Tržišta vide povećanje od 0.75 postotnih bodova na sastanku Feda u studenom

Federalne rezerve (Fed) napravile su niz velikih povećanja od 0.75 postotnih bodova na posljednja tri sastanka o politici. Ne sastaju se ovog listopada. Sastat će se 1. i 2. studenoga, objavit će svoju odluku o kamatnoj stopi u srijedu, 2. studenog u 2:XNUMX EST popraćen konferencijom za novinare.

Tržišta trenutno vide 7 prema 10 šanse za povećanje stope od 0.75 postotnih bodova i 3 prema 10 šanse za povećanje od 0.50 postotnih bodova prema FedWatch alat CME-a.

Daljnje zatezanje

Fed je posljednjih tjedana bio jasan da nije zadovoljan trenutnom inflacijom u SAD-u. Također ne smatra trenutnu monetarnu politiku posebno restriktivnom.

Fed također pomno prati nezaposlenost, a za sada je američko tržište rada relativno vruće. To je važno jer Fed-u daje više slobode u borbi protiv inflacije bez previše brige o utjecaju na tržište rada, za sada.

Nedavni govori

Fed održava jasan ton borbe protiv inflacije u svojim nedavnim govorima.

Predsjednik Federalne rezerve Atlante Raphael Bostic izjavio je 5. listopada da je američko gospodarstvo "još uvijek definitivno u inflatornoj šumi".

Na posljednjem sastanku o politici Fed-a 22. rujna, predsjednik Powell rekao je sljedeće. “Tijekom sljedećih mjeseci tražit ćemo uvjerljive dokaze da se inflacija spušta, u skladu s povratkom inflacije na 2 posto. Predviđamo da će tekuća povećanja ciljnog raspona stope saveznih fondova biti primjerena.”

Potpredsjednik Feda Lael Brainard rekao je 7. rujna: “U ovome smo onoliko dugo koliko je potrebno da se inflacija smanji. Do sada smo ekspresno podigli policijsku stopu na vrhunac prethodnog ciklusa, a policijska stopa će se morati dodatno povećavati.”

Što bi se moglo promijeniti

Naravno, Fed uvijek jasno daje do znanja da monetarna politika ovisi o podacima. Postoji nekoliko razloga koji bi mogli promijeniti stav Fed-a.

Inflacijski trendovi

Prvi je dokaz da inflacija pada. Očekujemo još nekoliko izvješća o inflaciji prije sastanka Fed-a. Do sada je Fed uglavnom vidio da promjene u troškovima energije smanjuju ukupne brojke inflacije, ali temeljne cijene, posebno za hranu i stanovanje, nastavljaju rasti po zabrinjavajućoj stopi.

Nažalost, rane prognoze nadolazećih izdanja inflacije nisu toliko ohrabrujući. Međutim, još uvijek je moguće da Fed vidi neke znakove usporavanja cijena u detaljima ovih izvješća ili da se predviđanja ne pokažu točnima.

Tržište poslova

Nezaposlenost u SAD-u bila je povijesno niska. To je Fed-u dalo određenu slobodu da se bori protiv inflacije bez pretjeranog straha od šireg utjecaja na američko gospodarstvo.

Međutim, nedavni podaci pokazali su da SAD broj otvorenih radnih mjesta je smanjen. To sugerira da bi se američko tržište rada moglo pogoršati. To može značiti da Fed mora upravljati rizicima s obje strane u želji da ukroti inflaciju, ali i da održi gospodarski rast. Ako tržište rada oslabi, onda recesija u SAD-u postaje veći rizik.

Malo je vjerojatno da će se ekonomske vijesti dramatično promijeniti prije odluke Feda u studenom.

dolar

Snažan dolar pomogao je Fedu ove godine. Jači dolar smanjuje potražnju za izvozom iz SAD-a i čini uvoz iz SAD-a jeftinijim. To bi trebalo utjecati na smanjenje inflacije u SAD-u, pod jednakim uvjetima. Ako bi dolar oslabio nakon snažnog rasta 2022., to bi moglo zahtijevati postupno više kamatne stope od Feda.

Želja za čekanjem

Jedna točka koja se često pojavljuje u govorima Fed-a je da monetarna politika funkcionira s nepredvidivim kašnjenjima. Fed je u 2022. iznimno agresivno krenuo s kamatnim stopama i vjerojatno će to nastaviti činiti na sljedeća dva sastanka.

Stoga neki glasovi počinju pozivati ​​na pauzu u pohodima kako bi se bolje analizirali i pričekali da se osjeti učinak nedavnih odluka. Rano je za to. Za sada pobjeđuje želja za agresivnom borbom protiv inflacije.

Ipak, u nadolazećim mjesecima bit će vrijedno promatranja kako bismo vidjeli jesu li određeni kreatori politike skloni više čekati i vidjeti kako bi bolje procijenili ekonomski učinak nedavnih velikih promjena kamatnih stopa. Predstojeće objavljivanje zapisnika s rujanskog sastanka Fed-a ovog mjeseca moglo bi pružiti neke rane naznake o tome dobiva li ta perspektiva čekanja i gledanja na snazi.

Što očekivati

Dakle, tržišta u potpunosti očekuju da će stope još jednom porasti 2. studenog, glavno je pitanje koliko, s pomakom od 0.75 postotnih bodova koji se smatra najvjerojatnijim. Pitanje je kako Fed vidi kretanje stopa na sastanku u prosincu iu 2023.

Trenutačno tržišta sumnjaju da će Fed početi popuštati pri povećanju u 2023. Međutim, ako inflacija nastavi rasti i američko gospodarstvo bude relativno snažno, ta bi se očekivanja mogla promijeniti. S druge strane, ako je na vidiku potpuna recesija i inflacija se počne umjereno smanjivati, moguće je čak i smanjenje stope 2023.