(Bloomberg) — Proizvođači električnih vozila nadaju se da će nadolazeći val opskrbe litijem olakšati njihove planove širenja nakon dvogodišnjeg stiska, ali tvrdokorni bikovi metalnih baterija upozoravaju na još veću bol ako proizvođači ne ispune rezultate .
Najčitanije s Bloomberga
Raskorna potražnja za litijem iznenadila je mnoge prognostičare, s rastućom globalnom prodajom električnih vozila koja je uzrokovala udvostručenje potrošnje u posljednje dvije godine. S obzirom na to da dobavljači nisu mogli držati korak, snažan rast cijena doveo je do skoka ukupne spot potrošnje litija na oko 35 milijardi dolara u 2022., u odnosu na 3 milijarde dolara u 2020., prema izračunima Bloomberga.
Neki promatrači medvjeđeg litija kažu da će brzorastuća ponuda, a ne vrtoglava potražnja, biti odlučujući čimbenik 2023. Pet predviđanja analitičara koje je pregledao Bloomberg ukazuju na puno uravnoteženije globalno tržište nakon jasnih nestašica 2022., dok BYD Co., kineski top EV seller, računa na višak litija.
Ali ima mnogo skeptika koji upozoravaju na novu napetost ako rudari od Čilea do Kine i Australije naiđu na prepreke u lansiranju zastrašujućih količina nove ponude. Pregledane prognoze predviđaju povećanje proizvodnje između 22% i 42% u 2023.: vratoloman tempo za bilo koju složenu ekstraktivnu industriju.
"Stvarno ne mislim da postoji razlog vjerovati da se toliko tona magično može pojaviti ove godine kako bi se tržište vratilo u ravnotežu", rekla je Claire Blanchelande, trgovac litijem u Trafigura Group, telefonom iz Ženeve. “Bol još nije prestala.”
Na kocki je tempo kojim svjetski vozni park usvaja baterijsko napajanje. Troškovi litij-ionskih baterija porasli su prošle godine po prvi put u eri električnih vozila, prema BloombergNEF-u. Elon Musk požalio se na "ludi" rast litija i rekao da su visoki troškovi sirovina među najvećim preprekama Tesli Inc.
Ne podudara se
Općenito se slažu da će opskrba litijem značajno porasti 2023. kako se pokreće val proširenja ili novi projekti. Medvjeđiji glasovi kažu da će val ponude pogoditi tržište baš kad kinesko povlačenje izdašnih subvencija za EV uzrokuje smanjenje potražnje, stvarajući neusklađenost koja bi mogla izazvati oštriji pad cijena.
Prosječne cijene ove godine vjerojatno će pasti oko 8% u odnosu na prosječne razine iz 2022., prema prosjeku pet prognoza koje je pregledao Bloomberg.
Pitanje koje izaziva podjele je hoće li manje etablirani proizvođači moći isporučiti u potpunosti, prkoseći nizu regulatornih, tehničkih i komercijalnih izazova. Izvanredna brzina širenja litija – iu potražnji i u ponudi – učinila je predviđanje tržišta spornom potragom.
"2023. je kada litij postaje ono što ja nazivam igrom količine", rekao je Chris Berry, predsjednik House Mountain Partnersa, konzultant u sektoru baterijskih materijala. "Moramo vidjeti odgovor ponude kako od postojećih proizvođača, tako i od proizvođača u kratkoročnoj budućnosti koji će morati raditi besprijekorno u uvjetima kontinuirane potražnje za litijem."
Mekše tržište
Cijene litija već su pale za oko 20% u odnosu na rekord koji bode oči u studenom, što je prvi znak predaha za kupce. Litijev karbonat u Kini pao je 480,500. siječnja na 71,500 juana po toni (13 dolara), najniže od kolovoza.
"Mislim da ćete 2023. vidjeti kratki pad spot cijena, ali ne vidim to kao problem", Joe Lowry, osnivač savjetodavne tvrtke Global Lithium. „Da danas govorimo prije pet godina, najveći problem koji je imala litijska industrija bio je nedostatak ulaganja. Sada su najvažniji problemi izdavanje dozvola i izvedba projekta.”
Razlog za optimizam u pogledu ponude je da će najveća povećanja doći od vrhunskih proizvođača veterana kao što su Albemarle Corp. i čileanski SQM za koje se smatra da imaju veću vjerojatnost za uspjeh. Ali oni čine samo oko trećinu očekivanih povećanja u 2023., prema podacima BMO Capital Marketsa.
Sljedeća razina je mala vojska novonastalih proizvođača litija koji će morati dokazati da se mogu pokrenuti. A osim toga, tu su i nekonvencionalni novi izvori poput lepidolita — minerala koji sadrži litij i koji se u Kini pojavljuje kao ozbiljna opcija. JPMorgan Chase & Co. nazvao je to "jednom od najvećih prijetnji" cijenama.
Ali to je također kontroverzna tema, a neki stručnjaci kažu da je skupo i štetno za okoliš pretvarati velike količine za korištenje baterija.
"Vidjet ćemo da će više lepidolita biti dostupno online u Kini 2023.", rekao je Cameron Perks, analitičar u Benchmark Mineral Intelligenceu. “Ali nećemo vidjeti onoliko koliko drugi predviđaju. Dajte mu pet ili deset godina i sve će više postajati važan dio tržišta.”
Sve to znači da je put do ponude i smanjenja troškova za proizvođače automobila težak, čak i prije nego što se uzme u obzir potražnja u glavnoj knjizi.
Nema kolapsa
Za sada kinesko povlačenje kredita za električna vozila, kao i neizvjesnosti oko pandemije i globalnog gospodarstva, utječu na izglede. Ali brže nego što se očekivalo ponovno otvaranje kineskog gospodarstva i bježanje ostatka svijeta od dubokog pada moglo bi ipak donijeti pozitivno iznenađenje.
"Tržišni konsenzus i konsenzus s kojim bih se ja složio je da će se cijene 2023. vjerojatno stabilizirati, s možda nekim potencijalom za pad, ali nipošto ne vidim bilo kakvu vrstu kolapsa cijena", rekao je Berry iz House Mountain Partnersa.
(Ažuriranja s citatima iz Global Lithium u 12. odlomku)
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/lithium-next-big-risk-grand-220000291.html