(Bloomberg) — Čak i nakon ludnice u maloprodaji koja je dovela do toga da GameStop Corp. postane najpopularnija dionica na svijetu, a kriptovaluta s temom psa dobila milijarde na vrijednosti, vrtlog trgovanja u opskurnom financijskom poslu u Hong Kongu ističe se kao spektakularan.
Najčitanije s Bloomberga
Brzi uspon AMTD Digital Inc. — jedva profitabilne tvrtke za financijske usluge — priča je koja, iako podsjeća na prošlogodišnju ludnicu meme-stockova, još je misterioznija. U potezu koji je zbunio financijsku zajednicu, dionice kompanije skočile su u nebo u manje od tri tjedna s početne javne ponude od 7.80 USD na unutardnevni maksimum od 2,555 USD, što je skok od više od 32,000%.
Možda još više zbunjujuće, za razliku od drugih financijskih divljači kojima se javno trguje i koji svake godine bilježe stotine milijardi dolara prihoda, AMTD-ov IPO prospekt navodi ukupnu prodaju od samo 25 milijuna dolara za godinu koja je završila u travnju 2021. Ipak, to nije zaustavilo tržište tvrtke vrijednost s narasle na 310 milijardi dolara na zatvaranju u utorak, što ga čini većim od vodećih u industriji poput Goldman Sachs Group Inc. i Bank of America Corp.
"Nisam potpuno siguran koji poslovni model postoji, ali to nije bilo važno za publiku na Redditu koja upada poput pirana", rekao je Max Gokhman, glavni investicijski direktor u tvrtki AlphaTrAI Inc.
Slično kao i manija izazvana maloprodajom početkom 2021., koja je katapultirala dionice poput GameStopa i AMC Entertainment Holdings Inc. na zbunjujuće vrhunce prije nego što su jednako brzo potonule, čini se da će AMTD-ov položaj financijskog diva biti kratkotrajan. Otkako je u utorak postigao rekord, ATMD Digital je pao za 57%, usput izbrisavši oko 175 milijardi dolara tržišne vrijednosti. To je više od ukupne trenutne tržišne kapitalizacije tvrtki uključujući Morgan Stanley, Intel Corp. i Goldman Sachs.
Ipak, teško je divlje poteze dionica u potpunosti pripisati maloprodaji. Iako se AMTD Digital više puta tijekom tjedna pojavljivao visoko na Fidelityjevom popisu dionica kojima se najaktivnije trguje, nedostaje mu nekoliko ključnih karakteristika.
Za početak, AMTD Digital još nema dostupnih opcija za trgovanje. Mahnito kupovanje call opcija bilo je obilježje porasta dionica GameStopa i AMC-a. Obim trgovanja je u međuvremenu također bio izuzetno nizak za većinu poteza prošlog tjedna. Unatoč oscilacijama od najmanje 40% u oba smjera svakog dana ovog tjedna osim jednog, dionica tek treba nadmašiti 500,000 dionica kojima se trguje u jednom danu. U petak je nešto više od 50,000 dionica promijenilo vlasnika, što je bila šesta uzastopna sesija u padu volumena.
Što se tiče samih maloprodajnih trgovaca, čak i površno pretraživanje najvažnijih postova na Redditovom WallStreetBets forumu pokazuje poplavu poricanja bilo kakve upletenosti.
Obitelj AMTD
Frenetični potezi AMTD Digitala također su doveli do ekstremne volatilnosti dionica jedne od njegovih matičnih kompanija, AMTD Idea Group. Ta tvrtka, koja je dio većeg kišobrana AMTD Grupe, posjeduje otprilike 88.7% dionica AMTD Digitala. I on je ovaj tjedan doživio val kupnje, skočivši čak 520% samo u utorak.
U petak je AMTD Digital objavio da su pokrovitelji njegovog IPO-a sredinom srpnja odlučili iskoristiti svoju potpunu greenshoe opciju. To znači da će moći kupiti dodatnih 2.4 milijuna američkih depozitnih dionica po njihovoj uvrštenoj cijeni od 7.80 dolara po svakoj, otprilike 99% niže od one u kojoj su zatvorili u petak.
AMTD Global Markets Ltd. bio je glavni pokrovitelj na IPO-u AMTD Digitala, odgovoran za gotovo 90% dionica, što znači da bi potencijalno mogao profitirati od svog angažmana.
Sve je to dovelo u središte pozornosti Calvina Choija, predsjednika AMTD grupe, glavnog izvršnog direktora i glavnog dioničara, koji se trenutno suočava sa zabranom industrije u Hong Kongu jer nije otkrio sukob interesa dok je radio u UBS Group AG.
Neke tvrtke već prekidaju suradnju. CK Group milijardera Li Ka-shinga priopćila je u četvrtak da će prodati svoj preostali udio u matičnoj kompaniji AMTD Group Co.
Uzgojni obrazac
Koliko god šokantan bio porast nakon IPO-a za AMTD Digital, daleko od toga da je sam u takvim potezima. U petak je još jedna financijska tvrtka sa sjedištem u Hong Kongu, Magic Empire Global Ltd., imala svoj debi u trgovanju u SAD-u samo da bi njezine dionice više puta bile zaustavljene zbog volatilnosti jer su porasle za čak 5,799%.
Druge hongkonške i kineske dionice zabilježile su slične nevjerojatne dobitke nakon debija u SAD-u posljednjih tjedana. Najmanje pet drugih tvrtki, uključujući Ostin Technology Group Co., Golden Sun Education Group Ltd. i Intelligent Living Application Group Inc., objavile su unutardnevne dobitke od 395% ili više prvog dana trgovanja.
Michael Burry, investitor koji je slavno predvidio krah nekretnina 2008., objavio je u petak na Twitteru sliku grafikona dionica Magic Empirea i rekao: "Kockari više kockaju što više gube."
(Ažuriranja s dodatnim kontekstom o AMTD-u, cijene u cijelosti)
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/amtd-wild-rise-comes-crashing-124216915.html