Macy's Rise sugerira da su investitori u delirijumu

Cijena dionice Macyja raste 5% unatoč tvrtka kaže u svojoj zaradi koja inflacija a slabljenje potrošača dovest će do izazovnije godine, sugerira da su ulagači u zabludi.

Još uvijek misle da će Federalne rezerve smanjiti kamatne stope jer se više boje izazivanja recesije nego inflacije od 8.5% i povećanja nezaposlenosti do 5%. (Sada je oko 3.5%).

Ili će inflacija ostati visoka zbog roba i Fed je ostavi na miru, ili potrošači povuku potrošnju, a gospodarstvo svejedno usporava.

"Mislim da trgovci počinju vjerovati da inflacija neće nestati isključivanjem prekidača", kaže Naeem Aslam, glavni tržišni analitičar u Ava Tradeu u Londonu. “To je proces i to vrlo bolan proces. Inflacija će vjerojatno ostati na snazi ​​još dugo vremena.”

Dickova sportska oprema pobjeđuje ulicu: nemojte se previše uzbuđivati.

Dick's Sporting Goods imao je dobar dan u utorak, nadmašivši procjene zarade Wall Streeta. Dionice su kasno ujutro porasle 2%. I, suprotno onome što Macy's govori, kvit je podizanje smjernica za godinu.

Dick trenutno trguje na visokoj vrućini. Ova stvar nema kamo otići osim dolje.

Prošli utorak obilježio je rast S&P 17 od 500% u odnosu na najnižu razinu u lipnju. Sve je potaknuto špekulacijama da će Fed prestati podizati kamatne stope (čineći kapital skupljim — uključujući one račune marginalnog duga s kojima se Wall Street voli igrati) i platnim spiskovima većim od očekivanih u srpnju.

Ostali podaci, uključujući solidnu maloprodaju i industrijsku proizvodnju za srpanj, trebali su podsjetiti sve da je američko gospodarstvo još uvijek u okruženju niske stope. Ljudi i tvrtke su trošili na dug prije nego što je kredit postao skuplji.

Tromjesečno izvješće o dugu i kreditima kućanstava za prvo tromjesečje 2022. pokazuje povećanje ukupnog duga kućanstava od 266 milijardi dolara na 15.84 bilijuna dolara. Stanja su sada veća za 1.7 trilijuna dolara nego na kraju 2019., prije pandemije COVID-19, na temelju Podaci Banke saveznih rezervi New Yorka.

Realni rast plaća, mjeren na mjesečnoj razini, bio je pozitivan u srpnju i vjerojatno će ponovno biti pozitivan u kolovozu, što podupire potrošnju.

Iako je to jedan od razloga zašto su tvrtke poput Dick's Sporting Goods nadmašile očekivanja, ulagači su možda pretekli svoje rezultate. Kao i potrošači, željni povratka u normalu nakon dosadnih karantina i restriktivnih Covid politika.

"Očekujemo da će tržišta dionica ostati nestabilna jer raspoloženje ulagača oscilira između nade da će Fed uspjeti usmjeriti američko gospodarstvo na meko prizemljenje i straha da neće", kaže Mark Haefele, CIO UBS Global Wealth Management. S obzirom na ovu neizvjesnu pozadinu, UBS preporučuje klijentima da ostanu selektivni pri kupnji dionica. Preporučuju ulagačima da ne jure za tržištima, da se drže vrijednosnih dionica (od kojih je Macy's možda jedna) i dugoročnijih trendova u energetici.

O energiji, ugljeni cijene prirodnog plina i dalje rastu unatoč povlačenje u ulju.

VIŠE OD FORBESAEuropska tržišta i energetska sigurnost narušeni sankcijama RusijiBy Kenneth Rapoza

Jasno, europski troškovi energije su u uzlaznom trenduvjetar u leđa proizvođačima bilo koje vrste, bilo poljoprivreda ili proizvodnja. Svaki ured s prekidačem za svjetlo tamo je u problemu.

Cijene energije potaknut će inflaciju u EU, drugoj najvećoj gospodarskoj zoni nakon SAD-a. Ako je tako, kaže Aslam iz Ava Tradea, “to znači da bi bilo glupo misliti da je inflacija dosegla vrhunac. Zapravo, uskoro bismo mogli vidjeti još jedno veće očitanje inflacije.”

Europski STOXX 50 mogao bi se suočiti s još oštrijom kaznom trgovaca. A S&P 500 će se vjerojatno malo trgovati bočno nakon što je prošlog tjedna izgubio zamah.

U međuvremenu, za robu koja pokreće svijet, cijene prirodnog plina su dosegnute $10 prvi put od 2008. godine kada se nafta približavala 200 dolara po barelu, a Velika recesija je bila odmah iza ugla. Velik dio kretanja roba je spekulativna oklada na rusko-ukrajinski rat i reakcija Europe na njega, ali čini se da trgovci vjeruju da su cjenovni trendovi viši zbog pitanja opskrbe.

Inflacija, plus visoki troškovi goriva u drugoj najvećoj gospodarskoj regiji na svijetu, lako mogu pretvoriti ovo tržište u sitniš.

Krajem prošlog tjedna, predsjednik Feda Richmonda Thomas upozorio je Barkin da se inflacija mora obuzdati čak i ako je dovela do recesije. SAD je već u tehničkoj recesiji, definiranoj kao dva uzastopna kvartala ekonomske kontrakcije.

Pažnja će se usmjeriti na Jackson Hole simpozij s početkom u četvrtak. Tržišta će slušati govor predsjednika Feda Jeromea Powella za daljnje naznake o inflaciji i cijenama roba.