(Bloomberg) — Tržišta su uglavnom u zelenom petku, ali stratezi upozoravaju da još uvijek postoji mogućnost da će se pregovori o gornjoj granici američkog duga prekinuti tijekom vikenda ili rezultirati drakonskim rezovima potrošnje koji će kočiti globalni gospodarski rast.
Najčitanije s Bloomberga
Sredstva u Aziji posebno su ranjiva jer će ona prva reagirati na bilo kakav sporazum kada se otvore u ponedjeljak jer će SAD taj dan biti zatvoren zbog praznika.
Pregovarači republikanaca i Bijele kuće napreduju prema dogovoru o povećanju granice duga, ali detalji su još uvijek okvirni i tek se trebaju dogovoriti o veličini gornje granice za federalnu potrošnju, prema osobama upoznatim s pregovorima. Smanjenje potrošnje potrebno da se republikanska strana dogovori o dogovoru moglo bi stajati čak 570,000 radnih mjesta, pokazuje model Bloomberg Economicsa.
"Ishod bilo kakvog rješenja vjerojatno će rezultirati fiskalnom kontrakcijom koju tržište nije u potpunosti prihvatilo", rekla je Aninda Mitra, voditeljica azijske makro i investicijske strategije u BNY Mellon Investment Managementu u Singapuru. "Kada pokušavate obnoviti novčane salde kao ludi, to nakupljanje isisava likvidnost u trenutku kada su tržišta pomalo prohujala."
Dionice u Aziji pale su tri dana do četvrtka zbog rastuće zabrinutosti zbog mogućeg bankrota SAD-a, i nakon što je Fitch Ratings rekao da bi mogao smanjiti svoj AAA rejting za najveće svjetsko gospodarstvo kako bi odražavao povećanu pristranost koja sprječava dogovor. Regionalne dionice porasle su u petak, ali to je više potaknuto oporavkom tehnoloških dionica nego optimizmom u pogledu potencijalnog sporazuma.
Većina regionalnih tržišta i dalje je u padu tijekom tjedna usred slabljenja sklonosti riziku, predvođena tržištima u razvoju kao što su Kina, Filipini i Malezija. Materijali i diskrecijske dionice potrošača također su među najvećim gubitnicima.
'Pandorina kutija'
"Nikada nismo bili u situaciji neispunjavanja obveza - to pomalo otvara Pandorinu kutiju", rekao je Herald van der Linde, voditelj dioničke strategije za Aziju i Pacifik u HSBC Holdings Plc u Hong Kongu. "Također vidim da fondovi kažu da jednostavno ne želimo biti na tržištima u razvoju, a definitivno ne na manjim."
Ulagači bi se možda željeli držati obrambenijih pozicija dok ostaje neizvjesnost oko toga gdje će biti napravljena očekivana smanjenja potrošnje, prema Invesco Asset Managementu.
"Ima smisla posjedovati snažan novčani tok, nisku volatilnost, defanzivne dionice s velikom kapitalizacijom kao što su zdravstvena skrb i potrošačke osnovne stvari", rekao je David Chao, globalni tržišni strateg za Aziju i Pacifik u tvrtki za upravljanje novcem u Singapuru.
Još jedno potencijalno utočište od rasprodaje mogle bi biti neke od azijskih obveznica. Razlike u dolarskom dugu u regiji na najnižem su nivou od sredine ožujka, dok je indeks azijskih obveznica u nastajanju nadmašio sličnu mjeru državnih obveznica ovog mjeseca, prema Bloombergovim indeksima.
Ako dođe do daljnje rasprodaje potaknute sporazumom o dugu, državni dug Indije i Koreje vjerojatno će biti bolji od toga, rekao je Ray Sharma-Ong, investicijski direktor rješenja za više imovine u abrdn plc u Singapuru. "Državne obveznice i Indije i Koreje otporne su na poteze Ministarstva financija SAD-a i imat će koristi od potencijalnih uključivanja u indekse obveznica", rekao je, misleći na tekuće revizije za ta dva azijska tržišta.
Nema sigurnosti da će bilo kakav ugovor o dugu biti kraj problema, pogotovo jer tržišta obveznica potencijalno podcjenjuju rizike povezane s konačnim sporazumom, prema Owenu Gallimoreu, voditelju azijsko-pacifičke kreditne analize u Deutsche Bank AG u Singapuru.
"Rješenje se može brzo pretvoriti u rasprodaju", rekao je. "Mjevjeđi pozivi ove godine nevolja na kreditnom tržištu još se nisu odigrali, a tržište u Aziji trguje s malim rasponima u ovoj situaciji, tako da odnos rizika i nagrade nije dobar."
– Uz pomoć Marcusa Wonga.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/asia-traders-dial-down-risk-061556995.html