(Bloomberg) - Ako je ludost SPAC-om gotova, ona će se ugasiti s praskom tako što će odvjetnika iz Miamija koji je posjedovao glisere pod nazivom "Class Action" i "Punomoćje" učiniti jednim od najbogatijih ljudi u SAD-u - makar samo nakratko.
Najčitanije s Bloomberga
MSP Recovery je procijenjen na 32.6 milijardi dolara u svom spajanju s tvrtkom za stjecanje posebne namjene Lionheart Acquisition Corp. II, najvećom takvom kombinacijom ikada u SAD-u, mjereno vrijednošću poduzeća. Počeo je trgovati u utorak na Nasdaqu, pao za više od 60% na 3.85 dolara u 10:04 ujutro u New Yorku, manje od sat vremena nakon svog debija.
John H. Ruiz, 55, posjeduje 65% udjela u tvrtki. Ta je pozicija bila vrijedna 21.4 milijarde dolara po cijeni spajanja od 10 dolara, ali je pala na 8.3 milijarde dolara nakon što je MSP počeo trgovati.
S obzirom na to da je bum SPAC-a skrenuo prema krahu kako apetit za rizikom opada, spajanje bi moglo završiti kao jedan od posljednjih nečuvenih poslova koji će doći do tržišta. Ističe se po transakcijama između dionika, ogromnim naknadama i nedostatku prikupljenog kapitala.
Ruiz je u intervjuu u utorak rekao da je pad cijene dionice MSP-a rezultat loših tržišnih uvjeta i da nije specifičan za tvrtku koju je osnovao 2014.
MSP, sa sjedištem u Coral Gablesu, Florida, dobiva nadoknadu za pogrešno izvršena plaćanja od strane Medicarea i drugih zdravstvenih grupa. Pročešljava zapise i identificira potencijalno pogrešna plaćanja pomoću analize podataka. Posjeduje portfelj potraživanja s naplaćenim iznosom od 1.5 bilijuna dolara, iako kaže da prihod od poslovanja još nije bio značajan.
Životni stil milijardera
To već neko vrijeme nije spriječilo Ruiza, sina kubanskih imigranata, da živi milijarderskim načinom života.
Kupio je Boeing 767 koji je prethodno bio u vlasništvu Qantas Airlinesa kako bi ga koristio kao svoj privatni zrakoplov, izvijestio je Miami New Times u travnju. Zrakoplovom bi jednom letjelo oko 300 ljudi.
Nakon šestomjesečnog remonta koji je koštao gotovo 10 milijuna dolara, ima kazalište, dva salona, glavnu spavaću sobu s potpunom kupaonicom i tušem te prostor za oko 30 gostiju. Avion je registriran na MSP Recovery Aviation LLC, tvrtku koju kontrolira Ruiz i koju MSP plaća za usluge prijevoza.
Ruiz i Frank Quesada, glavni pravni službenik tvrtke koji ima udio u tvrtki nakon spajanja koja sada vrijedi oko 3.5 milijardi dolara, zasebno posjeduju odvjetničku tvrtku koja će biti ekskluzivni glavni savjetnik za MSP. To ih pozicionira da primaju 20% svih vraćenih plaćanja.
U međuvremenu, to je drugi SPAC ugovor nakon spajanja za izvršnog direktora Lionhearta, Ophira Sternberga, nakon što je lanac brze hrane BurgerFi International Inc. postao javno dostupan u prosincu 2020. Te su se dionice u utorak trgovale za oko 3 USD, što je pad od 81% od spajanja. Osnivač BurgerFija tužio je Sternberga ranije ove godine zbog ulaganja za koje je rekao da je uložio u sponzora Lionhearta. Tužba je kasnije povučena.
Utrke cigareta
Sternberg ima povijest s Ruizom. Prošle godine zajedno su kupili proizvođača luksuznih motornih čamaca Cigarette Racing Team. Također 2021., Ruiz je od Sternberga dobio zajam od 20 milijuna dolara za kupnju stana koji je gradio. On će ga vratiti u dionicama MSP-a.
"Kad god vidimo ovakve odnose, posebno financijske odnose, između strana koje treba da pregovaraju o transakciji na međusobnoj udaljenosti, to podiže crvenu zastavu da li je to dobar posao", rekla je Usha Rodrigues, profesorica korporativnog financija na Pravnom fakultetu Sveučilišta Georgia, koji je pisao o SPAC-ovima.
Ruiz je rekao da su takva pitanja "crvena haringa" i da nije važno jesu li ispravno otkrivena.
"Ljudi imaju više poslovnih transakcija među sobom - to je način na koji Amerika funkcionira", rekao je.
Još jedan veliki dobitnik transakcije je Nomura Holdings Inc., jedan od pokrovitelja Lionhearta. Banka će dobiti više od 24 milijuna dolara naknada sada nakon što je spajanje zaključeno. Nomura je posjedovao oko 8% dionica Lionhearta i pristao je glasovati za taj udio u korist poslovne kombinacije prije sastanka.
Otkup u gotovini
Nomurin glas, plus glas Sternberga i drugih službenika i direktora, značio je da se spajanje može odobriti bez dobivanja glasova bilo kojeg javnog dioničara, uz pretpostavku minimalnog praga kvoruma.
MSP-ov debi na javnim tržištima nije prikupio značajan kapital. SPAC je u početku prikupio 230 milijuna dolara, ali gotovo polovica dioničara odlučila je otkupiti svoj novac kada je tvrtka izglasala produljenje rasporeda za izvršenje transakcije, ostavljajući 121 milijun dolara na računu Lionhearta. Zatim je oko 90% preostalih dioničara odlučilo otkupiti prije spajanja.
Ruiz je taj broj nazvao "prilično tipičnim".
Transakcione naknade za bankare, odvjetnike i računovođe koji su pomogli u realizaciji posla iznose 78 milijuna dolara, od kojih su neki već plaćeni. Ruiz je rekao da MSP nije trošio mnogo novca, tako da prikupljeni iznos nije bio problem.
To još uvijek ostavlja neke SPAC skeptike nezadovoljnima.
“Nije provjeren u istoj mjeri kao tipični IPO, ali trguje obraz po čeljust s tvrtkama koje to rade”, rekao je Rodrigues. “Nije izašlo u javnost kako bi se prikupio pravi novac, većina javnih dioničara SPAC-a već je izašla, ali posao može ići naprijed, bez ikakve stvarne kontrole od strane bilo koga.”
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/mega-spac-mints-21-billion-164054368.html