Mohamed El-Erian kaže da će 'trifecta' opasnosti opsjedati američku ekonomiju 2022. - evo kako zaštititi svoj portfelj

Učinak siječnja – tendencija rasta cijena dionica na početku godine – ponovno je na snazi, jer su i Dow Jones i S&P 500 u utorak dosegli nove unutardnevne rekorde.

Ipak, problemi se naziru tek na horizontu, kaže Mohamed El-Erian, predsjednik Queens' Collegea na Sveučilištu Cambridge i glavni ekonomski savjetnik u Allianzu SE.

U nedavnom intervjuu za Bloomberg, ekonomist ističe "trifektu" rizika s kojima se suočava američko gospodarstvo u 2022.

“Tko bi mogao pretpostaviti da ćete imati inflaciju od 6.8%, da ćete imati 10-godišnju na oko 150, a da ćete imati 70 rekordnih na S&P-u?” on pita.

Evo što ta tri čimbenika rizika znače za ulagače i kako se možete zaštititi od njih - uključujući jednu egzotičnu imovinu koju vjerojatno niste uzeli u obzir.

Povećana inflacija

Inflacija narušava našu kupovnu moć. Ako držite gotovinu, nećete moći kupiti istu količinu robe i usluga kao prije.

I kako El-Erian ističe, u studenom je zabilježen porast indeksa potrošačkih cijena od 6.8% u odnosu na prethodnu godinu - najveći skok od 1982. godine.

Možete se pokušati zaštititi na nekoliko različitih načina.

Neki sektori burze imaju tendenciju da posluju dobro u inflatornom okruženju. Dionice energije, na primjer, snažno su se vratile: u prošloj godini Chevron je porastao za 41%, ExxonMobil je porastao za 54%, dok su dionice ConocoPhillipsa porasle za nevjerovatnih 83%.

Drugi investitori radije se drže tradicionalnih ograda od inflacije poput zlata i srebra, koje se ne mogu ispisati iz zraka poput fiat novca.

U međuvremenu, sve više ljudi Bitcoin naziva novim zlatom. Ulagači mogu kupiti bitcoine izravno ili biti izloženi putem tvrtki koje su se vezale za kripto tržište, kao što su Coinbase Global, MicroStrategy i Tesla.

Rastuće kamatne stope

Čini se da se dani jeftinog zaduživanja bliži kraju, jer je Fed nagovijestio višestruka povećanja kamatnih stopa u 2022. kako bi se suzbila inflacija. El-Erian se brine da ekonomija to neće moći podnijeti.

Priča se nastavlja

"Sustav uvjetovan više od desetljeća niskih kamatnih stopa i dovoljno likvidnosti brzo bi se pokazao nesposobnim tolerirati više stope", napisao je u Financial Times kolumni ranije ovog tjedna.

Krajem prosinca El-Erian je istaknuo da desetogodišnja trezorska obveznica SAD-a donosi 10%. Tjedan dana kasnije, prinos je već popeo na 1.50%.

Ipak, dok se mnogi sudionici na tržištu boje viših kamata, neke financijske tvrtke - posebice banke - im se raduju. Banke posuđuju novac po višim stopama nego s kojima posuđuju, držeći razliku u džepu. Kako se kamatne stope povećavaju, raspon koji zarađuju banke se širi.

Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase i Morgan Stanley zabilježili su snažan rast zarade tijekom prošle godine, a svi su povećali isplatu dividende dioničarima.

Ako niste sigurni što odabrati ili se uopće ne želite kladiti na pojedinačne dionice, uvijek možete izgraditi raznolik portfelj dionica s plavim čipovima koje vam isplaćuju redovite dividende - i to možete učiniti samo pomoću nešto od vašeg "kutija".

Dionice na rekordnom nivou

Konačno, El-Erian zabrinjava oko 70 tvrtki u S&P 500 koji trguju na najvišim razinama svih vremena, što sugerira da se tržište pregrijalo.

Sve je teže pronaći dionice za "kupovati nisko i prodavati visoko" kada se sam indeks penje na rekordne razine.

Ipak, neke brzorastuće tvrtke nedavno su doživjele smanjenje cijena dionica na pristupačniji teritorij.

PayPal Holdings je, na primjer, u trećem tromjesečju 13. povećao svoj prihod za 26% u odnosu na prethodnu godinu i ukupan volumen plaćanja za 3% u odnosu na prethodnu godinu. Ipak, njegove dionice pale su za 2021% u posljednjih šest mjeseci.

Također možete pogledati Zoom Video Communications, koja je nekada bila jedna od najtoplijih pandemijskih predstava. Tvrtka se nastavlja širiti jer je prihod porastao 35% u odnosu na prethodnu godinu na 1.05 milijardi dolara u posljednjem fiskalnom tromjesečju. Ali dionice su pale za 55% u posljednjih šest mjeseci.

Ako želite uložiti u jednu od današnjih skupih dionica, zapamtite da ne morate potrošiti stotine ili tisuće na punu dionicu Tesle ili Amazona. Neke aplikacije za ulaganje omogućuju vam da kupite djeliće dionica s onoliko novca koliko ste spremni potrošiti.

Bolji način zaštite?

Na kraju dana, dionice su nestabilne. Dionice koje dosegnu nove maksimume mogle bi nastaviti rasti izvan dosega. Isto tako, neće se sve poražene dionice vratiti.

Ako želite ulagati u nešto što ima malu korelaciju s usponima i padovima S&P 500, razmislite o nekim zanemarenim stvarnim sredstvima, poput likovne umjetnosti.

Suvremena umjetnička djela nadmašila su S&P 500 za 174% u posljednjih 25 godina, prema grafikonu Citi Global Art Market.

I postaje popularan način diverzifikacije jer je to fizička imovina s malom korelacijom s burzom. Na ljestvici od -1 do +1, pri čemu 0 ne predstavlja nikakvu vezu, Citi je otkrio da je korelacija između suvremene umjetnosti i S&P 500 samo 0.12.

Ulaganje u umjetnost poput Banksyja i Andyja Warhola nekada je bila opcija samo za ultrabogate. Ali s novom platformom za ulaganje, možete ulagati i u kultna umjetnička djela, baš kao što to čine Jeff Bezos i Bill Gates.

Ovaj članak pruža samo informacije i ne treba ga tumačiti kao savjet. Daje se bez ikakvih jamstava.