ETF-ovi za prirodni plin: Valovi volatilnosti

Cijene prirodnog plina su u divljem skoku, a par fondova kojima se trguje na burzi može pomoći ulagačima s ledom u venama da iskoriste te oscilacije.

Kako ulazimo u 2023., izgledi idu u prilog nastavku eksplozivnog i implozivnog kretanja cijena, a ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas ETF (BOIL) a ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas ETF (KOLD) trgovcima ponuditi mogućnost sudjelovanja na tržištu koje nije za one sa slabim srcem.

Sredstva su kratkoročni instrumenti s polugom koji povećavaju kretanje cijena u obližnjim terminskim ugovorima za prirodni plin na NYMEX-u. BOIL i KOLD nastoje isporučiti dvostruku dnevnu razmjenu cijena u aktivnom mjesecu NYMEX futures. BOIL raste s cijenom, a KOLD raste kada cijena prirodnog plina padne.

Volatilnost na tržištima stvara raj mogućnosti za spretne trgovce. Međutim, velika varijacija cijena noćna je mora za pasivne ulagače.

Cijene prirodnog plina su nestabilne kao što je gorivo zapaljivo kada se ekstrahira. U lipnju 2020. obližnja terminska cijena u SAD-u pala je na najnižu razinu u četvrt stoljeća od 1.44 USD po MMBtu (1 milijun britanskih toplinskih jedinica). U 2022. raspon cijena od niske do visoke iznosio je 6.39 dolara, više od 4.4 puta više od najniže cijene iz lipnja 2020.

Godine 2021. obližnje fjučerse prirodnog plina na NYMEX-u izbile su iz medvjeđeg trenda nižih uspona i nižih padova koji je trajao od 2005. do 2020. U 2022. uslijedilo je kretanje cijena na gore, gurnuvši cijenu na više od 10 USD po MMBtu u kolovozu prije ispravljajući.

Tržišne promjene 

Otkako se 1990. počelo trgovati terminskim ugovorima za prirodni plin u SAD-u, tržište energenata je sazrelo i promijenilo se. Mnogo je godina prirodni plin bio američko domaće tržište, ograničeno na sjevernoamerički plinovodni sustav.

Velika otkrića dionica Marcellusa i Utice povećala su zalihe na tržištu. Tehnološki napredak u vađenju plina iz zemljine kore putem hidrauličkog frackinga smanjio je troškove proizvodnje, čineći proizvodnju energenta jeftinijom i lakšom.

Priča se nastavlja

Budući da je nužnost majka izuma, tehnologija se usredotočila na potražnju prirodnog plina, zamjenjujući ugljen čišćim fosilnim gorivom za proizvodnju energije.

Štoviše, ukapljivanje je učinilo LNG izvoznom energetskom robom, proširujući njegovo adresabilno tržište daleko izvan sjevernoameričke mreže cjevovoda. Prirodni plin sada putuje svijetom prekooceanskim brodovima u regije s mnogo višim cijenama. Sazrijevanje prirodnog plina promijenilo ga je iz domaćeg u međunarodno tržište.

Ruski rat mijenja krajolik

Godine 2020. Sjedinjene Države i Rusija bile su vodeći svjetski proizvođači prirodnog plina.

Grafikon ističe da zemlje s najvećim proizvođačima dominiraju opskrbnom stranom temeljne jednadžbe prirodnog plina.

U međuvremenu, zemljopisna blizina učinila je Europu ovisnom o ruskom plinovodnom sustavu. Ruska invazija na Ukrajinu početkom 2022., sankcije Moskvi i ruska odmazda protiv “neprijateljskih” zemalja koje podupiru Ukrajinu spriječili su protok prirodnog plina u Zapadnu Europu.

Prirodni plin je postao rusko ekonomsko oružje u ratu u Ukrajini. Nestašice u Europi uzrokovale su porast terminskih cijena prirodnog plina u Ujedinjenom Kraljevstvu i Nizozemskoj na najvišu razinu svih vremena ranije ove godine. Krajem prosinca 2022. europske su cijene ostale iznad rekordnih vrhunaca prije 2021.

Visoke europske cijene i zabrinutost za opskrbu tijekom zimskih mjeseci uzrokovali su rastuću potražnju za američkim LNG-om, dodajući varijaciju cijena terminskog trgovanja američkim prirodnim plinom na CME-ovom odjelu NYMEX.

Kontinuirana volatilnost 

Bidenova administracija obećala je da će se pozabaviti klimatskim promjenama podržavanjem alternativnih i obnovljivih goriva i zabranjivanjem proizvodnje fosilnih goriva. Utjecaj Frackinga na okoliš bio je na nišanu uprave.

Dok Europa nastoji zamijeniti ruski prirodni plin LNG-om i drugim izvorima, američke zalihe su na razini koja ograničava isporuke.

Grafikon pokazuje da su na 3.412 trilijuna kubičnih stopa u skladištu diljem SAD-a 9. prosinca američke zalihe bile 0.5% ispod razine iz prethodne godine i 0.4% ispod petogodišnjeg prosjeka. Međutim, prirodni plin nije se suočio s rastućom europskom potražnjom 2021. niti tijekom proteklih pet godina. S nižim razinama zaliha, potencijal za kontinuiranu volatilnost cijena tijekom zime 2022./2023. i dalje ostaje visok.

ETF-ovi prihvaćaju volatilnost 

Obližnjim terminskim ugovorima za prirodni plin NYMEX trgovalo se u najširem rasponu od 2008. 2022. i trgovalo se na najvišu cijenu u četrnaest godina kada je u kolovozu prešlo razinu od 10 USD po MMBtu. Uz NYMEX terminske ugovore po cijeni od gotovo 6 USD po MMBtu za isporuku u siječnju 19. prosinca, tržište terminskih ugovora nastavlja doživljavati porast i pad cijene.

Prirodni plin nije tržište za ulaganje, ali može biti raj za trgovce jer se volatilnost pretvara u prilike. Najizravniji put za dugu ili kratku rizičnu poziciju je putem ročnica i terminskih opcija na CME-ovom odjelu NYMEX.

BOIL i KOLD odražavaju implozivnu i eksplozivnu cjenovnu akciju u terminskoj areni. BOIL i KOLD su tekući proizvodi za trgovanje:

BOIL pruža 2X veći dnevni povrat od indeksa koji mjeri cjenovnu izvedbu prirodnog plina što se odražava kroz javno trgovane terminske ugovore za prirodni plin. KOLD pruža -2X izloženost indeksu koji prati cijene prirodnog plina u SAD-u držeći po jedan terminski ugovor za drugi mjesec.

Procvat i pad 

Rat u Ukrajini koji je u tijeku, europske cijene prirodnog plina svih vremena prije 2021., energetska politika SAD-a i zalihe SAD-a ispod prošlogodišnje razine i petogodišnjeg prosjeka vjerojatno će uzrokovati nastavak rasta i pada cijena u Futures američkog prirodnog plina. Štoviše, nalazimo se u vrhuncu sezone za volatilnost prirodnog plina tijekom zime, budući da će zalihe opadati do ožujka.

BOIL i KOLD su alati za kratkoročno trgovanje s polugom za one koji žele biti izloženi prirodnom plinu na dugoj i kratkoj strani tržišta, a da ne ulaze u arenu fjučersa s visokom polugom i marginom.

Poluga i rizik prelaska s jednog ugovora na drugi čine ove proizvode prikladnima samo za kratkoročne duge ili kratke pozicije u prirodnom plinu. Razlike u cijeni i utjecaj prirodnog plina čine stope cijene i vremena optimalnim pristupom upravljanju rizikom pri korištenju BOIL i KOLD.

Prirodni plin je uzbudljivo i nestabilno tržište, nije za one sa slabim srcem. Volatilnost može biti vrtoglava, stoga su pažljiva pozornost na dinamiku rizika i nagrade i disciplina ključni za uspjeh.

Preporučene priče

Permalink | © Autorsko pravo 2022 Etf.com. Sva prava pridržana