(Bloomberg) — Ryan Cohen oduševio je generaciju burzovnih kladioničara stavljajući kontraintuitivne oklade na domaća imena od GameStop Corp. do Bed Bath & Beyond Inc. Sada se taj aktivistički investitor bori protiv kineske ikone Alibaba Group Holding Ltd. — i mogao bi se naći u sukobu s Komunističkom partijom u Pekingu.
Najčitanije s Bloomberga
Milijarder poduzetnik, idol meme-stock gomile koji se probio na GameStop ploču, uzeo je udio u Alibabi vrijedan stotine milijuna dolara. On agitira za povećanje otkupa dionica i predviđa da će se internetski div – procijenjen na 300 milijardi dolara od utorka – vratiti u svoje dane prije Covida uz snažan dvoznamenkasti rast.
To bi ga moglo dovesti u sukob s prioritetima kineskog predsjednika Xi Jinpinga. Od kraja 2020. Xijeva administracija jasno je pokazala svoje gađenje prema slobodnom kapitalizmu koji su utjelovili tehnološki divovi poput Alibabe. Kroz niz iznenadnih regulatornih ukaza, Partija je izbrisala rast Alibabe i sličnih tvrtki kao što je Tencent Holdings Ltd., te krenula s većom kontrolom nad svime, od društvenih medija do samih kompanija. Tek posljednjih mjeseci taj se napad počeo povlačiti, jer je Peking dao prioritet oživljavanju gospodarstva koje je razoreno trogodišnjim obuzdavanjem Covid Zero i globalnom inflacijom.
U utorak je Alibaba uspjela dobiti 1% u Hong Kongu - što je daleko od eksplozivnih uspona na koje su navikli promatrači memskih dionica. Cohenov potez odmah je pokrenuo raspravu o realizmu njegovih ciljeva i praktičnosti pokušaja utjecaja na diva od 300 milijardi dolara koji je – poput ostatka divovskog internetskog sektora – postao sve više podređen svojim političkim gospodarima.
"Uzaludno", rekao je Hao Hong, ekonomist iz Grow Investmenta, o Cohenovom pothvatu. »Malo je vjerojatno da će Ryan pomaknuti brojčanik. Politički je nekorektno izvješćivati o ogromnoj dobiti u pozadini zajedničkog prosperiteta.”
Pročitajte više: Ikona Meme Stock Cohen cilja na Alibabu u rijetkom kineskom aktivizmu
Predvidljivo, Cohenov potez privukao je udio zagovornika i klevetnika na forumima kao što su Stocktwits i Twitter. Neki su savjetovali prodaju dionica na vijestima, dok su se drugi pitali hoće li Cohen stvoriti situaciju sličnu Bed Bath and Beyond: milijarder je izazvao kritike prošle godine nakon što su pojedini kladioničari bili uhvaćeni u velikoj rasprodaji.
Ali priličan broj također je predviđao još jedan GameStop u izradi. Cohen tjera Alibabu da kupi više svojih dionica, u rijetkom slučaju aktivizma usmjerenog na istaknutu kinesku tvrtku. Poduzetnik je u kolovozu kontaktirao Alibabin odbor kako bi iznio slučaj da su njegove dionice podcijenjene. To se temelji na stajalištu da može postići dvoznamenkasti rast prodaje i gotovo 20% rasta slobodnog novčanog toka u sljedećih pet godina.
Tu leži jedno pitanje.
Takva izvedba zahtijevala bi povratak na vrtoglave stope rasta koje je najveća kineska tvrtka za e-trgovinu nekoć rutinski postizala - prije nego što je postala meta visokog profila pekinške akcije slamanja tehnoloških divova. Vlada je 2021. godine prisilila Alibabu i konkurente poput Tencenta da preinače poslovne prakse, izbrisavši vrhunski rast u vrijeme kada su ograničenja Covid Zero opteretila gospodarstvo. Tvrtka čiji je suosnivač milijarder Jack Ma objavila je iznenađujući gubitak u posljednjem tromjesečju, budući da su prihodi ponovno jedva porasli.
Također je daleko od sigurnog bi li Cohenov mali udio imao ikakvu težinu za tvrtku koja je, od slamanja akcije, pazila da se uskladi s vladinim inicijativama za “zajednički prosperitet” kao što je filantropija.
Upravo je ovaj mjesec državni subjekt uzeo takozvane "zlatne dionice" u subjektu Alibaba, što u teoriji omogućuje vladi da imenuje direktore ili utječe na važne odluke tvrtke. Ta vrsta nejasne prijetnje postavlja pitanja o učinkovitosti aktivizma dioničara.
"Iako je Ryan utjecajan i vijest je pozitivna za BABA-u, malo je vjerojatno da će imati veliki utjecaj na odbor" s obzirom na to da kineske vlasti imaju tu zlatnu dionicu, rekao je Hong. “BABA raste, ali ne zbog Ryana Cohena.”
Pročitajte više: Dok se kineske tehnološke dionice vraćaju, nova normala će testirati rast
Cohen dolazi na potencijalnu točku preokreta za svjetsku ekonomiju broj 2.
Od Goldman Sachs Group Inc. do Morgan Stanleyja, sve veći broj stratega je dao pozitivne pozive nakon izlaska Kine iz Covid Zero i obećao da će okončati rezanje tehnologije. Promjene su potaknule rast Hang Seng Tech Indexa od otprilike 60% od pada u listopadu, što je rekordan uspjeh iako je tržišna vrijednost mjerila još uvijek upola manja od svog vrhunca iz veljače 2021.
"Ovo će biti zanimljiva godina za Alibabu u smislu načina na koji tvrtka upravlja naizgled većim brojem 'glasova' koji imaju za cilj utjecati na odluke", rekla je analitičarka Bloomberg Intelligencea Catherine Lim.
Cohen je pomogao izgraditi Chewy.com u diva za nabavu kućnih ljubimaca koji je prodan za više od 3 milijarde dolara. Godine 2020. otkrio je veliki udio u GameStopu i kasnije poslao pismo upravi tražeći promjene. Nekoliko mjeseci kasnije imenovan je ravnateljem.
GameStop epizoda učvrstila je njegovu reputaciju među igračima. Njegove su dionice naglo porasle, nakratko podigavši tržišnu vrijednost lanca za više od 10 puta na 24 milijarde dolara, a Cohena je nesvjesno okrunila za kralja vojska maloprodajnih trgovaca - netko tko je bio voljan stati u odbranu posrnulog poslovnog lanca koji je Wall Street činilo se da će ga prebiti na smrt.
Otada je potaknuo razgovor povremenim objavljivanjem zagonetnih tweetova u kojima su se živa poruke miješale s kritikama visoko plaćenih izvršnih direktora i lešinara s Wall Streeta koji žele zaraditi. Tweetao je emotikon kakice sa slikom Blockbuster trgovine kao odgovor na usporedbe GameStopa s uvelike nepostojećom franšizom za iznajmljivanje filmova.
Prošle godine nestalo je nešto od tog sjaja. Prodao se na skupu Bed Bath & Beyond, zaradivši 68.1 milijun dolara - što je povećanje od 56% - na njegovu investiciju, dok su mnogi njegovi obožavatelji gledali u nevjerici.
Nije jasno kada se posebno zainteresirao za Alibabu, koja je godinama simbolizirala uspon kineske internetske tehnologije i inovacija. Poduzetnik je prošle godine tvitao: “Zaljubljen sam u Kinu.” Aktivist je do sada šutio o samoj Alibabi.
Ali on ulazi na tržište vođeno konceptima nepoznatim mnogim zapadnim investitorima. Tijekom gušenja, više je agencija uvelo sveobuhvatne propise za kontrolu svega, od sadržaja i društvenih medija do igara i ekonomije nastupa - područja u kojima je Alibaba izložena.
Cohen surađuje s Alibabom u vrijeme kada su suosnivač tvrtke Joseph Tsai i tvrtka povezana s Charliejem Mungerom iz Berkshire Hathaway Inc. počeli parirati.
Peking se nije javno usprotivio povratu dioničara. Tencent je redovito otkupljivao vlastite dionice i svojim podupirateljima dijelio udjele u ulagačima kao što su JD.com Inc. i Meituan. Sama Alibaba je u studenom odobrila 15 milijardi dolara vrijedno proširenje postojećeg programa otkupa od 25 milijardi dolara.
"Svaka 'upletenost države' vjerojatno će biti ograničena na osjetljiva područja kao što su podaci o korisnicima i medijski poslovi, a ne na povrat kapitala tvrtke", rekao je Vey-Sern Ling iz Union Bancaire Privee. “Alibaba već ima postojeći program otkupa dionica u iznosu od 40 milijardi dolara, tako da nastojanje da se to poveća ne bi trebalo biti korak predaleko.”
– Uz pomoć April Ma i Michaela Pattersona.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/meme-stock-billionaire-alibaba-wager-094812107.html