Hipotekarni haos izaziva strahove od pada tržišta nekretnina u Britaniji

LONDON - Sve su veći strahovi od pada tržišta nekretnina u Ujedinjenom Kraljevstvu, nakon a niz smanjenja poreza koje je najavila vlada doveli su do skoka očekivanja kamatnih stopa, podižući kamatne stope za kupce stanova.

Takozvani mini-proračun ministra financija Kwasija Kwartenga od 23. rujna prestrašio je tržišta s 45 milijardi funti (50.5 milijardi dolara) smanjenja poreza financiranog iz duga, što je izazvalo golem skok prinosa na državne obveznice. Koriste ih davatelji hipotekarnih kredita za utvrđivanje cijene hipoteka s fiksnom stopom.

Bank of England odgovorila je na haos na tržištu s program privremene kupnje dugoročnih obveznica, koje su tržištu donijele krhku stabilnost. Međutim, glavni britanski ekonomist Oxford Economicsa, Andrew Goodwin, sugerirao je da bi moglo biti još muke - osobito kada je riječ o tržištu nekretnina.

"Iako je BoE-ov privremeni program kupnje obveznica izazvao pad swap stopa, one su i dalje visoke, a brojne su banke već odgovorile znatnim povećanjem kamatnih stopa na svoje hipotekarne proizvode", rekao je Goodwin u bilješci od petka.

"Scenarij po kojem će cijene kuća pasti, dodajući ionako jake vjetrove u potrošačkoj potrošnji, izgleda sve vjerojatnije", dodao je Goodwin.

Oxford Economics procjenjuje da ako kamatne stope ostanu na razinama koje se trenutno nude, cijene kuća su otprilike "30% precijenjene na temelju pristupačnosti otplate hipoteke."

"Visoka rasprostranjenost ugovora s fiksnim kamatama pomoći će ublažiti udarac u smislu postojećih hipotekarnih dužnika, ali teško je vidjeti kako se može izbjeći nagli pad transakcija i značajna korekcija cijena", rekao je Goodwin.

Kallum Pickering, viši ekonomist u Berenbergu, primijetio je da je tržište nekretnina već počelo padati posljednjih mjeseci, zahvaljujući općem usporavanju potražnje povezanom s rastućim troškovima zaduživanja i udarom na realne prihode.

"Ali nakon paničnog rasprodaje na tržištu pozlate i strahovanja da bi BoE mogao podići bankovnu stopu na 6.0% početkom sljedeće godine, banke su počele žurno povlačiti hipotekarne poslove", rekao je Pickering u bilješci u ponedjeljak.

Brojne banke obustavile su hipotekarne poslove za nove kupce, a mnogi su se sada vratili na tržište sa znatno višim cijenama.

“Neke su banke podigle ponude stope na svoje petogodišnje fiksne hipoteke od 75% kredita na vrijednost na raspon od 5.0-5.5%, s blizu 6% za nove hipoteke. To je gotovo 200 bp iznad prosjeka za kolovoz za usporedive hipoteke,” dodao je Pickering.

Gledajući unaprijed, hoće li fiksne stope na hipoteke ostati povišene ili se početi smanjivati ​​ovisit će o putanji očekivanih kamatnih stopa.

Oni su pali od prijašnjih najviših razina od preko 6% nakon što je vlada preokrenula svoj plan da ukine najvišu stopu poreza na dohodak, ali analitičari ne očekuju da će ovo ugušiti nervozu tržišta.

Korištenje električnih romobila ističe Bank of England već je povećao kamatne stope šest puta do sada ove godine, s 0.25% na kraju 2021. na trenutnih 2.25%. Tržišta sada određuju cijene po konačnoj stopi od preko 5% tijekom većeg dijela 2023. godine.

Ovo će vjerojatno biti šok za mnoga kućanstva nakon godina niskih kamatnih stopa.

Viša potpredsjednica DBRS Morningstara, Maria Rivas, primijetila je da će banke, s obzirom na kombinaciju očekivanog daljnjeg rasta kamatnih stopa i usporavanja gospodarstva, vjerojatno ostati oprezne pri preuzimanju i određivanju cijena stambenih hipoteka i drugih kreditnih proizvoda u mjesecima koji dolaze.

"Posebno za britanske zajmoprimce, smatramo da bi izazovi mogli postati očiti prije nego kasnije, s obzirom na prirodu britanskog tržišta, gdje se većina hipoteka temelji na kratkoročnim fiksnim kamatama od 2 do 5 godina", rekao je Rivas.

Berenberg očekuje da će konačno povećanje prosječnih hipotekarnih stopa biti blizu dva postotna boda. Pickering je tvrdio da to ne bi trebalo predstavljati nikakve "ozbiljne rizike za financijsku stabilnost" za UK, s obzirom na to da su britanske banke dobro kapitalizirane, a financije prosječnog kućanstva za sada ostaju "solidne".

"Međutim, više stope hipoteka pojačat će pad stambenih objekata u kratkom roku - naštetiti potrošnji putem negativnih učinaka na bogatstvo - i usporiti oporavak nakon toga budući da će kućanstva nastaviti plaćati veće kamate", rekao je.