Tajanstveni kitovi zbunjuju tržište zlata nakon kupnje središnje banke

(Bloomberg) — Obično suhoparno istraživačko izvješće uzdrmalo je tržište zlata ovog tjedna, kada je ukazalo na ogromne, ali dosad neidentificirane suverene kupce.

Najčitanije s Bloomberga

Središnje banke kupile su 399 tona poluga u trećem tromjesečju, što je gotovo dvostruko više od prethodnog rekorda, navodi Svjetsko vijeće za zlato. Nešto manje od četvrtine otišlo je javno identificiranim institucijama, što je potaknulo nagađanja o tajnim kupcima.

Dok većina središnjih banaka obavještava Međunarodni monetarni fond kada kupuje zlato kako bi dopunila svoje devizne blagajne, druge su tajnovitije. Rijetki imaju kapacitete poduzeti bujnu kupnju u trećem tromjesečju, dovoljno da ublaže udarac ulagača koji prodaju zlato dok je Federalna rezerva podigla kamatne stope.

"S tom težinom prodaje, bio sam pomalo iznenađen što zlato nije slabije", rekao je Ross Norman, glavni izvršni direktor Metals Dailyja, informativnog portala koji se fokusira na plemenite metale. “Ali pretpostavljam da sada imamo svoj odgovor.”

WGC, lobistička skupina za rudarsku industriju, koristi podatke konzultantske tvrtke Metals Focus Ltd. za izradu svojih procjena. Zauzvrat se oslanja na kombinaciju javnih podataka, trgovinske statistike i istraživanja na terenu kako bi pružio brojke o potražnji iz različitih sektora tržišta zlata.

Iako je teško identificirati kitove tržišta zlata, samo neke središnje banke imaju kapacitet za takve kupnje:

Kina

Druga svjetska ekonomija rijetko otkriva koliko zlata kupuje njena središnja banka. Godine 2. Narodna banka Kine otkrila je skok od gotovo 2015 tona u svojim rezervama poluga, šokirajući promatrače tržišta nakon šest godina šutnje.

Zemlja nije prijavila nikakve promjene u svom zlatu od 2019., što je potaknulo nagađanja da je kupovala ispod radara.

Priča se nastavlja

Podaci o trgovini pokazuju da je zemlja primila ogromne količine poluga. Kina je ove godine do sada uvezla 902 tone zlata, čime je već premašila prošlogodišnji ukupni iznos. To je povrh više od 300 tona koje rudnici u zemlji obično proizvedu svake godine.

I dok je domaća potražnja bila snažna, s građanima koji su kupili oko 601 tonu do trećeg tromjesečja, na putu je da padne ispod razine iz 2021. godine. Ranije ove godine, karantene zbog Covid-19 ometale su kupnju nakita i poluga u jednom od najvećih svjetskih potrošača.

Za Kinu, potreba da pronađe alternativu dolarima, koji dominiraju njezinim rezervama, rijetko je bila jača. Napetosti sa SAD-om su visoke nakon mjera poduzetih protiv njegovih poluvodičkih tvrtki, dok je ruska invazija na Ukrajinu pokazala spremnost Washingtona da sankcionira rezerve središnje banke.

Rusija

Rusija je druga zemlja u svijetu po vađenju zlata, obično proizvodi više od 300 tona godišnje. Prije veljače 2022. izvozio je metal u trgovačke centre poput Londona i New Yorka, ali i u zemlje Azije.

Od invazije na Ukrajinu, rusko zlato više nije bilo dobrodošlo na Zapadu, dok su Kina i Indija oklijevale uvoziti ogromne količine. To povećava mogućnost da bi središnja banka mogla uskočiti i kupiti te zalihe, ali ukupne devizne rezerve Rusije, uključujući zlato, ove su se godine smanjile.

Ruske rezerve dolara i eura bile su zamrznute sankcijama, što je središnjoj banci učinilo manje privlačnim da ih dodaje. Štoviše, svoje zalihe zlata ne izdvaja zasebno.

Država je u prošlosti bila veliki kupac zlata, provevši šest godina skupljajući poluge prije nego što je prestala na početku pandemije. Rusija je u veljači, nakon invazije na Ukrajinu, rekla da je spremna kupiti zlato po određenoj cijeni, no zamjenik guvernera Alexei Zabotkin rekao je prošlog mjeseca da kupnja više nije praktična jer bi povećala ponudu novca i inflaciju.

Izvoznici nafte

Nekoliko se nacija bolje izvuklo iz ovogodišnje energetske krize od izvoznika nafte iz Zaljeva. Saudijska Arabija, Ujedinjeni Arapski Emirati i Kuvajt požnjeli su nevjerojatnu dobit, a neki su ulagali novac u stranu imovinu kroz državne fondove.

Možda su tražili zlato kako bi diverzificirali ponudu. Saudijska Arabija ima najveće zalihe zlata u arapskom svijetu, ali nije prijavila promjenu u svojim posjedima od 2010. Tada je "razlika u računovodstvu" dovela do toga da su se rezerve udvostručile na 323 tone.

Indija

Indijska središnja banka već je kupovala zlato u velikim količinama, kupivši 200 tona od Međunarodnog monetarnog fonda 2009. godine. Otada je sklona postupnoj kupnji zlata, uz pravovremeno obavještavanje tržišta.

Možda se klonio trošenja zlata ove godine, s obzirom na pritisak na svoju valutu. To je pogoršano snažnim uvozom plemenitih metala za potrošački sektor posljednjih mjeseci.

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2022 Bloomberg LP