"Definitivno je bilo trenutaka u kojima sam slikala ružičastiju sliku nego što su stvari uistinu bile", rekla je Frankova osnivačica i bivša izvršna direktorica nekoliko mjeseci prije nego što je JP Morgan kupio njen startup za 175 milijuna dolara.
I2021., Charlie Javice, mladi osnivač i bivši izvršni direktor Franka, izveo je majstorski potez: prodao je svoj fintech startup JP Morgan Chaseu za 175 milijuna dolara. "Ne događa se svaki dan da poduzetnica dobije svoj bajkoviti novi početak (ne kraj!)", napisala je na LinkedIn u to vrijeme.
Nešto više od godinu dana kasnije, izvršni direktor JP Morgana Jamie Dimon je pod paljbom za proces due diligencea koji je, čini se, propustio ono što banka sada tvrdi da je bila glavna zastavica u vezi s Javiceovim poslovanjem: legije lažnih klijenata. JP Morgan tuži Javicea zbog navodno ga je prevario da kupi Franka—koji obećava pojednostaviti postupak prijave za financijsku pomoć za studente—stvaranjem popisa s više od 4 milijuna korisnika koji su završili fakultete i koji ne postoje.
U tužbi podnesenoj krajem prošle godine na Okružnom sudu SAD-a u Delawareu, financijski div tvrdi da je Javice angažirao pomoć profesora znanosti o podacima kako bi stvorio ogroman popis lažnih Frankovih korisnika kako bi impresionirao JP Morgan-a u stvarnosti, manje od 300,000 studenata bili prijavljeni. Javice, koji je postao generalni direktor u JP Morganu kao dio akvizicije, u međuvremenu je otpušten i također tuži JP Morgan. U njezinoj pritužbi tvrdi se da je tvrtka "izmislila raskid zbog razloga u lošoj vjeri" i "radila na tome da natjera gospođu Javice da ode" kako bi joj uskratila milijunsku naknadu koju je dugovala.
U međuvremenu, banke i investitori pokušavaju se distancirati od 30-godišnjeg osnivača. Nakon što je JP Morgan zatvorio Frankovu web stranicu prošlog tjedna, drugi su slijedili njegov primjer: LionTree, investicijska banka koja je pokrenula posao, udaljen svoj podcast s Javiceom. Ground Up Ventures, koji je reklamirao Javiceovu tvrtku kao svoju prvu investiciju i kao svoj prvi izlaz, povukao je Frank sa svoje web stranice i nestao Medium post u kojem je objašnjavao zašto ju je podržao. Bivši vrhunski glazbenik Zaklade Thiel javno demantirano da je dobila i odbila željenu Thielovu stipendiju.
Ispitivanje državnih dokumenata i javnih zapisa; pregledi sati snimljenih i tiskanih intervjua; a intervjui s više od desetak ljudi koji su s Javice komunicirali profesionalno ili osobno otkrivaju da je ona poduzetnica s grandioznom vizijom uspjeha i stavom da se to dogodi bez obzira na cijenu. Čini se da je malo tko iznenađen što je završila u ovoj zbrci.
“To je upravo ono što je radila, što je radila cijelo vrijeme, a sada [ona] je uhvaćena zbog toga”, rekla je jedna osoba upoznata s Javiceom Forbes.
"Svi razumijemo umijeće prodaje, ali neke od stvari koje su se govorile bile su neoprostivo netočne."
Osoba, koja je tražila anonimnost zbog straha od profesionalnih posljedica, prisjetila se da je bila na ranim sastancima investitora s Javiceom prije nego što je bilo koji proizvod napravljen i da ju je čula kako govori potencijalnim partnerima da je usluga već imala tisuće prijavljenih studenata. Druga osoba koja poznaje Javice također se prisjetila njezinih pretjerivanja u to vrijeme. “Svi bismo se počeli gledati kao: Ovo je ludost. Ne možete govoriti takve stvari”, rekao je jedan od ljudi Forbes. "Svi razumijemo umijeće prodaje, ali neke od stvari koje su se govorile bile su neoprostivo netočne."
Ova osoba je rekla Forbes da kad su oni koji su radili za nju suočili Javicea sa svojim problemima, ona ih je odbacila. “Njen odgovor je uvijek bio: 'Slušajte, ovi stari ljudi ne razumiju, ovako to ide, lažirajte 'dok ne uspijete'.”
Tijekom jednog Podcast 2021, Javice je opisala svoj pristup: "Budući da sam osnivačica, očito sam sklona biti pretjerano optimistična—i ponekad vam to ide u prilog, ponekad ne", rekla je voditelju Planet Economicsa. “I definitivno je bilo trenutaka u kojima sam slikao ružičastiju sliku nego što su stvari uistinu bile.”
Javice, preko svog odvjetnika Alexa Spiroa, nije odgovorila na opetovane zahtjeve za komentar i detaljan popis pitanja od Forbes. Glasnogovornik JP Morgana Pablo Rodriguez rekao je u izjavi da su njegove tvrdnje protiv osnivača "navedene u našoj pritužbi, zajedno s ključnim činjenicama" i "svaki spor će se riješiti pravnim postupkom". LionTree i Ground Up nisu odgovorili na zahtjeve za komentar.
"Ona izbacuje imena"
Javice je odrasla u bogatom okrugu Westchester u New Yorku, gdje je jahala konje i pohađala Francusko-američku školu u New Yorku. Njezin je otac radio u hedge fondu; njezina majka je life coach i bivša učiteljica. Njezin brat je glavni digitalni službenik u Popeyesu. Javice je rano primljena na Wharton na Sveučilištu Pennsylvania—na kojem je diplomirala za samo tri godine—i studirala je financije i pravo.
Jedna bivša kolegica iz razreda koja je poznavala Javice u društvu na Whartonu rekla je da je "zapravo bila jako draga", ali nešto je bilo loše, kao da bi često bila "izbacivala ime i pokušavala predstaviti mnogo veću sliku nego što je bila."
Godine 2011., kao brucoš koledža, Javice uspostavio PoverUp. Nadala se da će izgraditi temeljni studentski pokret i internetska platforma koji bi koristio mikrofinanciranje za društvenu dobrobit i napore da se "iskorijeni siromaštvo jednim klikom miša", po njezin LinkedIn. (PoverUpova web-stranica je online od najmanje 2009., kada je Javice još uvijek bio u srednjoj školi.)
PoverUp je tražio donacije i potencijalna partnerstva s investitorima, društvenim inkubatorima i prestižnim školama, uključujući Harvard i Chicago Booth. "Charlie se u posljednje vrijeme učinkovito kurvala i pred nama su neke potencijalno nove i uzbudljive prilike", napisao je PoverUpov tadašnji operativni direktor PoverUp listservu dok su stvari krenule 2012. godine. Prema desecima internih PoverUp e-poruka koje je pregledao Forbes, Javice i čelnici PoverUpa tvrdili su da je otišla na večeru u New York s Bobbyjem Turnerom, investitorom za utjecaj; sastao se u Philadelphiji sa suosnivačem First Round Capitala Joshom Kopelmanom; te posjetio Harvard Leadership Institute. (Nitko spomenut u e-porukama nije odgovorio na zahtjeve za komentarom.) Također je bila predstavljena u raskošnim tekstovima u medijima poput Fast Company, koji je imenovao Javice svojim Lista najkreativnijih ljudi.
Buka oko PoverUp-a donijela je Javiceu i intervju 2012. za prestižnu stipendiju Thiel, dvogodišnji program koji studentima dodjeljuje stipendiju od 100,000 dolara za izgradnju posla ili nastavak istraživačkog projekta. Javice je bio suprotstavljen ljudima poput budućeg suosnivača Figme Dylan Field ali se "ispustila iz utrke za pobjedu jer je htjela ostati u školi", prema a Tumblr post podijelio njezin PoverUp tim. Alephov partner Michael Eisenberg, ključni Frankov investitor, također je rekao u 2022 Srednji post slaveći akviziciju JP Morgana da je "odabrana za Thiel Fellow, ali je to odbila."
Michael Gibson, suosnivač rizičnog fonda 1517 koji je prethodno nadgledao potpore za Thiel Foundation, drugačije se sjećao Javicea. “Nikad joj nije ponuđena stipendija i smeta mi što to govori uokolo”, rekao je Forbes. "Zbog njezine osobnosti nismo vjerovali da bi mogla započeti na pravi način."
“Ona izbacuje imena. Ona se pretvara da unutar bejzbola zna više o tehnološkoj industriji.”
"Ona izbacuje imena", dodao je. "Ona se pretvara da unutar baseballa zna više o tehnološkoj industriji." Zaklada Thiel nije odgovorila na zahtjev za komentar.
Najmanje jedna organizacija za društveni utjecaj koja je bila reklamiran kao PoverUp partner rekao Forbes nisu radili zajedno. "Grameen America nije primio nikakva sredstva od PoverUpa ili Charlieja Javicea i obrnuto", rekla je grupa u e-poruci. "Nadalje, nema informacija o ovom partnerstvu u našem CRM sustavu."
U konačnici, prema njujorškom odvjetniku koji je pomogao u osnivanju organizacije, PoverUp je bila uzvišena ideja koju nije mogla provesti.
Javice je bio "vrlo ambiciozan, vrlo briljantan, vrlo utjecajan", rekao je odvjetnik Howard Finkelstein Forbes. Ali PoverUp "bio je vrlo grandiozna ideja, i zapravo nije tako daleko odmakao."
“Budućnost osobnih financija!”
ANakon što je 2013. diplomirao na Whartonu, Javice je počeo raditi na edtech poslu koji će u konačnici postati Frank. Početna ideja 2015. godine bila je izgraditi proizvod za traženje posla, tada nazvan Tapd; koji se razvio u stvaranje alternative FICO kreditnom rezultatu, koji pomaže zajmodavcima da odluče hoće li i koliko novca posuditi potencijalnim zajmoprimcima. Brzo je naišla na veliku ležeću nogu.
"Da bismo osigurali odobrenje usklađenosti u svakoj državi za naš proizvod, bilo bi potrebno puno više od 10 milijuna dolara početnog novca koji sam tražio u to vrijeme", objasnio je Javice u intervjuu za Medium's Authority Magazine koji je u međuvremenu skinuo s mreže od strane autora. . “Otpustio sam sve svoje zaposlenike — bila je to najgora stvar koju sam ikada morao učiniti. Mnogi moji zaposlenici bili su bliski prijatelji i ni danas ne žele razgovarati sa mnom.” U još jedan intervju, opisala je kako je morala otpustiti gotovo desetak ljudi u lipnju 2016., uključujući suosnivača, kako bi krenuli ispočetka i promijenili posao s pružanja bankarskih usluga na pomoć studentima. U drugom, na "Upornost 360” podcast, spomenula je “navigaciju s 500,000 dolara u minusu i potrebu za upravljanjem načinom plaćanja ljudima”.
“Zajebavaš se s ljudskim životima.”
Ljudi koji su upoznati s Frankovim počecima tvrdili su da je ranija tvrtka ostala bez novca i da je Javice prestala plaćati svoje osoblje. “To je postala velika stvar”, rekla je jedna od njih koja ju je, tvrdi, posjela i rekla joj: “Zajebavaš se s ljudskim životima.” Drugi je rekao Forbes bilo je vrlo teško iz nje izvući financijske podatke.
Kao dio Javiceove tranzicije u sljedeću fazu poslovanja, dovela je novog suosnivača i tehničkog direktora iz Izraela, Adija Omesyja, 2016. Ali sljedeće godine, Omesy je tužio Javicea i Franka jer nije isplatio plaće i nije ispunio navodno obećanje da će mu dodijeliti 10% udjela u Franku nakon što se pridružio. Javiceu i Franku je sud u Tel Avivu u lipnju 35,000. naložio da mu plate 120,000 dolara (2021 izraelskih šekela), iako su obojica zanijekali bilo kakvu krivnju. Omesy je odbio komentirati. Javice, preko svog odvjetnika, nije odgovorila Forbes' pitanja o slučaju.
Godine 2017. Javice je pokrenuo Frank s novim fokusom na poboljšanje procesa podnošenja zahtjeva za studentski zajam i stvaranje pristupačnijeg fakulteta.
"Frank", kako je Javice kasnije objasnio, trebao je prizvati pouzdanog ujaka ili rođaka kojem se možete obratiti za savjet.
“Nema mnogo dobrih glumaca u prostoru, a mi smo se samo htjeli zalagati za nešto što je iskreno, što je transparentno i gdje se ljudi stvarno mogu osjećati kao da imaju nekoga tko im čuva leđa. Frank je to predstavljao kao ime, jer je samo značilo 'pošten'.”
"Nema mnogo dobrih glumaca u prostoru, a mi smo samo htjeli zastupati nešto što je iskreno, što je transparentno i gdje se ljudi stvarno mogu osjećati kao da imaju nekoga tko im čuva leđa", rekla je u YouTube intervju iz 2017 s trgovcem Billom Carmodyjem. “Frank je to predstavljao kao ime, jer je samo značilo 'pošten'.”
Njezine ambicije da startup izgradi u "Amazon za visoko obrazovanje"Ili"TurboTax ali za financijsku pomoć” dobila je potporu milijardera, izvršnog direktora Apolla Marca Rowana, vodećeg Frankovog investitora, američko-izraelskog fonda Aleph i drugih poduzetničkih tvrtki. (Rowan, preko Apolla, i Alephov Eisenberg nisu odgovorili na zahtjeve za komentar.) Tvrtka se na kraju dodvorila čak i JP Morganu—koji je kupio Franka za 175 milijuna dolara krajem 2021.
Alephov Eisenberg bio je "oduševljen" Javiceom od dana kada ju je upoznao, kada je imala samo 19 godina, na kavi pokraj kolodvora Grand Central. Kad je dogovor prošao, pohvalio je način na koji je "izgradila pouzdan financijski brend, napravila valove s američkim Ministarstvom obrazovanja što je rezultiralo ključnim promjenama politike za američke obitelji, i neustrašivo proširila tvrtku unatoč svim izgledima."
Godine 2017. Ministarstvo obrazovanja optužilo je Franka za potencijalno obmanjivanje kupaca da vjeruju da je Frank povezan s vladom SAD-a, prema dokumentima koje je pregledao Forbes. (Kao dio nagodbe iz 2018., Frank je bio prisiljen promijeniti svoju web-adresu i jasno dati do znanja da nije službeni vladin partner.) Javice, preko svog odvjetnika Spiroa, nije odgovorila na zahtjev za komentar o pritužbi odjela. Ali Špiro rekao je za Insider nagodba se odnosila na „spor oko žiga oko trgovačkog imena. Ništa više."
2020., nakon dvostranačkih članova Kongresa pozvao FTC da istraži Frankove “obmanjujuće prakse”—zabrinuta da “Frank stvara lažnu nadu i zbunjenost za studente... [i] možda koristi podatke prikupljene od zavedenih studenata da zaradi”—agencija je poslala Franku pismo upozorenja, tvrdeći da tvrtka mogli obmanjivati učenike o pristupu fondovima za pomoć u borbi protiv koronavirusa. Javice, preko svog odvjetnika, nije odgovorila na zahtjev za komentar o pismu FTC-a.
Imate savjet o Franku ili JP Morganu? Ili druge priče koje bismo trebali znati? Obratite se Alexandri S. Levine na [e-pošta zaštićena] ili (310) 526–1242 na Signal/WhatsApp, i Iain Martin na [e-pošta zaštićena].
Čini se da su i drugi u obrazovnoj industriji zabrinuti za Franka. A New York Times komentar koji je napisao Javice 2017. kasnije je dopunjen ispravkom od 116 riječi, navodeći pogreške u načinu na koji je Javice opisao postupak besplatne prijave za federalnu studentsku pomoć za koji je Frank obećao da će ga učiniti manje glomaznim. (Javiceova tetka je dugogodišnji reporter at The New York Times.)
"Njihove tvrdnje da biste mogli završiti FAFSA u četiri ili pet minuta nisu baš bile točne", rekao je stručnjak za financijsku pomoć fakulteta i Forbes suradnik Mark Kantrowitz, koji također vodi besplatnu web stranicu o studentske financije. Frank je u vlastitom marketingu tvrdio da može podnijeti FAFSA-u za sedam minuta. "Bilo je malo brže jer su izbacivali pitanja iz FAFSA-e, a problem je što su to važna pitanja za neke studente."
Kantrowitz je istaknuo i druge nedoumice. Frankov zahtjev za financijsku pomoć izbacio je pitanja ključna za određivanje pomoći, a njegova usluga žalbe na financijsku pomoć, značajka koja se plaća, uključivala je samo generičke informacije o studentima. "Administratori financijske pomoći podijelili su ova pisma i rekli da je ovo smiješno, da ovo nije pravi apel."
Ipak, Javice je ponudio ulagače - a ulagači su slušali.
“Vidjeli smo visoke stope preuzimanja. I nasumično, još nismo vidjeli prijevaru.”
"Sjedim tamo i predstavljam to, a drugi me investitori u tehnologiju gledaju kao da imam deset glava... a Mark [Rowan] kaže: 'Budućnost osobnih financija!'", rekla je za Forbes u prethodno neobjavljenom intervjuu s kraja 2018. “Bilo je sjajno i vidjeli smo visoke stope prihvaćanja. I nasumično, još nismo vidjeli prijevaru.”
Javice je rekao u Forbes intervjuu da je do kraja 2018. Frank pomogao 300,000 studenata da dobiju 7 milijardi dolara financijske pomoći, nazvavši to "strašnim novim financijskim proizvodom koji počinje rasti". Početkom 2021. tvrtka je promijenila svoju web stranicu, tvrdeći da je njezinih 350,000 studenata postalo 4.25 milijuna. I do vremena kad ga je JP Morgan preuzeo kasnije te godine, rekao je Javice na LinkedIn da je Frank postao "vodeća i najbrže rastuća platforma za financijsko planiranje fakulteta" i pomogao "više od 5 milijuna studenata na više od 6,000 fakulteta".
Ovi ogromni brojevi postali bi srž optužbi u tužbi JP Morgana protiv Javicea i Frankovog bivšeg glavnog direktora za rast Oliviera Amara, koji se također pridružio banci kao dio akvizicije. U tužbi se navode pojedinosti o navodnoj svađi Javicea i Amara kako bi se osigurali podaci o studentima kako bi se pokrila pitanja tima za due diligence JP Morgana. Samo dva dana nakon što je primio zahtjev za više informacija o Frankovih navodnih 4.25 milijuna kupaca, Javice je navodno zatražio od profesora znanosti o podacima da izradi lažni popis studenata, koristeći sintetičke podatke, koji je potom predan 5. kolovoza 2021., prema tužbi .
Tužba također uključuje internu Frankovu e-poštu koju je Javice navodno poslala njezina investicijska banka, LionTree, a koja ju je natjerala da razjasni "pogrešno označene podatke" koje je podijelila u razgovorima s konkurentskim ponuđačem za Frank. Nakon dobivanja točnih informacija o Frankovom korisničkom prometu, navodi se u tužbi, ta je tvrtka odbila krenuti dalje.
I Javice i Amar su u međuvremenu dobili otkaz u JP Morganu. Javice sada živi u Miamiju, gdje je kupila stan vrijedan 1.4 milijuna dolara – prije 30. godine – godine kada je JP Morgan kupio njezinu tvrtku. (Da bi ga kupila, podigla je hipoteku od milijun dolara kod JP Morgana.) Što se tiče Amara, njegov LinkedIn kaže da on jednostavno "uživa u onome što slijedi."
„[Osnivači startupa] uvijek pokušavaju predstaviti verziju priče koja oslikava najbolju moguću sliku onoga što radimo u bilo kojem trenutku—a to znači da možete odabrati svoje točke u vremenu, možete odabrati podatke koje gledate i možete odabrati kako ćete to uokviriti,” rekao je bivši Whartonov kolega, koji je također osnivač startupa. Forbes. “Ali ne možete promijeniti svoje podatke. Ne možete izmisliti podatke. Ne možeš lagati.”
Sue Radlauer i Jeff Kauflin doprinijeli su izvješćivanju.
VIŠE OD FORBESA
Izvor: https://www.forbes.com/sites/alexandralevine/2023/01/19/charlie-javice-jp-morgan-frank-lawsuit/