila porasla za 90% u odnosu na prethodnu godinu, Morgan Stanley kaže da "čini se da postoji 'prekomjerna proizvodnja' baterija."

Uz postupno ukidanje subvencija za kupnju električnih vozila 2023. godine, analitičari predviđaju da će se prodaja električnih vozila u Kini također usporiti. Pad prodaje pak bi doveo do nižih cijena litija u Kini. Morgan Stanley predviđa cijene od 67,500 USD po toni u prvoj polovici 2023., da bi u drugoj polovici godine pale na 47,500 USD po toni.

“Predstoji korekcija cijena, budući da će se ekstremna tržišna skučenost vjerojatno povući 2023.”, napisali su analitičari. Morgan Stanley predviđa povećanje potražnje za litijem za 10% u 2023.

Zakon o smanjenju inflacije, Tesla i litij

Zakon o smanjenju inflacije (IRA) Bidenove administracije uključuje milijarde dolara u poticajima za električna vozila. Snažan dio te potpore potiče domaće operacije litija u SAD-u, u nastojanju da se olabavi kineski pritisak na preradu litija.

Postoje mjerila koja električna vozila moraju ispuniti da bi imala pravo na porezne olakšice u novom zakonu. Do 2024., baterije za električna vozila moraju imati najmanje 40% minerala izvađenih ili prerađenih u zemlji. To bi se povećalo na 80% 2027. Druga opcija je nabava iz zemlje koja ima sporazum o slobodnoj trgovini sa SAD-om

Tesla (TSLA) već gleda na izglede izgradnju pogona za preradu litija u Teksasu, budući da tvrtka nastoji preuzeti veću kontrolu nad ključnim proizvodnim komponentama usred rastućih cijena.

Tesla je rekao da bi komercijalna proizvodnja mogla započeti do kraja 2024., ako projekt dobije odobrenje. Također, u Teslinom pozivu zarade za drugo tromjesečje krajem srpnja, Musk je napravio nešto za trgovinu litijem.

“Želio bih još jednom potaknuti poduzetnike da uđu u posao rafiniranja litija. Ne možeš izgubiti. To je dozvola za tiskanje novca”, rekao je Musk.

Albemarle će također vjerojatno dobiti saveznu potporu kroz Zakon o smanjenju inflacije. Albemarle ima jedini rudnik litija koji trenutačno radi u SAD-u. Tvrtka je 19. listopada objavila da će dobiti oko 150 milijuna dolara iz računa za infrastrukturu predsjednika Bidena. Sredstva će ići prema proširenju proizvodnje litijskih baterija u SAD-u, rekla je tvrtka.

Zalihe litija: projekti litija dolaze u SAD

Yu, iz S&P Global Commodity Insights, rekao je da se očekuje da će Zakon o smanjenju inflacije "ubrzati puštanje u rad novih projekata litija u SAD-u"

Yu je dodao da će SAD trebati svoje partnere iz Sporazuma o slobodnoj trgovini kako bi zadovoljio potražnju za električnim (PEV) baterijama.

S&P Global Insights procjenjuje da će proizvodnja litija u SAD-u zadovoljiti samo 25% potražnje za litijem u zemlji u putničkim PEV vozilima do 2026. Yu je rekao da kombinirana proizvodnja litija iz Kanade, Meksika i SAD-a povećava ovu vrijednost na oko 99%.

"Mogli smo vidjeti promjenu dinamike ulaganja kao rezultat IRA-e, što je dovelo do pojave novih tokova ulaganja u litij", rekao je Yu.

Kanada je nedavno naredila trima kineskim tvrtkama da se oslobode svojih udjela u tri kanadska rudara litija, prema Yu.

"Ovaj potez pokazuje da se sjevernoamerički lanac opskrbe PEV-a aktivno udaljava od Kine - kao izvora i materijala i kapitala", rekla je.

Pratite Kit Norton na Twitteru @KitNorton za veću pokrivenost.

MOŽDA TI SE TAKOĐER SVIDI

Budućnice: Tržište snažno raste, ali evo zašto biste trebali biti oprezni

Najveći fondovi kupuju u broj 1, lider u industriji blizu proboja s rastom od 364%

Dobijte prednost na burzi uz IBD Digital

Tesla na putu za najgoru godinu ikada

Kako je otpušteni izvršni direktor Disneyja plaćen 44 milijuna dolara da se izgubi