Velika investicijska banka Morgan Stanley već nekoliko mjeseci upozorava na sve teže gospodarske uvjete, a glavni američki kapitalni strateg tvrtke Mike Wilson predvodio je nedavnu bilješku na temu obrambenog ulaganja, posebice ulaganja u dividende.
Wilson iznosi jasnu strategiju za ulagače u dividende, počevši od činjenice da najbolje dionice s dividendom, po svojoj prirodi, osiguravaju tok prihoda koji je i siguran i stabilan, te će pružiti zaštitu ulagačima u bilo kojem tržišnom okruženju.
“Vjerujemo da 'slatka točka dividende' nije pronaći dionice s najvećim prinosom,” kaže Wilson, “već pronaći dosljedne tvrtke koje mogu povećati svoju dividendu iz godine u godinu i imaju dokazane rezultate. Upravo ta temeljna stabilnost u kombinaciji s povratom od dividende može pružiti obrambenu zaštitu tijekom razdoblja tržišnih turbulencija – slično današnjem okruženju.”
U tom kontekstu, analitičari Morgan Stanleya odabrali su dionice koje ulagačima nude neke od najpouzdanijih dostupnih dividendi. Koristiti TiipRanks platforma, izvukli smo pojedinosti o tri od tih izbora. Zaronimo.
Philip Morris International Inc. (PM)
Prva dionica koju ćemo pogledati, Philip Morris, dobro je poznata kao jedna od najvećih svjetskih duhanskih kompanija i vlasnik uglednih cigareta marke Marlboro. Dok cigarete i drugi proizvodi za pušenje čine lavovski udio u prodaji tvrtke, PM snažno naglašava svoje bezdimne linije proizvoda. To uključuje vape, grijane duhanske proizvode i oralne nikotinske vrećice. Tvrtka se hvali da su njeni bezdimni proizvodi, posebno linije grijanog duhana, pomogli da više od 13 milijuna odraslih pušača diljem svijeta prestane pušiti.
Dividendu tvrtke vrijedi pažljivo pogledati jer investitorima nudi pouzdanu isplatu s dugotrajnom poviješću stalnog rasta. PM je prvi put počeo isplaćivati dividendu 2008., kada je izašao na burzu; od tada, tvrtka nije propustila tromjesečnu uplatu – i podigla je dividendu svake godine, s CAGR-om od 7.5%. Trenutna tromjesečna isplata dividende iznosi 1.27 dolara po dionici, što je 2 centa više u odnosu na prethodni kvartal. Godišnja dividenda iznosi 5.08 USD po običnoj dionici i donosi snažnih 5.3%. Isplata novoprikupljene dividende planirana je za 27. rujna.
Isplata dividende podržana je iu potpunosti pokrivena redovnom tromjesečnom zaradom PM-a, koja je u 2. kvartalu 22. iznosila 1.32 USD po razrijeđenoj dionici. Philip Morris cilja na razrijeđenu dobit po dionici za cijelu godinu u rasponu od 5.73 do 5.88 dolara, što je dobra vijest za ulagače u dividendu, budući da će postizanje tog cilja zadržati dividendu lako dostupnom za tvrtku.
Analitičar Pamela Kaufman, koji pokriva ovu prodavaonicu duhana za Morgan Stanley, pri preporuci dionica primjećuje sve veću prodaju bezdimnih proizvoda te tvrtke, kao i njenu općenito zdravu financijsku poziciju.
"Rezultati za 2. tromjesečje odražavaju mnoga ključna načela naše teze, uključujući atraktivan zamah IQOS-a s ubrzanim rastom novih korisnika IQOS-a, čvrste osnove za zapaljive proizvode s pozitivnim međunarodnim tržišnim udjelom/količinama cigareta i povećane temeljne smjernice", mišljenja je Kaufman.
Gledajući unaprijed, Kaufman ocjenjuje PM kao pretežak (tj. kupujte) i postavlja ciljanu cijenu od 112 USD za ~16% potencijala rasta. (Da pogledate Kaufmanov rekord, kliknite ovdje)
Sve u svemu, dionice Philip Morrisa imaju konsenzus o umjerenoj kupnji s ulice, na temelju 7 pregleda koji uključuju 4 kupnje i 3 zadržavanja. (Pogledajte prognozu PM dionica na TipRanksu)
Citizens Financial Group, Inc. (CFG)
Sljedeća je Citizens Financial Group, tvrtka za maloprodajno bankarstvo na američkim tržištima. Citizens Financial ima sjedište u Rhode Islandu i posluje kroz 1,200 podružnica u 14 država, sa središtem u Novoj Engleskoj, ali se proteže na regije Srednjeg Atlantika i Srednjeg zapada. Maloprodajni i komercijalni klijenti mogu pristupiti cijelom nizu usluga, uključujući tekuće i depozitne račune, zajmove za osobne i male tvrtke, upravljanje imovinom, čak i devize. Za klijente koji ne mogu doći do poslovnice, CFG nudi mobilno i internetsko bankarstvo te više od 3,300 bankomata.
Prihodi Citizens Financiala premašili su 2.1 milijardu dolara u 2. kvartalu 22., što je skok od 23.5% u odnosu na prethodnu godinu. Zarada je bila ispod očekivanja; na 364 milijuna dolara, neto prihod je pao za 43% na godišnjoj razini, a zarada po dionici, na 67 centi, bila je manja od polovice od 1.44 dolara koliko je zabilježeno u kvartalu prošle godine.
Unatoč padu zarade i vrijednosti dionica, Citizens Financial osjećao se dovoljno samopouzdano da proširi svoj program povrata kapitala. Odbor je u srpnju odobrio otkup dionica do 1 milijarde USD i povećanje od 250 milijuna USD u odnosu na prethodno odobrenje.
U isto vrijeme, tvrtka također najavljuje povećanje tromjesečne isplate dividende na obične dionice za 8%. Nova isplata, od 42 centa po dionici, otišla je u kolovozu; godišnje iznosi 1.68 USD i daje prinos od 4.5%. Citizens Financial ima povijest pouzdanih isplata dividendi i redovitih povećanja od 2014. godine; dividenda je povećana dva puta u posljednje tri godine.
Ova je dionica zapela za oko Morgan Stanleyu Betsy Graseck, koji iznosi optimističan slučaj za kupnju CFG-a.
„Građani smo s prekomjernom težinom zbog rasta zarade iznad ostalih potaknutog višestrukim širokim pokretačima, uključujući diferencirane kategorije zajmova koje pokreću rast zajmova bolji od ostalih, disciplinirano upravljanje troškovima i povećanje EPS-a od akvizicija temeljenih na naknadama ”, napisao je Graseck.
Graseckova ocjena Overweight (tj. Buy) dolazi s ciljnom cijenom od 51 USD. Ako se njezina teza obistini, dvanaestomjesečni dobitak od ~37% potencijalno bi mogao biti u pitanju. (Da pogledate Graseckov rekord, kliknite ovdje)
Financijski zdrave bankarske tvrtke sigurno će pokupiti interes Wall Streeta, a dionice CFG-a imaju 13 nedavnih recenzija analitičara u evidenciji, uključujući 10 za kupnju i 3 za držanje, što dionici daje konsenzusnu ocjenu Snažna kupnja. Prosječna ciljana cijena od 46.85 USD podrazumijeva ~28% jednogodišnjeg dobitka od cijene trgovanja od 36.76 USD. (Pogledajte prognozu dionica CFG-a na TipRanksu)
AvalonBay (AVB)
Treći odabir Morgan Stanleya koji gledamo je AvalonBay, zaklada za ulaganje u nekretnine (REIT) usmjerena na stanove. REIT-ovi imaju jaku reputaciju za isplatu solidnih dividendi; porezni zakoni moraju vratiti određeni postotak dobiti izravno dioničarima i često koriste dividende kako bi ispunili regulatorne zahtjeve. AvalonBay posjeduje, stječe, razvija i upravlja višeobiteljskim projektima u metropolitanskom području New Yorka/New Jerseya, u Novoj Engleskoj i srednjoatlantskim regijama, na sjeverozapadu Tihog oceana i u Kaliforniji. Tvrtka cilja na nekretnine u vodećim urbanim središtima svojih područja djelovanja.
Rastuće stanarine bile su velika komponenta općeg povećanja stope inflacije, a to se odrazilo i na gornju liniju AvalonBaya. Prihod tvrtke u drugom tromjesečju od 2 milijuna dolara bio je najveći u posljednje dvije godine. Što se tiče zarade, 'bučnijeg' pokazatelja, AvalonBay je prijavio 650 milijuna dolara neto dobiti koja se može pripisati dioničarima; razrijeđeni EPS iznosio je 138.7 centi po dionici, što je pad u odnosu na 99 USD u istom kvartalu prošle godine.
Iako je zarada po dionici pala, tvrtka je izvijestila o godišnjem dobitku u ključnoj metrici, fondu iz poslovanja (FFO) koji se može pripisati običnim dioničarima. Na smanjenoj osnovi, FFO je porastao 22% u odnosu na prethodnu godinu, sa 1.97 USD na 2.41 USD. To bi trebali imati na umu investitori u dividendu, budući da REIT-ovi obično koriste FFO za pokrivanje dividende.
Dividenda AvalonBaya posljednji je put isplaćena u srpnju, po 1.59 USD po običnoj dionici. Sljedeća isplata, za listopad, već je prijavljena po istoj stopi. Tromjesečna isplata od 1.59 USD godišnje iznosi 6.36 USD po običnoj dionici i daje prinos od 3.3%. AvalonBay je isplaćivao tromjesečnu dividendu u svakom tromjesečju – bez propuštanja – otkako je izašao na burzu 1994., a tijekom proteklih 28 godina ima prosječno godišnje povećanje isplate od 5%.
Morgan Stanley analitičar Adam Kramer vidi put naprijed za ovu tvrtku i objašnjava zašto bi se ulagači sada trebali uključiti: "Mislimo da AVB može trgovati s premijom u odnosu na [vršnjake] u našoj pokrivenosti s obzirom na vodeći SS prihod i snažan rast FFO po dionici i diferencirani razvoj program. Vjerujemo da ulagači imaju 'besplatnu opciju' na razvojnom planu budući da trenutna cijena dionice implicira ~19.7x višestruki u odnosu na naš '23e FFO ex. vanjski rast."
Kramer koristi ove komentare kako bi podržao svoju ocjenu Overweight (tj. Kupite) dionice, a njegova ciljna cijena, postavljena na 242 USD, sugerira da AVB ima 26% potencijal rasta ispred sebe. (Da pogledate Kramerov rekord, kliknite ovdje)
Sve u svemu, dionice AVB-a imaju 8 kupnji i 11 držanja, što konsenzusnu ocjenu analitičara ovdje čini umjerenom kupnjom. Dionice su najskuplje na ovom popisu, po cijeni od 190.87 USD po dionici, a prosječna ciljna cijena od 226.17 USD ukazuje na ~18% potencijala rasta u narednim mjesecima. (Pogledajte prognozu dionica AVB-a na TipRanksu)
Da biste pronašli dobre ideje za trgovanje dionicama po atraktivnim cijenama, posjetite TipRanks ' Najbolje kupiti dionice, novootvoreni alat koji objedinjuje sve TipRanksove uvide o kapitalu.
Izjava o odricanju od odgovornosti: Mišljenja izražena u ovom članku isključivo su mišljenja istaknutih analitičara. Sadržaj je namijenjen upotrebi samo u informativne svrhe. Vrlo je važno napraviti vlastitu analizu prije bilo kakvog ulaganja.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-says-3-reliable-184005896.html