Kontinentalna tržišta se otresla, Hong Kong se zadržao

Ključne vijesti

Azijske dionice imale su pozitivan početak tjedna, osim tajvanske, koja je bila slaba. Mediji u kontinentalnoj Kini izvješćuju da će Nancy Pelosi vjerojatno sutra posjetiti Tajvan, iako to nije potvrđeno.

Tijekom vikenda Kina je objavila PMI podatke koji su bili niži od očekivanog. Kopno je objavu shvatilo kao pozitivnu jer pokazuje zašto vlada treba podržati gospodarstvo. Prošlog je tjedna Državno vijeće izjavilo da iako "masivni" paket poticaja nije u igri, možemo očekivati ​​neke inkrementalne mjere poticaja.

Kontinentalno tržište pozitivno je odgovorilo na komentare politike koji podržavaju potrošnju s naglaskom na automobile, podršku za električna vozila (EV) i povoljne politike za kućanske uređaje. Pet dionica kojima se najviše trguje na kontinentalnom tržištu proizašlo je iz ovih tema: Chongqing Changan Auto, koji je ojačao +9.6%, proizvođač EV baterija CATL, koji je dobio +5.17%, Tianqi Lithium, koji je dobio +1.8%, BYD, koji je dobio +3.18% , i Anhui Jianghuai Auto, koji je dobio +9.99%. Kweichow Moutai pao je -0.43% iako je kineski fond velikog stranog upravitelja imovinom dodao dionicu u svojih deset najvećih dionica.

Hang Seng je uspio malo dobiti, prevladavajući jutarnje gubitke. Međutim, Hang Seng Tech Index bio je u blagom padu zbog slabosti Tencenta, koji je pao za -2.35%, i Alibabe, koji je pao za -3.76% u Hong Kongu preko noći, iako su druge internetske dionice imale mali dobitak. Mnogo se čavrljalo o tome da će Tencentov ADR doživjeti veliku konverziju u petak, što bi moglo dovesti do kupnje dionica u Hong Kongu. Ovi gubici su blijedi u usporedbi s rasprodajom u petak kod tih dionica koje kotiraju na američkoj burzi. Zanimljivo je primijetiti da je Alibabin američki ADR bio isključen znatno prije nego što je SEC objavio svoj neizbježni dodatak popisu neusklađenih sa Zakonom o držanju odgovornosti stranih tvrtki (HFCAA). Nisam teoretičar zavjere, ali očito su neki labavi.

Tijekom vikenda Alibaba je izjavila da je čvrsto predana svom uvrštavanju na američku berzu. Ne vidim potez tvrtke da Hong Kong postane primarna lokacija za kotiranje kao potez protiv američkog ADR-a jer taj potez također utire put investitorima s kopna da kupuju dionice putem Southbound Stock Connecta. Američki potez u vezi s dionicama Alibabe u petak bio je čudan jer su se mediji usredotočili samo na vijesti o pregovorima o isporuci restorana s vlastima Hangzhoua, ali su potpuno podcjenjivali vladine pozitivne izjave o ukidanju regulacije tehnologije i interneta. Ovdje je problem nedostatak kupaca jer se kratke hlače uglavnom klade na negativne vijesti u pozadini slabih ljetnih izdanja. U nedostatku kupaca, kratke hlače, uz nešto pomoći negativnih naslova, guraju priču.

Imena u vezi s električnim vozilima i automobilima uvrštena u Hong Kong također su imala snažan dan, potkrijepljen komentarima kreatora politike i pristojnim srpanjskim prodajnim brojevima, koji su bili lošiji u odnosu na mjesec, ali vrlo dobri u odnosu na prošlu godinu.

Indeksi Hang Seng i Hang Seng Tech razišli su se na +0.05% odnosno -0.17%, na obujmu koji je pao za -11.38% u odnosu na petak, što je 84% jednogodišnjeg prosjeka. Samo 1 dionica je poraslo dok je 116 dionica palo. Promet od prodaje na kratko u Hong Kongu smanjen je za -357% u odnosu na petak, što je 8.48% jednogodišnjeg prosjeka, dok je promet od prodaje na kratko činio 99% ukupnog prometa. Čimbenici rasta i vrijednosti bili su mješoviti jer su velike kapitalizacije nadmašile male kapitalizacije. Samo su osnovne robe široke potrošnje i energija bili pozitivni, dobivši +1% odnosno +19%. U međuvremenu, industrija je pala za -0.4%, komunikacija je pala za -0.1%, a materijali i zdravstvena skrb za -1.59%. Podsektori vezani uz automobile i električna vozila, uključujući litij, bili su najuspješniji, zajedno s online putovanjima, dok su elektroprivreda i zdravstvo među podsektorima s najlošijim rezultatima. Obim dionica Southbound Stock Connect bio je slab jer su ulagači s kopna bili neto kupci dionica uvrštenih na burzu u Hong Kongu. Tencent je zabilježio značajnu kupnju s kopna zajedno s Meituanom i kineskim ETF-om uvrštenim na burzu u Hong Kongu, iako je Kuaishou zabilježio neto prodaju od investitora s kopna.

Shanghai, Shenzhen i STAR Board su dobili +0.21%, +0.97%, odnosno +1.03%, na obujmu koji je pao za -1.9% od petka, što je 93% jednogodišnjeg prosjeka. Čimbenici rasta danas su nadmašili faktore vrijednosti dok su male kapitalizacije nadmašile velike kapitalizacije. Najuspješniji sektori bili su energetika, koja je porasla +1%, potrošačka diskrecija, koja je porasla za +2.05%, i industrija +1.64%, koja je porasla, dok su nekretnine pale za -1.19%, financije su pale za -2.41% i komunalne usluge su pale za -1.27%. . Podsektori koji se odnose na automobile i električna vozila bili su najuspješniji podsektori, dok su podsektori nekretnina i infrastrukture bili među najgorima. Volumen trgovanja dionicama Northbound Stock Connect bio je slab jer su strani ulagači danas kupili 0.97 milijuna dolara vrijedne dionice kopnenog dijela. CNY je malo pao u odnosu na američki dolar, dok je bakar ojačao za +354%.

Tečajevi, cijene i prinosi od sinoć

• CNY / USD 6.77 prema 6.74 petak
• CNY / EUR 6.93 u odnosu na 6.88 u petak
• Prinos na jednodnevnu državnu obveznicu 1% u odnosu na 1.15% u petak
• Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu 2.73% prema 2.76% u petak
• Prinos na 10-godišnju obveznicu Kineske razvojne banke 2.90% u odnosu na 2.93% u petak
• Cijena bakra + 1.71% preko noći