Fondovi tržišta novca rastu za više od 286 milijardi dolara jer ulagači povlače depozite iz banaka

Goldman Sachs, JPMorgan Chase i Fidelity najveći su dobitnici od ulagača koji u posljednja dva tjedna ulažu gotovinu u fondove američkog tržišta novca, budući da su kolaps dviju regionalnih američkih banaka i sporazum o spašavanju Credit Suissea izazvali zabrinutost oko sigurnosti bankovnih depozita.

Više od 286 milijardi dolara slilo se u fondove tržišta novca do sada u ožujku, što ga čini najvećim mjesecom priljeva od dubine krize Covid-19, prema pružatelju podataka EPFR.

Goldmanovi američki novčani fondovi prikupili su gotovo 52 milijarde dolara, što je povećanje od 13 posto, od 9. ožujka, dan prije nego što su američke vlasti preuzele banku Silicon Valley. Fondovi JPMorgana primili su gotovo 46 milijardi dolara, a Fidelity je zabilježio priljev od gotovo 37 milijardi dolara, prema podacima iMoneyNeta od petka ujutro.

Fondovi tržišta novca obično drže imovinu vrlo niskog rizika koju je lako kupiti i prodati, uključujući kratkoročni državni dug SAD-a. Dostupni prinosi na te instrumente sada su najbolji u posljednjih nekoliko godina jer rastu s kamatnim stopama, koje je Federalna rezerva SAD-a podigla na najvišu razinu u posljednjih 15 godina u svojoj potrazi za obuzdavanjem inflacije. U siječnju i veljači zabilježeni su manji neto priljevi, postavljajući teren za najjače tromjesečje za američke novčane fondove od izbijanja pandemije koronavirusa prije tri godine.

Tempo priljeva ubrzao se u posljednja dva tjedna, osobito od velikih štediša koji traže sigurno utočište. Iako su američki dužnosnici pristali poduprijeti sve depozite u SVB i Signature Bank, koji su propali istog vikenda, nisu jamčili one iznad 250,000 dolara u drugim institucijama.

"Svaki segment ulagača prelazi u novčane fondove", rekao je Ashish Shah, glavni investicijski direktor za javna ulaganja u Goldman Sachs Asset Managementu. "S obzirom na volatilnost koju vidimo na tržištu, svaki se ulagač mora zapitati: odgovara li moj profil gotovinskog rizika [mojem ukupnom profilu rizika] i jesam li dovoljno raznolik među izborima?"

Nagli porast tokova ovog mjeseca pomogao je u porastu ukupne imovine u novčanim fondovima na rekordnih 5.1 bilijun dolara u srijedu, prema istraživanju Bank of America.

Podaci Instituta investicijskih društava pokazuju da novac teče posebno u fondove koji drže dug američke vlade, koji se smatraju najsigurnijim odredištima. Takozvani glavni fondovi, koji drže bankovni dug i korporativne papire, imali su male odljeve. Najveći priljevi otišli su u fondove povezane s blue-chip bankama s Wall Streeta i najvećim investicijskim kućama.

Podaci Federalnih rezervi objavljeni u petak pokazuju da su bankovni depoziti smanjeni u tjednu do 15. ožujka, sa 17.6 bilijuna dolara na 17.5 bilijuna dolara, a depoziti u malim bankama smanjeni su sa 5.6 bilijuna dolara na 5.4 bilijuna dolara.

Neel Kashkari, predsjednik Federalne banke Minneapolisa, rekao je u nedjelju da su stresovi u bankarskom sektoru doveli SAD bliže recesiji.

"To nas definitivno zbližava", rekao je Kashkari u emisiji Face the Nation na CBS-u. "Ono što nam je nejasno je koliko ti bankarski stresovi dovode do široko rasprostranjene kreditne krize."

Sara Devereux, globalna čelnica Vanguardove grupe s fiksnim prihodom, rekla je: “Fondovi tržišta novca posljednjih su tjedana zabilježili izvanredne tokove, s najvećim tokovima u državne fondove tržišta novca. Dijelom je to zbog bijega u kvalitetu nakon straha sa zatvaranjem banaka, ali također i zbog toga što su prinosi za novčana tržišta trenutačno vrlo atraktivni.”

Njezina grupa imala je gotovo 12 milijardi dolara priljeva, što ju je svrstalo na šesto mjesto iza prva tri i Charlesa Schwaba i Federated Hermesa.

Podaci ICI-ja pokazuju da najveći dio tokova dolazi od institucionalnih ulagača, ali klijenti iz maloprodaje također prelaze u novčane fondove.

Andrzej Skiba, voditelj BlueBay US fiksnog prihoda u RBC Global Asset Managementu, rekao je: "Kada imate potrese na tržištima s visokim stupnjem neizvjesnosti o glavnim dijelovima gospodarstva i diljem svijeta, ne samo u SAD-u, prvi impuls je ići prema sigurnosti.”

Skiba je dodao: "S obzirom na ponuđene prinose, novčani fondovi ne nude samo dobar prinos, već i veliku sigurnost za ulagače."

Rekao je da se velik dio priljeva ulaže u rekordno izdavanje Federalne banke za stambene zajmove — ona odgovara na veliku potražnju za likvidnošću svojih banaka članica koje pokušavaju uvjeriti štediše u njihovu stabilnost.

"Općenito vidimo snažnu potražnju za novčanim tržištima, dijelom zbog snažnih prinosa u ponudi, dok dijelom odražavaju značajnu količinu likvidnosti koju fondovi pružaju i institucionalnim i malim ulagačima, čak i na (ili posebno usred) nestabilnih tržišta", Skiba rekao je.

Međunarodni fondovi tržišta novca, koji su u početku manji, bilježe manje izražen trend. Ali BlackRockovi međunarodni fondovi primili su 16 milijardi dolara međunarodnih priljeva od 9. ožujka, a GSAM je primio 6 milijardi dolara, prema iMoneyNetu.

Dodatno izvješće Felicie Schwartz iz Washingtona

Ovaj je članak izmijenjen nakon objave kako bi se ažurirao ukupan iznos priljeva fondova tržišta novca do sada u ožujku