Mike Smerklo, Next Coast Ventures

Ovaj je članak dio "Navigacije 2023. VC pejzažom", u kojem je prethodno govorio Greg Baker iz Alumni pothvati, Bascom pothvatii Towerview Ventures. Kliknite ovdje za pregled prethodnog dijela, i pratite Briana Penicka na Forbes.com za više stručnih intervjua s vrhunskim investitorima i poduzetnicima.

Za sljedeći dio, Brian Penick intervjuirao je Mikea Smerkla iz Sljedeći Coast Ventures u Austinu, TX. Dok se Next Coast primarno fokusira na financiranje serije A i B za startupe, s čekovima koji se obično kreću od 5 do 15 milijuna dolara, sudjelovali su u nekim početnim fazama ulaganja gdje je namjera nastaviti s budućim financiranjem. Portfelj Next Coasta uključuje Vječno zdravlje, Alert Media, Tehnologija ikona, Zdravlje Galileo, i mnogi drugi. Prije suosnivanja Next Coasta, Mike je radio u Silicijskoj dolini s Marcom Andreessenom i Benom Horowitzom u LoudCloudu, proširio tvrtku za prodaju karata ServiceSource od 35 zaposlenika do IPO-a, radio kao investicijski bankar i zaradio CPA. Mike je također autor knjige Gospodin majmun i ja: pravi vodič za preživljavanje za poduzetnike, poznati favorit među startup zajednicom.

Brian Penick: Postoje različite perspektive na trenutnom tržištu. Je li vaša tvrtka prilagodila vašu strategiju?

Mike Smerklo: Svi naši partneri iskusili su Točkasti mjehurić kasnih 1990-ih i Velika recesija 2008., tako da smo već vidjeli cikluse i imamo dobru perspektivu. Kao rezultat toga, imali smo temeljniji pogled na područja kao što su bruto marža, doprinosna marža, trošak akvizicije i slične točke. Priča koju su drugi gurali tijekom proteklih nekoliko godina i kroz COVID-XNUMX bila je da je to manje važno, ali mi to nikada nismo prihvatili i samo smo zadržali fokus.

Jedina stvar koju trošimo više vrijeme s našim trenutnim portfeljem i gledanje na nova ulaganja je budući financijski rizik, koji bi trebao biti pravi dio svačijeg razmatranja. Posljednjih četiri ili pet godina, poduzetnici se nisu toliko morali brinuti o budućim financijskim rizicima – bilo je toliko kapitala i postojao je tako popustljiv način razmišljanja da sve dok ste ostvarivali svoje vrhunske rezultate, praktički sigurni u dobivanje pratećeg kapitala. Ali to se promijenilo i mislim da poduzetnici tu činjenicu moraju preispitati, a to činimo i mi kao investitori.

Penick: Možete li govoriti o svom procesu dubinske analize i je li se promijenio posljednjih godina?

Smerklo: Mi smo relativno manja tvrtka tematskih ulagača, tako da je važna fokusiranost na naša ključna područja i industrije od interesa. Gledamo diferencijaciju i rješenje. Financijska metrika uvijek je bila kamen temeljac naše analize. Na kraju dana, većina naših povrata bila je potpora nevjerojatnim talentima, što zvuči jednostavno, ali puno naše marljivosti uvijek je bilo oko upornosti, fokusa i iskustva poduzetnika. To nam je dobro poslužilo, tako da trenutno jačamo naše principe.

Nisam dovoljno pametan da shvatim što će se dogoditi s ChatGPT, ali postoji mnogo stvarno pametnih poduzetnika koji hoće, a mi ih želimo podržati najbolje što možemo. Znam da to zvuči kao kliše, ali čitao sam gdje poduzetnički investitori pripisuju previše zasluga za uspjeh koji stvara njihov portfelj, i mislim da je to vrlo točno. Pomažemo strateški, dajemo kapital i podržavamo onoliko koliko možemo, ali uspjeh dolazi od poduzetnika na kraju dana.

Penick: S fondom koji obuhvaća povremeni početni krug do povijesnijih Serija A i B, financirate li prve osnivače i je li se ta strategija promijenila posljednjih godina?

Smerklo: Rekao bih da većinu naših ulaganja činimo u početnike u poduzetništvu. Moja šala je da to možeš učiniti jednom ako to učiniš kako treba. Michael Dell [iz tvrtke Dell, Inc.] pokrenuo je samo jednu tvrtku, što je sjajan primjer. Svakako mislim da je biti uspješan više mentalni aspekt, što je moj knjiga raspravlja. Kakav je način razmišljanja poduzetnika? Imaju li neko iskustvo u industriji koje pokazuje njihovu upornost? Iskreno, možete reći puno o nekome prilično brzo kada ga upoznate, a neke kvalitete dolaze do izražaja, poput parfema, na što sam se usredotočio. Stvari poput veličine tržišta, temeljne ekonomije, poremećaja i prirode rješenja mogu se testirati i izmjeriti, ali glavnina naše marljivosti poduzetnika je u tim drugim područjima.

Penick: Koji najbolji savjet možete ponuditi startupima u ovoj trenutnoj klimi?

Smerklo: Jedna od najvažnijih stvari je istražiti svoje investitore prije predstavljanja. Pobrinite se da imaju kapital za raspoređivanje i da nisu zombi fond. Drugo, nemojte pretpostavljati da ste potpuno jedinstveni – ovo je kompetitivni svijet i neki ljudi možda nisu toliko različiti koliko vjeruju. To je jednostavan savjet, ali idite na teren i igrajte đavoljeg odvjetnika. Pitajte se 'zašto ovo ne radi?' Kakvo je konkurentsko okruženje? Kako ću se boriti protiv inercije?' Smatram da previše poduzetnika govori o tome kako su sjajni, a da ne prepoznaju izazove s kojima se mogu suočiti. Radije bih da mi kažeš zašto je teško, zbog čega se brineš i zašto se bojiš da ovo neće postići brzinu bijega. Čudno, to mi zapravo više govori o vašoj oštroumnosti kao poduzetnika nego to što mi govorite koliko je veliko tržište.

Penick: Rano u mom iskustvu prikupljanja sredstava rečeno mi je da svaki investitor traži razlog da kaže "Ne", a vi ih morate uvjeriti u suprotno. Slažete li se s tom tvrdnjom?

Smerklo: Pa i da i ne. Tražim razlog da kažem ne, to je istina. Ali reći mi neke od razloga zašto bih trebao reći 'ne' zapravo je od pomoći. To mi pokazuje da imaš iskustva. Prije dva dana imao sam poduzetnika za kojeg sam smatrao da rješava vrlo složen problem. Rekao sam 'ovo izgleda kao da je jako teško', a oni su odgovorili 'ne, bit će lako'. Ili nisi tako različit kao što sam mislio, ili ne razumiješ borbe s kojima ćeš se suočiti. Recite mi tvrtku u kojoj priča nekog osnivača počinje s: 'Da, i bilo je lako – upravo sam ovo smislio i bilo je uspješno.' Može biti Beanie Bebe prije 30 godine?

Penick: Koji najbolji savjet možete ponuditi VC-u/LP-u u ovoj trenutnoj klimi?

Smerklo: Rizik budućeg financiranja je stvaran. Ako pogledate unatrag unatrag četiri ili pet godina, bilo je prilično lako sjediti oko večere za anđele ulagača na kojoj bi netko uložio novac, a onda se ide na utrke. Taj se scenarij još uvijek potencijalno može dogoditi, ali rizik od gašenja tvrtke puno je veći i treba ga razmotriti. Razmišljanje o budućim planovima i riziku je stvarno, jako važno upravo sada.

Penick: Prema Vašem stručnom mišljenju, što će se dogoditi ove godine? Vjerujete li da dolazi recesija? Što vaše predviđanje znači i za poduzetnike i za investitore?

Smerklo: Mislim da će to biti muka i da će trebati puno vremena za oporavak. Uspoređujem to s pomakom na tržištu nekretnina gdje su potrebne tri godine za resetiranje i trgovinu ili zaključavanje skoka i povratak na tržište. Mislim da smo u ranoj fazi nečeg sličnog. Ako ste već postojeća tvrtka, bit će zaista izazovno funkcionirati i morat ćete proći kroz veliki pritisak. Ulagači su trenutno vrlo oprezni, upravo suprotno od onoga gdje su bili prije 18 mjeseci. Mislim da smo tek usred skoka, što mi se inače sviđa. Prije dvije godine smatralo se da ne možete izgubiti novac, pa biste bili ludi ako novac ne uložite u posao. Sada se smatra da možete izgubiti kapital, ali intenzitet da se ne izgubi je ono što ulagače tjera naprijed.

Hvala Mikeu Smerklu iz Next Coast Ventures na njegovom vremenu i perspektivi. Ostanite s nama za još članaka iz moje serije “Kretanje 2023. VC pejzažom” tako da me pratite na Forbes.com.

Pravno odricanje od odgovornosti: Ja sam partner u tvrtkama rizičnog kapitala GLASNO Kapital i Legacy Entertainment Ventures. Zbog novinarskog integriteta, nisam uključio svoju perspektivu u odgovore svojih kolega kako bi ovaj članak ostao nepristran.

Prati me na Twitter or LinkedIn, i cspoji se putem out my web stranicu.