(Bloomberg) — Američke dionice završit će 2023. gotovo nepromijenjene u odnosu na njihovu trenutnu razinu — ali će do toga doći teško, prema Michaelu Wilsonu iz Morgan Stanleya.
Najčitanije s Bloomberga
Najbolje ocijenjeni strateg vidi "nestalan put" da dođe do svog osnovnog cilja S&P 2023 za kraj 500. godine od 3,900 indeksnih bodova, oko 2% ispod razine na kojoj je mjerač zatvoren u petak. Očekuje da će dionice pasti kako se procjene zarade budu smanjivale, prije nego što se oporave u drugoj polovici godine.
"Put naprijed mnogo je neizvjesniji nego prije godinu dana i vjerojatno će donijeti nekoliko obrata i dana/tjedana kajanja za ulagače koji žale što su trgovali drugačije", napisao je Wilson u bilješci u ponedjeljak. Kratkoročno, on vidi oporavak tržišta dionica potaknut prošlotjednim dobrim podacima o inflaciji koji će trajati još nekoliko tjedana.
Portfeljni strateg — koji je točno predvidio pad ove godine i rangiran je kao broj 1 u najnovijem istraživanju institucionalnih investitora — rekao je da su konsenzusne procjene zarade za 2023. još uvijek previsoke. Njegov osnovni scenarij je pad dobiti američkih kompanija za 11% u 2023., prije snažnog oporavka 2024. kada se vrati pozitivna operativna poluga.
Njegovi komentari zvuče još jedno upozorenje za američke tvrtke koje završavaju najslabiju sezonu zarada od prvog kvartala 2020., obilježenu utjecajem visoke inflacije, jačim dolarom i nekim dramatičnim upozorenjima o dobiti.
Pet najvećih zaključaka ove sezone rezultata: Pregled zarade
Wilson očekuje da će S&P 500 pasti između 3,000 i 3,300 indeksnih bodova - najmanje 17% ispod trenutnih razina - u prvom kvartalu. Preporuča ulagačima da ostanu obrambeno pozicionirani sa stajališta sektora i stila "sve dok procjene ne odražavaju krah". Nakon nadogradnje spajalica, stratezi imaju višak u tom sektoru, kao iu zdravstvu, komunalnim uslugama i obrambeno orijentiranim energetskim dionicama.
Strateg JPMorgan Chase & Co Mislav Matejka pozitivniji je. On vidi kontinuiranu podršku tržištima dionica od vrhunca prinosa na obveznice, usporavanja inflacije, slabog pozicioniranja i vjerojatnosti manjeg smanjenja zarade od uobičajenog, prema izvješću objavljenom u ponedjeljak.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-sees-rough-090824969.html