Ulagači mjesecima čekaju da rudarske dionice vrate svoj duh. To vrijeme može biti na dohvat ruke.
I ova godina je počela s praskom. Zabrinutost zbog inflacije, koja je u prosincu dosegla gotovo 40-godišnji maksimum, i stroža monetarna politika potisnuli su ulagače iz dionica rasta u vrijednost, a među korisnicima su dionice rudarstva. Metals & Mining ETF je dobio 5% tijekom prva dva tjedna 2022. na 46.98 USD, blizu svojih prethodnih najviših vrijednosti.
Sada dionice samo trebaju krenuti više. Oni svakako imaju zamaha. V22 tržišni tehničar John Roque primjećuje da je od 15 dionica i ETF-ova koje prati samo jedan,
Rio Tinto
(RIO), ima neutralnu tehničku ocjenu, dok 14 ocjenjuje Dobro/Jako. Nitko nema slab rezultat. "Ovdje je poruka u skladu s našom temom fokusiranja na dionice povezane s robom jer ako se ne usredotočujemo na njih na tržištu bikova roba, kada bismo?" retorički pita Roque.
A roba doista izgleda kao da je na tržištu bikova. Cijene bakra, primjerice, porasle su za 0.2% prošlog tjedna, što je njihov peti rast u šest tjedana, i zaključile su se na najvišoj razini od listopada, što je dobar znak za gospodarstvo općenito, a posebno za dionice rudarstva.
Više cijene bakra također bi trebale pomoći rudarima kada počnu izvješćivati o zaradi ovog mjeseca. Smatrati
Freeport-McMoRan
(FCX), koji izvještava 26. siječnja. Trebao bi objaviti zaradu prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije, ili Ebitda, od 3.24 milijarde dolara, što je iznad konsenzusnih prognoza za 3.1 milijardu dolara, piše analitičar RBC-a Sam Crittenden – iako su veći troškovi i Covid poremećaji bi mogli nadoknaditi neke od povećanja cijena.
Veliki rizik dolazi iz Kine. Druga najveća svjetska ekonomija je u zastoju, zahvaljujući kontinuiranim karantinama Covida i općoj slabosti. No, kineski kreatori politike počinju poduzeti mjere – Narodna banka Kine je prošlog mjeseca oslobodila 188 milijardi dolara rezervi u bankarski sustav – a oporavak bi mogao početi u prvom ili drugom tromjesečju godine, piše analitičar Jefferiesa Chris LaFemina. “Vjerujemo da će većina rudarskih dionica imati dobre rezultate tijekom sljedeće godine”, zaključuje.
Freeport, po cijeni od 44.08 dolara po dionici, mogao bi biti veliki pobjednik. Iako je vjerojatno da će nadmašiti zaradu i procjene Ebitda, trguje se sa samo 9.8 puta 12-mjesečnom zaradom unaprijed, što je znatno ispod petogodišnjeg prosjeka od 14.4 puta. Ali više od toga, od oskudice u novcu prešlo se na solidnu bilancu.
To je omogućilo Freeportu da planira promjenjivu dividendu od 30 centi po dionici povrh svoje redovne dividende od 30 centi i da otkupi 3 milijarde dolara u dionicama—i dalje ima dovoljno novca za održavanje rudnika, rast i solidnu bilancu .
Michael Dudas iz tvrtke Vertical Research Partners naziva je jednom od svojih preferiranih dionica. I to je jedan od naših.
Pišite Ben Levisohn na [e-pošta zaštićena]