Micron dionice klize. Morgan Stanley postao medvjeđi.

Veličina teksta

Mikron

Tehnološke dionice pale su u petak nakon što je analitičar Morgan Stanleyja Joseph Moore objavio izrazito negativno novo izvješće o tvrtki za memorijske čipove, smanjivši svoju ocjenu dionice na Underweight s Equal Weight.

Moore održava cilj od 56 dolara na Micronu (oznaka: MU), koji je u četvrtak zatvoren na 63.64 dolara.

U lipnju 30, Micron je objavio financijske rezultate za treće fiskalno tromjesečje koje je završilo 2. lipnja koje su bile otprilike u skladu s procjenama Streeta. Ali vijest tog dana bila je prognoza: Micron je izdao smjernice za kolovozsko tromjesečje koje su bile dramatično manje od Streetovih procjena. Micron vidi prihod za ovo tromjesečje od 7.2 milijarde dolara i ne-GAAP dobit od 1.63 dolara po dionici; the Street je tražio prihod od 9.1 milijardu dolara i ne-GAAP dobit od 2.62 dolara po dionici. 

"Pri kraju trećeg fiskalnog tromjesečja vidjeli smo značajno smanjenje kratkoročne industrijske potražnje za bitovima, prvenstveno zbog slabosti krajnje potražnje na potrošačkim tržištima, uključujući računala i pametne telefone", rekao je tada CEO Microna Sanjay Mehrotra. "Na ta potrošačka tržišta utjecali su slabost potrošačke potrošnje u Kini, rat Rusije i Ukrajine i rastuća inflacija diljem svijeta."

---

Prijava na bilten

The Barron's Daily

Jutarnji brifing o onome što trebate znati u danu koji slijedi, uključujući ekskluzivni komentar pisaca Barron's i MarketWatch.

---

Ono što je iznenađujuće je da su Micronove dionice usprkos mračnim prognozama porasle za 19% od zatvaranja 1. lipnja na 53.55 USD. Čini se da je Street na meke izglede gledao kao na dno za temelje tvrtke. Moore se ne slaže.

"Suprotstavljamo se nedavnim stavovima da slabije smjernice Microna 'raščišćavaju špilove' i čine dionice—i u određenoj mjeri grupu—postavljenim za bolje rezultate", piše Moore u bilješci istraživanja. "Iako se Micron vjerojatno vodio konzervativno u odnosu na svoje izglede u to vrijeme, tržište se nastavlja pogoršavati, kako obujam (primarni razlog za slabije smjernice), tako i cijene."

Moore piše da je čuo od više klijenata Microna da sada imaju agresivniji pristup upravljanju zalihama, s kupnjom DRAM-a nekih proizvođača računala i poslužitelja za 30% u tekućem kvartalu u odnosu na lipanjski kvartal. I primjećuje da su Micronovi konkurenti ovoga tjedna navodili cijene za DRAM koji cilja na aplikacije u oblaku za 20% ili više.

Moore dodaje da dok kupci rade na smanjenju onoga što je bilo povišeno, razine zaliha proizvođača rastu. "Rezultat ove dinamike je neizvjesno postavljanje u 2023.", piše Moore.

Moore priznaje da se dionica Microna čini "vrlo jeftinom" na temelju višestruke cijene/zarade, s knjigovodstvenom vrijednošću od 42.50 USD po dionici koja pruža zaštitu od pada. Ali on misli da dionica zapravo izgleda skupo na temelju trenutnih ili najnižih višestrukih novčanih tokova. I savjetuje ulagače da se više usredotoče na novčani tok kao ključnu metriku—i napominje da su dionice u prošlosti pale ispod knjigovodstvene vrijednosti. "Što se tiče novčanog tijeka, tvrtka je materijalno skuplja od svojih istovrsnih kompanija", piše on.

Dionice Microna pale su 3.3% na 61.54 USD.

Pišite Ericu J. Savitzu na [e-pošta zaštićena]