Micron Technology Inc. nosi se s "neviđenim" problemom prekomjerne ponude, no hoće li se stanje pogoršati ili poboljšati u kratkom roku, ostaje za raspravu.
Međutim, analitičari su imali različite ideje o tome kada bi se prezasićenost tržišta memorije mogla riješiti izvan sustava. Prezasićenost se brzo razvila nakon dvije godine globalne nestašice čipova izazvane pandemijom COVID-19 koja je navela kupce da udvostruče ili utrostruče kupnju svojih uobičajenih narudžbi, što je rezultiralo većim zalihama.
Iako će veličina oporavka na tržištu memorije "vjerojatno biti ključna rasprava", analitičar Evercore ISI CJ Muse rekao je da je "dno je dno je dno, a mi se očito približavamo." Muse ima cilj od 70 dolara i nadmašuje ocjenu na Micronu.
"Dionice su na ili blizu najniže vrijednosti, ali bi se mogle trgovati bočno dok ne budemo imali više jasnoće o cjelokupnom ciklusu", rekao je Muse. "Ali za investitore s vremenskim horizontom od 12 mjeseci i više, smatramo da su dionice iznimno atraktivne."
Mišljenje: Micron zarada sugerira da bi pad čipova mogao biti gori nego što Wall Street očekuje
Analitičar Morgan Stanleyja, Joseph Moore, imao je jedno od najmračnijih stajališta, budući da je trenutni pad čipova nazvao gorim od 2019. Ima loš rejting dionica i smanjio je ciljnu cijenu na 49 USD sa 56 USD.
“Ovo je gore od 2019. jer je reakciji na prekomjernu ponudu – koja je započela u kolovozu 2021. – trebalo toliko vremena da se odigra”, rekao je Moore. "Kupci su nastavili stvarati zalihe, proizvođači su držali visoke cijene i dopuštali stvaranje zaliha, a kapitalna potrošnja nastavila je rasti."
"Naravno, veličina korekcije inventara je oštrija kada se izgradi za dodatnu godinu", rekao je Moore. "Slažemo se s tvrtkom da će se obujam oporaviti u tromjesečju svibnja, ali će se vjerojatno vratiti na razine koje su i dalje znatno ispod proizvodnje."
"Pretpostavljamo da će se obujam oporaviti tijekom fiskalne godine, ali očekujemo da će cijene ostati meke, s rastom troškova prodaje kako se stvaranje zaliha smanji kasnije tijekom godine", primijetio je Moore.
UBS-ov analitičar Timothy Arcuri, međutim, zadržao je svoju ocjenu kupnje, pozivajući se da prezasićenost nije crno-bijela situacija, da prekomjerna ponuda postoji u džepovima tržišta, a dijelovi u kojima je potražnja i dalje visoka će to kompenzirati.
"Inventar je previsok, ali dijelovi su ono što je važno i ostajemo optimistični u pogledu postavljanja oko oblaka", rekao je Arcuri.
Analitičar je objasnio da dok je mekoća pametnih telefona i osobnih računala smanjila potražnju za memorijskim čipovima, novi poslužiteljski čipovi iz Intel Corp.
INTC,
-2.31%
i Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-1.22%
će potaknuti podatkovne centre u oblaku da kupuju više memorijskih čipova, posebno ako tvornice smanje kapacitete za proizvodnju čipova.
Arcuri je rekao da su klijenti u oblaku "postali nevjerojatno sofisticirani" i da će "vjerojatno vidjeti 'pisanje na zidu'" budući da proizvođači smanjuju kupnju opreme za proizvodnju ploča i kupuju više memorijskih čipova.
Dionice Microna završile su u petak s rastom od 0.2% na 50.10 USD, točno gdje su zatvorile prošli petak, nakon što su porasle čak 4% tijekom redovne sjednice, u usporedbi s padom oba indeksa S&P 1.5 od 500%.
SPX,
-1.51%
i tehnološki teški Nasdaq Composite Index
COMP,
-1.51%.
Potpuna pokrivenost zarade: Micron smanjuje kapitalnu potrošnju kako bi zaustavio ciklus prevelike ponude 'bez presedana'
Cowen analitičar Krish Sankar, koji ima bolju ocjenu i ciljnu cijenu od 70 USD, rekao je da Micronove smjernice "impliciraju značajan pad isporuka bitova." S padom u četvrtom tromjesečju, tvrtka koja sadašnji pad čini "najtežim u povijesti tvrtke".
"Ipak, vrijedi podsjetiti da zalihe memorije padaju na dno prije temeljnih pokazatelja, a manja ponuda jednako je važna kao i povećana potražnja", rekao je Sankar. To pretpostavlja da Samsung Electronics Co.
005930,
+ 0.95%
i SK Hynix Inc.
000660,
+ 2.85%
također slijedite primjer u smanjenju njihovog kapaciteta, inače će cijene memorije samo pasti.
Mizuhov analitičar Vijay Rakesh, koji ima neutralnu ocjenu i spustio je ciljnu cijenu na 52 dolara sa 56 dolara, rekao je da bi čak i dno u tromjesečju koje završava u svibnju s oporavkom u drugoj polovici 2023. "moglo biti teško".
Od 38 analitičara koji pokrivaju Micron, 29 ima ocjenu kupnje, sedam ima ocjenu zadržavanja, a dva imaju ocjenu prodaje. Od toga je 20 snizilo svoje ciljane cijene nakon izvješća o zaradi, što je rezultiralo prosječnim ciljem od 67 USD, što je pad s prethodnih 75.13 USD, prema podacima FactSeta.
Za godinu dana, dionice Microna pale su za 46%, dok je PHLX Semiconductor Index pao za 42%, dok je S&P 500 pao za četvrtinu, a Nasdaq je pao za gotovo trećinu.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/this-is-worse-than-2019-micron-faces-unprecedented-supply-issues-and-analysts-are-split-on-if-it-has- hit-bottom-11664560017?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Micron se suočava s problemima opskrbe 'bez presedana', a analitičari su podijeljeni u mišljenju ako je dosegnuto dno
Micron Technology Inc. nosi se s "neviđenim" problemom prekomjerne ponude, no hoće li se stanje pogoršati ili poboljšati u kratkom roku, ostaje za raspravu.
Međutim, analitičari su imali različite ideje o tome kada bi se prezasićenost tržišta memorije mogla riješiti izvan sustava. Prezasićenost se brzo razvila nakon dvije godine globalne nestašice čipova izazvane pandemijom COVID-19 koja je navela kupce da udvostruče ili utrostruče kupnju svojih uobičajenih narudžbi, što je rezultiralo većim zalihama.
Iako će veličina oporavka na tržištu memorije "vjerojatno biti ključna rasprava", analitičar Evercore ISI CJ Muse rekao je da je "dno je dno je dno, a mi se očito približavamo." Muse ima cilj od 70 dolara i nadmašuje ocjenu na Micronu.
"Dionice su na ili blizu najniže vrijednosti, ali bi se mogle trgovati bočno dok ne budemo imali više jasnoće o cjelokupnom ciklusu", rekao je Muse. "Ali za investitore s vremenskim horizontom od 12 mjeseci i više, smatramo da su dionice iznimno atraktivne."
Mišljenje: Micron zarada sugerira da bi pad čipova mogao biti gori nego što Wall Street očekuje
Analitičar Morgan Stanleyja, Joseph Moore, imao je jedno od najmračnijih stajališta, budući da je trenutni pad čipova nazvao gorim od 2019. Ima loš rejting dionica i smanjio je ciljnu cijenu na 49 USD sa 56 USD.
“Ovo je gore od 2019. jer je reakciji na prekomjernu ponudu – koja je započela u kolovozu 2021. – trebalo toliko vremena da se odigra”, rekao je Moore. "Kupci su nastavili stvarati zalihe, proizvođači su držali visoke cijene i dopuštali stvaranje zaliha, a kapitalna potrošnja nastavila je rasti."
"Naravno, veličina korekcije inventara je oštrija kada se izgradi za dodatnu godinu", rekao je Moore. "Slažemo se s tvrtkom da će se obujam oporaviti u tromjesečju svibnja, ali će se vjerojatno vratiti na razine koje su i dalje znatno ispod proizvodnje."
"Pretpostavljamo da će se obujam oporaviti tijekom fiskalne godine, ali očekujemo da će cijene ostati meke, s rastom troškova prodaje kako se stvaranje zaliha smanji kasnije tijekom godine", primijetio je Moore.
UBS-ov analitičar Timothy Arcuri, međutim, zadržao je svoju ocjenu kupnje, pozivajući se da prezasićenost nije crno-bijela situacija, da prekomjerna ponuda postoji u džepovima tržišta, a dijelovi u kojima je potražnja i dalje visoka će to kompenzirati.
"Inventar je previsok, ali dijelovi su ono što je važno i ostajemo optimistični u pogledu postavljanja oko oblaka", rekao je Arcuri.
Analitičar je objasnio da dok je mekoća pametnih telefona i osobnih računala smanjila potražnju za memorijskim čipovima, novi poslužiteljski čipovi iz Intel Corp.
-2.31%
-1.22%
INTC,
i Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
će potaknuti podatkovne centre u oblaku da kupuju više memorijskih čipova, posebno ako tvornice smanje kapacitete za proizvodnju čipova.
Arcuri je rekao da su klijenti u oblaku "postali nevjerojatno sofisticirani" i da će "vjerojatno vidjeti 'pisanje na zidu'" budući da proizvođači smanjuju kupnju opreme za proizvodnju ploča i kupuju više memorijskih čipova.
Dionice Microna završile su u petak s rastom od 0.2% na 50.10 USD, točno gdje su zatvorile prošli petak, nakon što su porasle čak 4% tijekom redovne sjednice, u usporedbi s padom oba indeksa S&P 1.5 od 500%.
-1.51%
-1.51% .
SPX,
i tehnološki teški Nasdaq Composite Index
COMP,
Potpuna pokrivenost zarade: Micron smanjuje kapitalnu potrošnju kako bi zaustavio ciklus prevelike ponude 'bez presedana'
Cowen analitičar Krish Sankar, koji ima bolju ocjenu i ciljnu cijenu od 70 USD, rekao je da Micronove smjernice "impliciraju značajan pad isporuka bitova." S padom u četvrtom tromjesečju, tvrtka koja sadašnji pad čini "najtežim u povijesti tvrtke".
"Ipak, vrijedi podsjetiti da zalihe memorije padaju na dno prije temeljnih pokazatelja, a manja ponuda jednako je važna kao i povećana potražnja", rekao je Sankar. To pretpostavlja da Samsung Electronics Co.
+ 0.95%
+ 2.85%
005930,
i SK Hynix Inc.
000660,
također slijedite primjer u smanjenju njihovog kapaciteta, inače će cijene memorije samo pasti.
Mizuhov analitičar Vijay Rakesh, koji ima neutralnu ocjenu i spustio je ciljnu cijenu na 52 dolara sa 56 dolara, rekao je da bi čak i dno u tromjesečju koje završava u svibnju s oporavkom u drugoj polovici 2023. "moglo biti teško".
Od 38 analitičara koji pokrivaju Micron, 29 ima ocjenu kupnje, sedam ima ocjenu zadržavanja, a dva imaju ocjenu prodaje. Od toga je 20 snizilo svoje ciljane cijene nakon izvješća o zaradi, što je rezultiralo prosječnim ciljem od 67 USD, što je pad s prethodnih 75.13 USD, prema podacima FactSeta.
Za godinu dana, dionice Microna pale su za 46%, dok je PHLX Semiconductor Index pao za 42%, dok je S&P 500 pao za četvrtinu, a Nasdaq je pao za gotovo trećinu.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/this-is-worse-than-2019-micron-faces-unprecedented-supply-issues-and-analysts-are-split-on-if-it-has- hit-bottom-11664560017?siteid=yhoof2&yptr=yahoo