Cijene nafte bile su niže tijekom većeg dijela srpnja, a terminske cijene sirove nafte kojima se trguje u SAD-u pale su ispod 100 dolara po barelu prije nego što su se u ponedjeljak vratile na 102 dolara.
Pad je pogodio zalihe nafte u svim segmentima, pri čemu je većina proizvođača, rafinerija i uslužnih tvrtki pala za više od 5% u proteklom mjesecu, a mnoge i dvoznamenkasto.
Neki analitičari brinu se da bi zalihe nafte mogle ostati na ovim razinama dulje vrijeme, iako većina ima zdravije bilance nego što su imale godinama. Upravljači novcem bili su suzdržani u kupnji dionica nafte unatoč njihovoj financijskoj disciplini i povijesnoj ulozi zaštite od inflacije.
Analitičar Citija Scott Gruber piše da bi proizvođači nafte i naftne servisne tvrtke za sada mogli biti u "čistilištu dionica", dijelom zato što se upravitelji fondova brinu da cijene nafte imaju više prostora za pad ako dođe do recesije.
Međutim, prirodni plin je druga priča, a Gruber smatra da su ulagači otvoreniji za kupnju proizvođača fokusiranih na plin. Dionice proizvođača kao što je tvrtka sa sjedištem u Pittsburghu
EQT
(EQT) bile su bolje oklade tijekom proteklih nekoliko tjedana, a roba je nedavno brzo rasla. U ponedjeljak su terminske cijene prirodnog plina porasle za 6.3% na 7.46 dolara za milijun britanskih toplinskih jedinica.
Prirodni plin se kroz povijest uglavnom koristio za grijanje i ima tendenciju da varira ovisno o tome koliko je hladno zimi. Ali postao je istaknutiji izvor električne energije u SAD-u i drugdje. Toplinski valovi u Europi—uključujući prognozirane rekordne temperature u Londonu—i SAD-u ovog ljeta znače da sve više ljudi koristi klima-uređaje, što uzrokuje porast potražnje za električnom energijom.
U međuvremenu, ruska invazija na Ukrajinu ugrozila je globalne opskrbe prirodnim plinom, jer Europa ovisi o Rusiji za čak 40% svog plina. Rusija je nedavno zatvorila veliki plinovod, Sjeverni tok I, rekavši da mu je potrebno održavanje.
Sada postoji "zabrinutost da se tokovi možda neće obnoviti nakon završetka radova", što uzrokuje rast cijena plina, prema analitičaru Bank of America Franciscu Blanchu.
Cijene ukapljenog prirodnog plina (LNG) u Europi nedavno su se kretale oko 186 eura po megavat-satu, oko 100 eura više nego gdje su bile sredinom lipnja, primijetio je Blanch.
“Vidimo daljnji rizik rasta za globalne cijene plina koji idu u zimu ako Sjeverni tok I ostane izvan mreže, s cijenama TTF-a koje premašuju 200 eura tijekom dužeg razdoblja kako bi se obuzdala potražnja za plinom i povećao uvoz LNG-a u EU”, napisao je.
TTF je nizozemska referentna cijena za LNG.
Sjeverni tok nije jedina prijetnja opskrbi plinom. Ruska kompanija Gazprom ima proglasio višu silu za najmanje tri europska kupca plina, što znači da bi njihove zalihe mogle biti ograničene, navodi Bloomberg. Što manje plina Rusija isporučuje Europi, to će se kontinent više morati oslanjati na druge dobavljače.
Europa se utrkuje napuniti spremnike plina od ruske invazije, ali sada se čini da bi mogla ostati bez zaliha ranije nego što se ranije očekivalo—i potencijalno uzrokovati još veći rast cijena.
"U travnju smo očekivali da će sljedeća europska zima biti teško vrijeme za potrošače i vlade", napisao je analitičar Rystad Energy Vladimir Petrov u izvješću objavljenom u ponedjeljak. "Naši ažurirani scenariji pokazuju da će Europa vjerojatno krenuti u oluju mnogo ranije nego što se mislilo—i da će regija biti nedovoljno spremna za kaos koji će ona donijeti."
Za razliku od nafte, prirodni plin nema kartel koji bi stabilizirao cijene, pa će one vjerojatno ostati nestabilne. Blanch smatra da će oni vjerojatno ostati visoki dulje vrijeme s obzirom na probleme ponude i potražnje i stalnu premiju rizika od ruske invazije.
Američki proizvođači prirodnog plina vjerojatno će imati koristi od ove dinamike, jer su uspjeli prodati svoj plin po višim cijenama s obzirom na povećanu potražnju u Europi.
Nakon pada u lipnju, cijene prirodnog plina u SAD-u ovog su mjeseca porasle, a neke su dionice također ustrajale. EQT je porastao za 4.5% u proteklom mjesecu i
Resursi raspona
(RRC) porastao je 3.8%.
Pišite Avi Salzman na [e-pošta zaštićena]