Više neizvjesnosti nakon zarada, slaba brojka BDP-a

Trgovanje u srijedu nije promijenilo situaciju jer su cijene dionica oscilirale nakon njihovog oporavka od ponedjeljka do utorka. Indeks S&P 500 dobio je 0.02% nakon što je odskočio od unutardnevne niske razine od oko 5,050. U petak je indeks dosegao novu srednjoročnu najnižu razinu od 4,953.56. To je označilo najnižu razinu od kraja veljače, s padom od preko 311 bodova ili 5.9% u odnosu na rekordno visoku razinu od 5,264.85 od 28. veljače. Ovog su se tjedna cijene dionica oporavile jer su se napetosti na Bliskom istoku donekle smanjile, a ulagači su preusmjerili fokus na objava tromjesečne zarade.

META objava o zaradi dionica značajno je pogoršala raspoloženje ulagača, a jutros terminski ugovor ukazuje na 1.0% niže otvaranje sesije trgovanja za indeks. Dodatno, pad je podržan današnjim podacima Advance GDP-a, koji su pokazali povećanje od samo 1.6% u prvom tromjesečju (u odnosu na očekivanih +2.5%). Danas poslije radnog vremena, bit ćemo važni izdanja GOOG, INTC i MSFT. Nakon jučerašnjeg preokreta, tržište bi se moglo konsolidirati nakon prošlotjedne rasprodaje.

U svojoj prognozi cijena dionica za travanj, primijetio sam, “Zaključujući mjesec ožujak s dobitkom od 3.1%, postavlja se pitanje: Hoće li S&P 500 dodatno produžiti bikovsko tržište u travnju ili je korekcija prema dolje na pomolu? S suprotnog stajališta, takva se korekcija čini vjerojatnom, ali ukupni trend ostaje rast."

Jučer se sentiment ponovno pogoršao, na što ukazuje i AAII Investor Sentiment Survey, koja je pokazala da je samo 32.1% pojedinačnih ulagača naklonjeno, dok je 33.9% njih naklonjeno. AAII sentiment je suprotan pokazatelj u smislu da bikovska očitanja mogu sugerirati pretjerano samozadovoljstvo i nedostatak straha na tržištu. Suprotno tome, medvjeda očitanja povoljna su za uspone tržišta.

U petak je tržište probilo značajnu razinu podrške, obilježenu porastom dnevnog jaza od 22. veljače (4,983.21-5,038.83), ali ovaj tjedan je vratilo dio pada, zatvorivši se iznad te razine podrške u utorak i srijedu, kako možemo vidjeti na dnevnom grafikonu.

Nasdaq 100 – Neizvjesnost nakon odskoka

Nedavno je indeks Nasdaq 100 usmjeren na tehnologiju probio razinu od 18,000, au petak je nakratko pao ispod razine od 17,000, dosegnuvši lokalni minimum od 16,973.94.

Jučer se trgovalo na čak 17,653.66, prije zatvaranja na samo 0.32% više nakon unutardnevnog povlačenja. Razina otpora ostaje na 17,800, obilježena prethodnim najnižim razinama. Očekuje se da će jučerašnja META objava o zaradi i današnji podaci gurnuti indeks 1.5% niže pri otvaranju.

VIX je ostao blizu 16

Indeks VIX, poznat i kao mjerač straha, izveden je iz cijena opcija. Krajem ožujka trgovalo se oko razine 13. Međutim, nedavna volatilnost tržišta dovela je do povećanja VIX-a. U petak je dosegnuo najviši nivo od 21.4, najviši od kraja listopada, što ukazuje na strah na tržištu. Ovog tjedna je pratio taj napredak, dosežući ispod razine od 16 u utorak i jučer.

Povijesno gledano, pad VIX-a ukazuje na manje straha na tržištu, a porast VIX-a prati padove na burzi. Međutim, što je niži VIX, to je veća vjerojatnost preokreta tržišta prema dolje.

Futures ugovor – Ponovno ispod 5,100

Pogledajmo satni grafikon terminskog ugovora S&P 500. Jučer je tržište doseglo lokalni vrh od oko 5,129, što je označilo najvišu točku odskoka. Akcija cijena nakon radnog vremena gurnula je ugovor niže, prema razini podrške od oko 5,050-5,070. Otpor ostaje na oko 5,100-5,120.

Zaključak

Indeks S&P 500 ubrzao je svoj silazni trend prošli tjedan, produživši korekciju s rekordno visoke razine od 28. ožujka od 5,264.85 zbog napetosti na Bliskom istoku, snažnog američkog dolara. U petak je pao ispod važne razine od 5,000, a ovaj tjedan se oporavio i vratio neke od padova.

Međutim, jučer se S&P 500 povukao s lokalnog vrha od oko 5,090, a jutros je spreman otvoriti 1.0% niže na jučerašnjoj META zaradi i vjerojatno 15% nižem otvaranju te dionice, plus slabe podatke Advance GDP-a.

Jučer sam napisao “Je li to bio preokret prema gore? Još uvijek izgleda kao uzlazna korekcija ili konsolidacija nakon skoro 6% pada od nedavno postignutog novog rekorda.

Međutim, moglo bi biti vrijeme za oprezni optimizam, budući da se čini da objave o zaradi podižu cijene dionica naviše.”

Doista, još uvijek izgleda kao korekcija prema gore i bio sam u pravu u pogledu opreznog optimizma – nije vrijeme za potpuni optimizam u pogledu tržišta, koje ostaje u fazi korekcije.

2. travnja sam to napisao “U travnju ćemo vidjeti uobičajenu seriju važnih ekonomskih podataka, ali s obzirom da je Fed naklonjen ublažavanju monetarne politike, možda bismo trebali više pozornosti posvetiti sezoni kvartalnih zarada. Međutim, dobra zarada ovog puta može biti ispunjena akcijom stjecanja dobiti. Čini se da se tržište približava korekciji.”

Zatim sam dodao: “Čini se da se zbivanje događa. Je li ovo novi silazni trend? Vjerojatno ne, međutim, korekcija prema 5,000-5,100 moguća je u nekom trenutku.”

Za sada moj kratkoročni pogled ostaje neutralan.

Evo razdvajanja:

• S&P 500 će vjerojatno vratiti dio svog oporavka od utorka do srijede na temelju META izvješća, podataka o BDP-u.
• U petak su cijene dionica bile najniže od veljače, što ukazuje na korekciju srednjoročnog rasta.
• Po mom mišljenju, kratkoročni izgledi su neutralni.

Potpuna verzija današnje analize – današnjeg upozorenja o trgovanju dionicama – veća je od onoga što ste pročitali gore i uključuje dodatnu analizu dionice Apple (AAPL) i trenutnu poziciju terminskog ugovora S&P 500. Potičem vas da se pretplatite i pročitate pojedinosti danas. Upozorenja o trgovanju dionicama također su dio našeg dijamantnog paketa koji uključuje upozorenja o trgovanju zlatom i upozorenja o trgovanju naftom.